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联影医疗开启申购，较拟募资额缩减15亿元，但仍是年内科创板最大IPO

来源：银柿财经 2022-08-10 20:23:00

8月10日，上海联影医疗科技股份有限公司（以下简称：联影医疗）开启科创板申购，联影医疗由中信证券和中金公司联席保荐，发行价为109.88元，发行市盈率77.69倍，申购上限为1万股。根据招股意向书，联影医疗本次共发行1亿股新股，占发行后总股本比例为12.13%，以此计算，联影医疗的市值为905.85亿元，迫近千亿大关。

银柿财经记者注意到，联影医疗本次IPO拟募资金额为124.8亿元，但上市发行公告显示，以最终确定的发行价109.88元计算，联影医疗的预计募集资金总额为109.88亿元，承销方式为余额包销，这一数值低于拟募资金额。

而网下投资者的报价区间为11.95元/股-175元，在剔除无效报价和最高报价后，“四数孰低值”为128.31元/股，联影医疗和联席主承销商综合考虑合理投资价值、可比公司二级市场估值水平等因素后，协商确定本次发行价格为 109.88 元/股，低于“四数孰低值”。也就是说相较于网下投资者的报价，联影医疗的发行价有所降低，甚至这个发行价会使得联影医疗的募资金额比拟募资额缩减近15亿元。并且从上市发行公告来看，联影医疗并没有超额配售选择权安排。

联影医疗将超过晶科能源成为2022年以来科创板最大IPO

虽然预计本次发行无法达到拟募资124.8亿元的水平，但联影医疗依然将成为2022年以来科创板最大IPO。银柿财经记者通过同花顺IFind发现，2022年以来上市的新股中首发募集资金排名前三的分别是中国移动（600941.SH）519.81亿元、中国海油（600938.SH）322.92亿元、晶科能源（688223.SH）100亿元。那么联影医疗109.88亿元的预计募集资金总额已经超过了晶科能源100亿元的首发募资金额，也就是说联影医疗将成为科创板年内最大IPO。

并且，从天眼查数据来看，联影医疗此前一共经历了5轮融资，其中早在2017年9月的A轮融资交易金额就高达33.33亿元，吸引了国寿股权投资、国投创新等多家资方，本次的联系保荐人中信证券、中金公司也双双参与了该轮投资。联影医疗公司主要产品有磁共振成像系统（MR）、X射线计算机断层扫描系统（CT）、X射线成像系统（XR）等，公司产品自上市以来已入驻全国近 900 家三甲医院。

2019年至2021年，联影医疗的营业收入分别为29.8亿元、57.6亿元、72.5亿元；归母净利润分别为-7352万元、9亿元、14.2亿元。

在招股意向书中，联影医疗坦言还存在部分产品的核心部件依赖外购、市场竞争加剧，公司市场份额下降等风险。比如公司生产CT产品用的球管和高压发生器，生产XR产品用的X射线管等核心部件还依赖飞利浦、佳能等供应商。

本来，联影医疗拟募资124.8亿元将用于下一代产品研发项目、高端医疗影像设备产业化基金项目等，但从发行价来看实际的募资额可能无法满足这些项目的需求，但招股书也表明，若本次发行上市实际募集资金（扣除发行费用后）低于项目的投资总额，公司将通过自筹资金解决。