首批偏股基金二季报来了！基金经理：看好下半年市场

随着公募基金二季报披露逐渐进入高峰期，首批偏股基金二季报也已出炉。

7月12日，长城基金率先披露了由基金经理陈良栋管理的两只基金二季度报告，相比今年一季度，两只基金权益投资比例明显提升，不少重仓股获其大量加仓，贵州茅台(行情600519,诊股)、比亚迪(行情002594,诊股)新进成为基金前十大重仓股。

展望下半年，陈良栋表示，宏观因素对市场影响最大的时候已过去，经过市场回调和业绩成长对估值的消化，整体估值回归到相对合理区间，目前阶段比较适合基于行业和公司基本面情况进行投资。

仓位增至九成

作为首批披露二季报的权益基金，基金经理最新调仓情况备受市场关注。

7月12日，陈良栋管理的长城久富混合、长城新兴产业混合两只基金率先披露了二季度报告。数据显示，长城久富混合二季度末股票仓位达90.53%，相比一季度末的77.85%，增加近13个百分点。长城新兴产业混合的股票仓位也由一季末的77.65%增加至二季度末的90.52%，也增加13个百分点。

值得一提的是，作为偏股混合型基金，该仓位已达到较高水平，这意味着，基金经理对后期市场比较看好。具体而言，据陈良栋透露，两只基金在四月下旬进行加仓，主要增加电动智能汽车、光伏风电等行业的仓位。

截至今年二季度末，长城久富混合前十大重仓股分别为华测导航(行情300627,诊股)、伯特利(行情603596,诊股)、江山欧派(行情603208,诊股)、东山精密(行情002384,诊股)、凯赛生物(行情688065,诊股)、贵州茅台、比亚迪、英搏尔(行情300681,诊股)、恩捷股份(行情002812,诊股)、宁德时代(行情300750,诊股)。其中，华测导航、英搏尔、宁德时代获增持，伯特利、江山欧派、凯赛生物、恩捷股份等被减持。

与此同时，东山精密、贵州茅台、比亚迪等新进成为基金前十大重仓股，盾安环境(行情002011,诊股)、中国化学(行情601117,诊股)、顾家家居(行情603816,诊股)等退出前十大名单。

长城新兴产业混合的调仓路径与长城久富混合类似，东山精密、贵州茅台、比亚迪等也新进成为基金前十大重仓股。

随着二季度以来市场震荡反弹，基民也在反弹过程中赎回基金。长城久富混合二季报数据显示，长城久富混合A二季度遭基民赎回2.24亿份，申购仅有1.18亿份，净赎回1.05亿份。

基金净值大“回血”

今年开年以来，A股市场出现短期快速下跌，新能源等不少赛道股急剧回调，不少基金净值也大幅回撤。

陈良栋管理的两只基金产品也不例外，据长城久富混合披露的净值数据，该基金今年来最高净值曾达到2.25，随后持续下跌，最低曾跌至1.5296，自年内最高点回撤32%。

4月底以来，A股市场持续反弹，长城久富混合基金净值也持续反弹，最高曾达2.1555，自底部以来反弹40.92%。

尽管基金净值出现大“回血”，但今年以来，长城久富混合基金净值收益率为-6.63%，二季度的收益率为15.36%。

不过，拉长时间来看，陈良栋管理的长城久富混合基金虽然波动较大，但收益率比较可观，自基金合同生效起至今年二季度末，基金净值收益率达458.04%。

陈良栋管理的长城新兴产业混合净值走势也类似，今年以来，随着A股市场波动，呈现“深V”反弹走势。

对于今年年初以来的市场调整，陈良栋认为，前期下跌主要原因是成长赛道公司估值处于相对高位，预期相对较高，当宏观负面因素超预期发生时，导致市场超预期下跌。美国通胀超预期和加息缩表节奏超预期、俄乌地缘政治冲突导致大宗商品阶段性上涨以及市场对国际环境的担忧、中国宏观经济下行压力加大、房地产新房销售下滑幅度超预期、疫情多点频发和动态清零政策影响消费和生产、稳增长政策落地情况等是主要影响因素。

此外，在市场下跌过程中，一些资金被动卖出，加剧A股市场下跌，A股市场估值也快速回到历史低位水平。

看好汽车、光伏长期机会

展望下半年，陈良栋认为，宏观因素对市场影响最大的时候已过去，经过市场回调和业绩成长对估值的消化，整体估值回归到相对合理区间，目前阶段比较适合基于行业和公司基本面情况进行投资，主要看好汽车产业链、光伏等景气度好且长期成长空间大的行业，同时适当关注和布局消费电子、半导体、创新药、地产产业链等，未来有景气度上升的机会。

长期维度看，陈良栋看好当下市场长期投资机会，尤其看好中国产业高质量发展、产业升级趋势下的投资机会。一方面是新能源智能化汽车、光伏等新兴行业快速增长和全球产业链地位提升带来的投资机会，另一方面是成熟行业、具备超强竞争力的龙头企业市场份额提升，带来传统产业效率提升的投资机会。

在今年市场调整过程中，陈良栋并没有因此停止调研的脚步，今年来已多次出现在上市公司调研名单中。

从陈良栋今年调研的个股来看，自动驾驶、新能源、消费电子等相关股票均是其重点关注的方向，例如中科创达(行情300496,诊股)、华测导航、德赛西威(行情002920,诊股)等均属自动驾驶板块股票，新天绿能(行情600956,诊股)、能辉科技(行情301046,诊股)、锦浪科技(行情300763,诊股)等为新能源板块股票，朗特智能(行情300916,诊股)等为消费电子板块股票。