A股五大险企半年盈利1220亿降15% 寿险调整延续新业务价值普遍下滑

A股中报披露收官，上市险企上半年整体经营情况出炉。

据长江商报记者统计，今年上半年，包括中国平安(行情601318,诊股)、中国太保(行情601601,诊股)、中国人保(行情601319,诊股)、中国人寿(行情601628,诊股)和新华保险(行情601336,诊股)等在内的五家上市险企合计实现营业收入1.86万亿元，同比减少1.56%；归属于上市公司股东的净利润（简称“净利润”）合计为1220.27亿元，同比减少15.09%。

在资本市场波动较大的上半年，投资收益对于多家险企业绩产生了负面影响。上半年，五大险企总投资收益合计2524.35亿元，同比下降15.72%。

不仅如此，对于寿险企业而言，行业延续深度转型调整、代理人持续脱落，核心保险业务收入增长压力依旧普遍较大。报告期内，新华保险、中国人寿、太保寿险的新业务价值同比分别下降48.4%、13.8%、45.3%。

总投资收益合计减少15%拖累业绩

上半年，权益市场波动较大，叠加疫情影响下市场需求未能明显恢复，上市险企业绩整体承压。

据长江商报记者统计，今年上半年，包括中国平安、中国太保、中国人保、中国人寿和新华保险等在内的五家上市险企合计实现营业收入1.86万亿元，同比减少1.56%；净利润合计为1220.27亿元，同比减少15.09%。

从增速上来看，上半年，五家上市险企的业绩均呈现“两升三降”趋势。其中，中国人保和中国太保分别实现营业收入3368.85亿元、2551.14亿元，同比增长7.38%、1.03%，其余三家的营收均为下滑状态，特别是新华保险，虽然收入和净利润规模在五家险企中最低，但降幅却是五家险企中最高。

今年上半年，新华保险实现营业收入1247.95亿元，同比减少5.51%；净利润51.87亿元，同比减少50.82%。

除了新华保险之外，上半年中国人寿和中国太保的净利润也为负增长。报告期内，中国人寿和中国太保分别实现净利润254.16亿元、133.01亿元，同比减少37.96%、23.13%。

此外，上半年，中国平安和中国人保分别实现营业收入6121.02亿元、3368.85亿元，净利润602.73亿元、178.5亿元，同比增长3.91%、5.72%。

在资本市场波动较大的上半年，投资收益对于多家险企业绩产生了负面影响。数据显示，今年上半年，五家险企的总投资收益为2524.35亿元，同比下降15.72%。其中，新华保险实现总投资收益226.3亿元，同比减少27.3%；年化总投资收益率为4.2%，同比减少2.3个百分点。

寿险公司中，中国人寿上半年实现总投资收益985.42亿元，同比下降16.2%；总投资收益率为4.21%，较2021年同期下降148个基点。

综合性险企中，由于受资本市场波动影响，证券买卖收益降低，上半年中国太保总投资收益385.5亿元，同比下降21.9%；年化总投资收益率3.9%，同比下降1.1个百分点。中国人保则实现总投资收益324.28亿元，同比下降8.3%；年化总投资收益率5.5%，同比下降1.2个百分点。

不过，由于分红收入增长等影响，上半年各大险企的净投资收益均有不同程度上涨。其中，中国太保实现净投资收益389.96亿元，同比增长10.2%；新华保险实现净投资收益248.92亿元，同比增长16.4%；中国人保实现净投资收益286.45亿元，同比增长11.4%。

寿险公司新业务价值普遍降幅较大

由于行业仍在深度转型调整，同时疫情影响下市场需求低迷，上市寿险企业的核心保险业务收入增长压力依然不小。

具体而言，今年上半年，新华保险实现保险业务收入1025.86亿元，同比增长2%。其中，长期险首年保费294.86亿元，同比下降1.7%；长期险首年期交保费122.30亿元，同比下降14.9%；续期保费702.12亿元，同比增长4.8%，续期保费成为公司总保费收入增长的主要支撑力。

截至今年6月末，新华保险内含价值2588.73亿元，较上年末增长0.02%；上半年新业务价值21.12亿元，同比下降48.4%。

其他寿险公司中，今年上半年，中国人寿实现保费收入4399.69亿元，同比微降0.5%；新业务价值为257.45亿元，同比继续下降13.8%。太保寿险保险业务收入1490.54亿元，同比增长5.4%；新业务价值55.96亿元，同比下降45.3%。

渠道改革方面，上市寿险公司继续压降代理人规模。

截至今年6月末，新华保险个险代理人规模人力为31.8万人，同比下降27.9%；中国人寿的个险销售人力由上年末的82万人继续压缩至74.6万人，而太保寿险的营销员仅剩28.1万人。

随着代理人的持续脱落，上半年，新华保险个险渠道实现保费收入695.52亿元，同比下降0.5%；中国人寿个险板块总保费为3524.87亿元，同比下降3.1%；太保寿险代理人渠道的保险业务收入为1193.1亿元，同比减少7.6%。

不过，虽然代理人规模依旧处于下行通道，但降速正在趋缓，各家险企也释放出队伍规模趋于稳定的信号。中国人寿副总裁詹忠就表示，从去年下半年开始，公司采取稳中固量、稳中求效的策略，公司的代理人规模逐渐趋向稳定。

另一方面，上市险企加大多元渠道建设，特别是发力银保渠道已经取得不错的成效。今年上半年，新华保险银保渠道实现保费收入311.95亿元，同比增长7.8%，其中长期险首年期交保费47.56亿元，同比增长1.1%；续期保费95.75亿元，同比增长2.5%。

中国人寿来自于银保渠道的总保费达426.09亿元，同比增长23.7%。其中，续期保费达257.07亿元，同比增长15.5%，占渠道总保费比重为60.33%。

此外，上半年，太保寿险来自于银保渠道的保险业务收入178.28亿元，同比大幅增长876.3%，其中新保业务收入168.38亿元，同比大幅增长1125.5%。