产品业绩欠佳，新品募集折戟！这家千亿基金公司如何脱困？

近日，中融基金发布公告称，旗下中融景源募集失败。这是该公司年内首只募集折戟的产品

尽管最近两个多月A股市场反弹并收回3300点失地，但部分基金公司新基金发行依旧不太顺利。

近日，中融基金发布关于中融景源混合型证券投资基金（下称中融景源）基金合同不能生效的公告。据悉，中融景源是年内市场上第14只募集失败的基金（各类份额合并计算，下同），也是年内第4只发行失败的偏债混合型基金。

除此之外，中融基金的股权也不稳定，其第一大股东拟清仓减持所持中融基金股权。经纬纺机(行情000666,诊股)（000666.SZ）在今年6月份发布公告称，子公司中融国际信托有限公司（下称中融国际信托）拟以不低于15.04亿元的评估价格，公开挂牌转让所持中融基金全部51%的股权。

针对新品募集失败、股权转让等问题，《投资时报》向中融基金发送了沟通函，但截至发稿未收到回复。

新品发行“举步维艰”？

A股市场回暖也难以扭转部分新基金发行的困境。

近日，中融基金发布公告称，旗下中融景源募集不成功。公告显示，该基金截至2022年6月3日募集结束，未能满足《基金合同》约定的基金备案条件，故《基金合同》不能生效。这是该公司年内首只募集失败的产品。

根据基金招募说明书，中融景源股票及存托凭证投资占基金资产的比例为0-30%，其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%，陈荔、石霄蒙为拟任基金经理，二者的基金经理任职年限均不足2年。

值得一提的是，中融景源在2022年6月30日才发布募集失败公告，距募集期结束已近一个月时间。

《投资时报》研究员注意到，中融景源为偏债混合型基金，在2021年9月7日获得准予注册的批复。根据相关监管规定，新基金获批之后最迟6个月内启动发行，而该基金踩着有效期的“尾巴”，于2022年3月4日开始认购。

除了中融景源不幸“夭折”外，今年以来中融基金旗下成立的新基金募集规模也不理想。Wind数据显示，以基金成立日为统计口径，该公司年内已成立5只产品，其中仅有中融优势产业A/C首募规模超过5亿元，其余4只基金首募规模皆是踏着2亿元“门槛”勉强成功。

中融量化智选陷业绩与规模泥潭

作为“信托系”公募基金公司，中融基金成立已有9年多时间。虽然在千亿梯队中占据一席之地，但是该公司旗下权益类基金规模并无明显优势。

Wind数据显示，截至今年一季度末，中融基金管理规模为1137.26亿元，环比缩水53.2亿元，基金公司同类排名从去年末的第43名降至第45名。其中债券型基金、权益类基金分别为609.86亿元、156.77亿元，权益类基金规模占整体规模的比例为14%。

截至今年一季度末，中融基金旗下有27只基金规模不足2亿元，其中14只基金规模不足5000万元。其中中融量化智选A/C规模仅为0.08亿元，是该公司旗下存量主动权益类基金中规模最小的产品。

这或许与中融量化智选A/C业绩表现有关。截至7月5日，该基金今年以来、近一年、近两年、近三年收益率分别为-21.17%/-21.49%、-11.27%/-11.98%、-13.3%/-14.47%、10.95%/8.39%，同类排名均在后1/2。若拉长时间维度来看，该基金自成立以来录得总回报仅为21.69%/17.54%。

事实上，截至7月5日，中融基金旗下有26只主动权益类基金年内收益率告负，其中19只基金年内收益率同类产品在后1/2。

《投资时报》研究员还注意到，中融量化智选A/C的换手率持续走高。数据显示，2017年末至2021年末，该基金换手率分别为740.5%、745.89%、761.89%、1281.33%、1410.24%.

今年最新的换手率数据虽然尚未公布，但是该基金今年一季度的前十大重仓股只有天齐锂业(行情002466,诊股)（002466.SZ）、赣锋锂业(行情002460,诊股)（002460.SZ）两只个股与去年相同，其余八只个股已经悉数替换。由此推断，该基金一季度的换手率或许不会太低。

换手率高的基金，承受着监管压力。今年5月份，证监会发布《优化公募基金注册机制 促进行业高质量发展》的通报中，长期投资理念弱、投资换手率高的情形遭到限制。而今年4月下旬，《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》中同样对“高换手率”等博短线交易收益的行为提出限制要求。

第一大股东或将生变

作为中融基金第一大股东，中融国际信托持有中融基金股权已有9年时间，不过这一情况或将发生变化。

今年6月份，经纬纺机发布公告称，子公司中融国际信托拟公开挂牌转让所持中融基金全部51%的股权，评估价格为15.04亿元。交易方尚不确定。

若此次股权转让成功，中融国际信托将彻底退出中融基金股东序列。也就是说，中融基金或将易主。

从标的情况来看，这部分股权当前是质押状态。中融国际信托于2019年9月17日通过质押中融基金51%股权获取中国信托业保障基金有限责任公司流动性支持资金6亿元，将于2022年9月16日到期。在本次股权转让之前，中融国际信托将偿还以上拆入资金以解除股权质押。

中融基金旗下规模不足5000万元的基金

注：数据截至2022年一季度末。

数据来源：Wind