回暖了！这只新基金或创年内主动权益募集纪录，南方、广发、招商、国投瑞银都有名将出马

伴随着市场企稳回升，基金销售市场逐渐走出“冰点期”。

一方面，头部基金公司易方达基金旗下新发权益基金热卖，有望创出年内主动权益产品首发募资规模记录，点燃了沉寂已久的发行市场；另一方面，多位公募名将近期趁机纷纷推出新品，郑澄然、茅炜、施成携新品亮相，更多爆款或将出炉。

新发市场热络起来的同时，老产品销售也出现回暖，包括何帅、崔宸龙、丘栋荣、杨金金、冯明远等明星基金经理管理产品启动限购模式，保持规模平稳。站在上半年即将结束的这一关键时间点，更有不少绩优基金经理喊出乐观的声音：下半年市场机遇或大于上半年。

新发权益基金热卖

已经沉寂一段时间的权益基金发行市场，伴随着市场回暖及部分头部基金公司旗下新品的热卖，正呈现出明显回暖迹象。

6月20日，知名基金经理陈皓拟管理的易方达品质动能三年持有启动全渠道发行，募集上限为100亿元。多位渠道人士透露，截至6月24日，该基金募集规模或已突破40亿元，为二季度以来募集份额最高的主动权益产品。

这只产品的热卖，一扫主动权益类基金销售遇冷的阴霾。今年以来的市场震荡中，权益基金发行难言乐观。年内宣告成立的权益产品中，除同业存单指数基金外，仅有三只基金发行规模超40亿元。其中任相栋管理的兴证全球合衡三年持有、陆彬挂帅的汇丰晋信研究精选发行规模超过50亿元，分别为55.97亿元、53.34亿元。冯明远管理的信澳智远三年持有期发行份额41.18亿元，位列第三。这三只基金均于一月份成立，随后市场经历几轮下跌，主动权益基金发行也陷入冰点，二季度以来发行规模超10亿的主动权益基金寥寥，李晓星、胡宜斌等明星基金经理的发行成绩也难言亮眼。

整体来看，仍处于发行期的易方达品质动能三年持有目前募集规模已经达到年内前四的水平。考虑到其认购截至日为7月8日，业内预测该基金或成为年内募集份额最高的主动权益产品。

“按照当前的市场情绪和销售状况，易方达这只新品发行份额大概率将突破50亿；如果后续行情仍然比较给力，达到百亿上限创出今年的发行记录也并不是没有可能。”深圳一位渠道人士表示，作为一只持有期长达三年的权益基金，这样的发行成绩具有较强信号意义。

而与上个月相比，6月以来权益基金销售确已释放出积极信号。一方面，主动权益产品首发平均募资规模环比上升0.53亿元；另一方面，平均认购天数缩短了5天左右。

值得一提的是，日前，还有多家基金公司公告旗下产品提前结束募集。其中，备受关注的国金铁建REIT于6月22日宣布即日将不再接受认购申请，最终向公众发售的基金份额数量由回拨机制（如有）及比例配售确定。此外，招商成长先导A份额及C份额将募集截止日期提前至7月19日，此前计划为9月1日；华润元大ESG主题A份额及C份额则提前至6月22日，原计划6月27日结束募集。

权益基金销售一直以来是市场情绪的晴雨表，近期发行回暖背后也离不开股市的企稳回升弹。一位业内人士分析称，“6月以来，持续宽松的宏观流动性环境，继续推升市场情绪。尤其创业板指强势新高，突破120日均线压制。市场自4月27日见底反弹以来，超过一半的公募偏股基金的净值反弹幅度超10%，部分基金已经扭亏为盈，实现正收益。基金赚钱效应回暖，销售端也活跃起来。”

明星舵手纷纷出手

市场情绪回暖，明星基金经理也悄然出动。近期，多家基金公司派出旗下精兵强将挂帅新基金，想要在新季度开端取得较好的发行成绩。伴随着这些新品发行成立，或有一批“爆款”值得期待。

Wind数据显示，正在发行的基金中，出现不少明星基金经理的身影。6月23日，拟由知名基金经理茅炜管理的偏股混合产品南方高质量优选启动募集。该基金表示，将着眼于全球经济的发展趋势，深刻分析中国产业的改革方向，在制造大国、科技大国向制造强国、科技强国转型的过程中，寻找景气度不断上升、竞争格局不断优化、商业模式不断创新，具备长期增长潜力的行业进行投资。

而在一星期前的6月17日， 广发基金旗下绩优新锐基金经理郑澄然照当的广发成长动力三年持有启动发行，并设定了80亿元的首募规模上限。在投资上，该基金股票资产占基金资产的比例为60%-95%，其中投资于港股通标的股票资产的比例不得超过股票资产的50%。

此外，光大保德信基金国际业务部总监詹佳拟管理的光大保德信汇佳、南方基金实力派基金经理林乐峰拟管理的南方宝嘉、拟由知名基金经理周游管理的创金合信兴选产业趋势一年封闭以及申万菱信基金权益投资总监挂帅的申万菱信嘉乐两年持有、平安基金总经理助理兼权益投资总监李化松拟管理的平安均衡成长2年持有等多只主动权益基金正在发售中。

一些明星基金经理已经启动新基金发行的同时，还有一批新品即将上架。7月第一个交易日，万民远新基融通价值成长将启动募集；7月6日，拟由知名成长风格舵手施成管理的国投瑞银产业转型一年持有正式进入发行；7月11日，闫思倩拟管理的鹏华新能源汽车主题基金即将启动发售。

除偏股基金外，“固收+”仍为多家公募重点布局的方向，多位股债均擅长的知名基金经理也于近期推出或即将推出兼顾权益与固收两市布局策略的基金。例如，二级债基新品景顺长城景颐尊利将于7月1日发行，拟任基金经理为“固收+”投资领域知名女将李怡文。

金鹰基金目前正在发行中的新产品—金鹰民稳混合也为固收+权益增厚，拟通过类CPPI投资策略，力争为投资者创造超越业绩比较基准的投资收益。该基金采取双基金经理模式，固收投资由金鹰基金混合投资部副总经理龙悦芳负责；而权益部分的投资则由金鹰基金权益研究部总经理倪超负责。

市场人士预计，如果回暖行情能够延续，基金发行市场将持续升温。伴随着头部基金公司和明星基金经理出手，近期或有更有爆款基金诞生。

不难发现，多家基金公司近期集中发行了持有期的主动权益基金，其中不少产品锁定期长达三年，而且，这些基金公司都派出精兵强将，为三年持有期产品保驾护航。业内判断，在监管层的引导和鼓励下，这种三年持有期产品将越来越多，旨在解决投资者由于持有时间过短导致的投资收益不佳痛点，同时也有利于基金管理者着眼于长期进行投资。

重磅信号！何帅、崔宸龙、冯明远、陆彬等明星基金经理限购

伴随着市场回暖，一大批优秀基金经理管理的品种快速“回血”。在基金净值反弹的同时，也有一批基民开启了“买买买”的节奏，资金持续流入也让不少基金经理开始宣布限购，其中不乏何帅、崔宸龙、丘栋荣、杨金金、冯明远等明星基金经理管理产品。

如日前交银施罗德公告称，由何帅管理的交银施罗德持续成长主题基金自6月24日开始限制大额申购，不仅对单笔金额在人民币3000万元以上（不含3000万元）的申购及转换入申请（含定期定额投资业务发起的申购申请）进行限制外，而且对于当日单个基金账户累计申购及转换入金额在人民币3000万元以上（不含3000万元）的申购及转换入申请（含定期定额投资业务发起的申购申请），基金管理人也有权拒绝，不予确认。

不仅如此，李崟管理的招商稳健平衡在今年以来获得11.92%的收益，在今年主动权益基金业绩榜单中排名靠前，受到投资者重视。在此背景下，他所管理的招商稳健平衡、招商臻选平衡、招商精选平衡等在6月24日均发布“限购令”。

从公告来看，招商稳健平衡、招商臻选平衡、招商精选平衡的限购额均为500万元，也就是说，若单日单个基金账户单笔或累计申请金额超过500万元，该基金有权部分或全部拒绝。

同样今年获得较好业绩的丘栋荣管理的中庚价值品质一年持有期混合、中庚价值领航混合也发布“限购令”。如6月22日，中庚价值品质一年持有期混合、中庚价值领航混合也相继发布暂停大额申购（含转换转入、定期定额投资）的公告，自6月30日起，将相关业务的限额分别调整为10万元、1万元。

同时，公告还宣布，关于《关于中庚价值品质一年持有期混合型证券投资基金规模控制的公告》中对于基金70亿元阶段规模上限的控制不再适用。

对于限购的原因，中庚基金曾表示，历经今年市场的深度调整以及企稳回暖，在基金净值和份额的双重共振下，基金规模出现了快速增长，但任何投资策略的产品都是有规模边界的。

其次，伴随市场的逐步回暖，以中证800为代表的市场整体股权风险溢价水平，已经从绝对高位回落到过去十年均值水平上方0.6倍标准差附近，风险补偿虽然较前期有所降低，但整体上仍然有较好的吸引力。但行业层面呈现出结构性上涨，部分热门行业股价接近前高甚至创出新高，估值水平又至高位，市场的结构性风险应予以关注。

不仅如此，6月份以来，崔宸龙、杨金金、冯明远等明星基金经理的部分在管产品相继宣布限购，相关产品目前也仍处于限购状态。

如崔宸龙管理的前海开源新兴产业宣布，2022年6月8日起，单日每个基金账户累计申购（含定期定额投资和转换转入）本基金份额的最高金额为 200万元（含）。而杨金金管理交银施罗德启诚也将申购限制设定在1000元。冯明远管理的信澳核心科技，自2022年6月2日起暂停大额申购，即单日每个基金账户累计申购（含转换转入、定期定额投资）本基金的最高金额为500万元。

据业内人士表示，因业绩突出而规模激增是公募领域的一种常态。近期市场回暖不少不少资金涌入了绩优基金，而“限购令”或正是调整规模增速和投资策略的一个信号。

数据显示，若仅算为了保护持有人利益的原因，自6月份以来，就陆续有31只主动权益基金（包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型，不含偏债混合型，不同份额合并计算）宣布限购或者限制大额申购。而在5月只有18只主动权益基金宣布限购，显然目前是一个“限购高点”，也是权益市场回暖的一个信号。

绩优基金经理态度乐观

认为下半年机遇大于上半年

在经历了2022年前4月的震荡起伏之后，终于在4月27日以来迎来的“触底反弹”，目前沪指已经从最低的2863.65点升至3300点的上方，市场情绪也在积极回暖。站在上半年即将结束的这一关键时间点，不少绩优基金经理喊出乐观的声音：认为下半年机遇大于上半年。

“对于下半年的市场会比上半年要乐观。”银华基金业务副总经理、基金经理李晓星直言，随着疫情逐步得到控制、财政逐步发力、地产市场逐步触底、促进消费举措逐步落地，判断宏观经济会呈现一个逐季加速的状态，大部分上市公司的基本面情况会逐渐改善，所以对下半年更乐观。

谈及看好的板块和领域，李晓星则表示，因为全球的地缘政治摩擦，以及可能出现的欧洲债务危机，对于外需相对谨慎，更为看好内需相关的行业。消费看好食品饮料、地产链消费品、社服、消费医疗、医美以及化妆品；科技看好新能源汽车、能源金属、军工、传媒、计算机以及半导体。

同样，前海开源基金执行投资副总监、基金经理崔宸龙也比较乐观。他认为，2022年下半年，全球高通胀的压力依然存在，未来通胀的走势依然会极大的影响各国政府的货币政策，我们看到近期美联储继续加速进行加息，期望以此压制过高的通胀。如果下半年通胀能够被控制在较为合理的空间内，则全球权益市场大概率将会继续上行，尤其是之前受到加息压制估值的成长股，预计将会再次迎来较好的投资机会。

“国内市场的成长股在近期引领了市场的反弹，而本轮上涨更多的是对于之前悲观预期的修复，下半年的机会更多的会基于行业和公司的基本面情况，优秀的行业和公司大概率会继续保持快速增长，因此预计下半年个股和有优势的个别细分行业会有更好的表现。”崔宸龙表示。

作为新能源领域的坚定看好者，崔宸龙继续看好新能源整体的投资机会，具体看好三个细分方向：锂电、光伏和新能源运营商。其中光伏是清洁能源的生产端，它是生产端的代表技术，在topcon等新技术的加持下，光伏整体的发电转化效率将会继续提升。锂电池则是储能端，即应用端的代表技术。随着下游对于电力应用场景的不断增长，尤其是移动的应用领域，包括新能源汽车，便携式储能等等，锂电池的需求呈现出爆发增长；而新能源运营商，它是一个长期可稳定经营、稳定增长的行业，空间很大，同时可以稳定持续的增长。

汇丰晋信基金投资总监陆彬表示，随着企业逐渐复工，国内情况稳定向好，企业生产经营将逐渐恢复正常，也会相对看好下半年的市场机会。未来会重点观察三个指标，分别是银行的社融数据、房地产的销售情况、以及中微观层面企业的订单情况，以判断未来企业盈利的走势。同时我们也将关注进出口业务的恢复情况，关注其环比增速能否走向平稳。

陆彬表示，投资策略上，当前市场环境下，整体倾向于维持对股票的超配，原因是从自下而上的角度出发，我们仍能找到潜在风险回报较高的标的。我们将重点选择未来盈利有改善预期以及中期净资产收益率有望保持稳定的行业和个股，重点关注金融、科技和高端制造等行业，力求分享行业增长带来的收益。