重磅！1400亿龙头大动作，拟推177亿定增，7成资金投向这一领域…股价已反弹超70%

1400亿钴业龙头大手笔定增！

6月19日晚，华友钴业(行情603799,诊股)公告，拟定增募资不超过177亿元，用于印尼华山镍钴公司年产12万吨镍金属量氢氧化镍钴湿法项目、广西华友锂业公司年产5万吨电池级锂盐项目和补充流动资金。

值得注意的是，此次募资总额的近七成将投向镍钴项目，华友钴业在定增报告中指出看好高镍三元材料是动力电池重要发展方向。而在刚刚过去不久的6月14日，华友钴业发布公告，拟终止在磷酸铁锂材料领域的布局，此前磷酸铁锂与三元材料“两条腿走路”的计划似乎被抛弃了。

此外，华友钴业股价在近期“深V反弹”超70%，已近乎恢复至年内高点水平，最新股价为91.49元/股，总市值超过1400亿。

拟定增募资不超177亿，近七成投于镍钴项目

6月19日晚，华友钴业披露定增预案，公司拟募集资金总额（含发行费用）不超过177亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于“印尼华山镍钴公司年产12万吨镍金属量氢氧化镍钴湿法项目”、“广西华友锂业公司年产5万吨电池级锂盐项目”及“补充流动资金”。

华友钴业表示，本次募集资金投向镍湿法冶炼、锂加工业务板块，有望进一步加强一体化布局的协同效应，提高全产业链各环节匹配制造能力，降低原材料价格波动对各环节产品盈利能力的影响，为客户提供低成本、高品质、安全稳定的新能源锂电材料，为锂电池产业链行业的整体发展创造最大价值。

具体来看，“印尼华山镍钴公司年产12万吨镍金属量氢氧化镍钴湿法项目”总投资额为159.63万元，拟使用募集资金投入金额为122亿元，占此次募资总额近七成。改项目建设周期为3年，建成后，项目将有能力处理红土镍矿干矿量约1040万吨/年。项目产出氢氧化镍钴中间产品32.6万吨/年，折合镍金属量12.3万吨/年，钴金属量1.57万吨/年；另有选矿副产品铬精矿约50.6万吨/年。

“广西华友锂业公司年产5万吨电池级锂盐项目”项目总投资额为21.16万元，拟使用募集资金投入金额为15亿元，项目建设周期为2年。建成后，项目将产出电池级碳酸锂27724吨/年、电池级单水氢氧化锂25286吨/年及副产品元明粉、锂硅粉。

另外，公司拟将本次非公开发行募集资金40亿元用于补充公司流动资金，以进一步优化公司资本结构，满足公司未来业务发展的资金需求，增强持续盈利能力，完善产业布局，加快推动创新升级转型。截至2022年3月31日，公司资产负债率为64.84%，处于相对较高水平；流动比率为1.33，速动比率0.94，处于较低水平。通过股权融资优化资本结构，有助于降低公司的财务风险，提高公司的抗风险能力。

据悉，本次非公开发行股票的发行对象为公司控股股东华友控股以及不超过34名特定对象。截至本预案公告日，华友控股持有2.6亿股，占公司总股本的16.40%，为公司控股股东，拟以现金方式认购不超过51000万元。

看好高镍三元材料是动力电池重要发展方向

特别值得注意的是，华友钴业谈到定增的背景时指出，高镍三元材料是动力电池重要发展方向，公司需进一步做好镍资源布局。作为新能源汽车价值链的关键环节和核心部件，锂电池及锂电材料产业将伴随新能源汽车的快速普及相应不断扩大市场容量，迎来广阔的市场发展空间。镍钴锰、镍钴铝等三元材料体系是锂电池正极材料主流的技术路线之一，而其中高镍三元材料在续航里程、能量密度和材料成本等方面具备显著优势，高镍化已成为三元动力电池的未来发展趋势。

锂电池存在两大主流技术路线，以正极材料来划分分别是三元锂电池、碳酸铁锂电池。三元材料因能量密度、轻量化和低温性能等方面的优势，在中高端乘用车的市场占有重要地位，高镍化越来越成为三元材料的发展趋势；磷酸铁锂因安全性能、电池成本及循环寿命等方面的优势，广泛应用于中低端乘用车和储能领域。两者在材料上最大的分别，在于后者不含钴和镍。

就在刚刚过去不久的6月14日，华友钴业发布公告，决定终止收购内蒙古圣钒科技新能源有限责任公司100%股权，拟终止在磷酸铁锂材料领域的布局。据悉，这笔交易始于2021年11月，正值磷酸铁锂电池装机量首度超越三元电池。彼时华友钴业称，收购圣钒科技是为了布局磷酸铁锂，与三元材料一起实现“两条腿走路”。

华友钴业放弃这笔收购，有业内人士认为，或许意味着华友钴业不再布局和看好磷酸铁锂，今后只看好三元电池。对背后原因的分析主要有两点，一是身为国内头号钴产品供应商，华友钴业在三元技术路线上拥有天然优势，以钴、镍、锂资源开发为支撑，延伸至三元锂电材料制造。二是磷酸铁锂可能面临产能过剩问题。据不完全统计，各厂商宣布的磷酸铁锂扩产规模加上现有产能已超500万吨。相较之下，2021年国内酸铁锂出货量为47万吨。

但值得一提的是，华友钴业第一大股东华友控股持有圣钒科技100%的股份。天眼查资料显示，圣钒科技目前股权结构没有变动。结合此前华友钴业对磷化工行业的布局未变，也有行业人士认为，磷酸铁锂市场发展可期，不能排除华友控股对该板块单独运营发展计划的可能。

本轮股价反弹超70%

此外，华友钴业股价在近期“深V反弹”，已近乎恢复至年内高点水平。年内市场震荡，华友钴业股价自今年2月底开始一路震荡下行，在4月底最低一度跌至52.17元/股，此后在新能源整体回暖背景下强势反弹，前一个交易日（6月17日）更是大涨7%，本轮反弹已超70%，最新股价为91.49元/股，总市值达1453亿。

据wind数据显示，截至2022年一季度末，基金合计持有华友钴业2.54亿股，占比21.35%。有四只基金进入华友钴业前十大股东名单，分别是华夏能源革新股票、东方新能源汽车混合、汇添富中证新能源汽车、兴全合泰混合。

2021年公司营收353亿，同比增长66.7%；归母净利润39亿，同比增235%；扣非后38.5亿，同比增243%，主营业务毛利率20.35%，同比提升4.7个pct，销售净利率水平11.39%，同比大幅提升；费用率水平在营收规模大幅增长下得到有效下降。22年一季度公司营收132亿，同比增106%；归母净利润12.06亿，同比增84%；扣非后11.9亿，同比增80.6%。一季度毛利率水平18.47%，销售净利率10.27%。21年整体业绩创造历史新高，同时22年实现开门红，为全年奠定了坚实的基础。