外汇交易提醒：拉加德的加息暗示提振欧元，新西兰联储或加息50个基点

周三（5月25日）亚市盘初，美元指数现报101.76，周二触及近一个月最低至101.6428，数据显示美国5月企业活动放缓，价格上涨冷却了对服务的需求，疫情封控和乌克兰战争导致的新一轮供应限制阻碍了工厂生产，标普全球表示，其追踪制造业和服务业的美国综合采购经理人指数（PMI）产出指标的初值显示，增长速度为四个月来最慢；市场静待晚间美联储政策会议记录。

此前欧洲央行行长拉加德表示，欧元区利率可能在第三季末达到正值，这给欧元带去提振。拉加德的发言暗示欧洲央行存款利率将至少上调50个基点，并引发了人们对今年夏天该央行将进一步加息的臆测。加息旨在对抗乌克兰战争导致的能源价格上涨以及新冠大流行后公共部门大规模刺激推动的通胀急升。

欧元兑美元上涨0.4%，至1.0747美元。在过去的七个交易日中，欧元累计反弹3.7%，Monex USA负责交易和交易的副总裁John Doyle在谈到欧洲央行时表示：“与美联储相比，他们有点晚了。但如果你将看到他们试图赶上紧缩周期，那么令美元受益的美联储和欧洲央行之间的差距就收紧一点，这就是为什么你看到欧元从多年低位有所回升。”

BDSwiss投资研究主管Marshall Gittler表示，在美国，美联储可预见的货币政策收紧的大部分预期可能已经被消化。这种预期的差异可能会推动欧元兑美元在未来几个交易日进一步走高，因为市场最近才开始重估这种差异。”

英镑兑美元下跌0.39%，稍早公布的一项企业调查显示，英国经济动能本月放缓的程度远远超过预期，在通胀压力升高之际，加剧了经济衰退的担忧。 纽元兑美元下跌0.09%，新西兰今日将公布政策决定，市场普遍预计新西兰联储将把指标利率上调50个基点。

机构预计新西兰联储将上调官方现金利率（OCR）50个基点至2.00%，市场隔夜指数掉期已完全消化了这一加息幅度。新西兰联储已连续四次加息，上月更是超市场预期加息50个基点。决议需关注新西兰联储有关未来OCR的措辞，以及是否会在加息周期中维持加息50个基点的激进步伐，这将提振纽元。若新西兰联储透露出放缓紧缩政策步伐，则对纽元构成压力。

新西兰ASB银行预计新西兰联储将再加息50个基点，官方现金利率（OCR）上调至2%。市场几乎完全消化50个基点的加息预期，但对未来利率路径和前瞻性指引分歧较大。预料新西兰联储会承认经济面临衰退风险，认为通胀仍是首要任务。预期7月决议会采取更谨慎、更依赖数据的方法，加息速度恢复到25个基点的常规水平。

机构观点

摩根士丹利：月末仓位再平衡模式有利于美元反弹

摩根士丹利外汇分析师John Kalamaras、James Lord和Matthew Hornbach使用衡量股市绝对表现的模型来生成月末汇率信号。大多数本地股市5月走弱，暗示美元应该会在最后一周走强。该模型预计美元在2022年5月跑赢：我们的信号显示美元在这个月末兑多数G10货币应该走强，英镑、日元和挪威克朗除外。美元与美国股市的相关性最近一直为负，因此流入美国股票的再平衡资金流可能会意外导致美元下跌。有利的月末仓位再平衡资金流可能帮助美元在5月最后一周上涨。

美银美林：美国经济面临衰退或滞胀风险 建议卖出10年期并持有30年期TIPS

美联储加息有令经济陷入衰退或滞胀的风险，因此建议卖出10年期通胀保值债券（TIPS），并持有更长期的TIPS。外界越来越担心美国经济会出现一段时间的增长疲软和通胀高企，预计将导致盈亏平衡通胀率走高，实际利率走低，尤其是长期利率走低。随着增速的放缓，失业率的走高，美联储完全可以停止收紧政策，预计美联储会在2023年5月停止收紧政策，第二季度核心个人消费支出物价指数料录得3.4%，到明年年底经济增速将放缓至0.4%。

美国银行：消费者在通货膨胀面前表现顽强

美国银行首席执行官Brian Moynihan表示，美国的消费者在通货膨胀面前表现顽强，增加了支出，还清了信用卡。Moynihan周二在瑞士达沃斯的世界经济论坛期间接受彭博电视采访称，消费者的账户余额比疫情前高出“数倍”。

Moynihan说，在5月前两周，消费支出比去年增加10%，高于通胀效应带来的影响。他表示，预计消费支出不会很快放缓。Moynihan在当天早些时候的讲话中谈到了围绕ESG评级和监管的辩论，暗示埃隆·马斯克等人对评分方法的愤怒并非完全没道理。

此前，这家总部位于北卡罗来纳州夏洛特的银行表示，本周将把最低时薪提高至22美元，朝着到2025年达到25美元的目标又迈进了一步，因为在劳动力市场紧张的情况下，雇主提高了薪酬和福利。

策略师：预计日本央行将很快被迫在收益率曲线控制方面采取行动

Jefferies策略师Brad Bechtel：客户对美元兑日元的态度明显发生了转变，许多人现在预计日本央行将很快被迫在收益率曲线控制方面采取行动，这将阻止该货币对进一步上涨。很多之前预计汇率将上涨至140或150的投资者的心态发生了变化。