中美10年期国债利差自2010年首次出现倒挂，对国内股债市场影响几何？
来源：环球老虎财经app 2022-04-11 20:22:38
中美10年期国债收益率自2010年后出现首次倒挂，不过多数分析人士认为中美利差倒挂对国内市场影响有限。
4月11日，中美10年期国债利差自2010以来首次出现倒挂，截至目前，10年期中国国债活跃券收益率报2.7402%，10年期美国国债收益率突破2.76%。
有分析认为，当前中美利差反向而行的趋势仍会持续一段时间，但对国内市场的影响或较为有限，目前国内货币政策仍是“以我为主”的原则。
不过，一旦中美利差长期倒挂将导致全球资本继续回流美国，进而形成对市场情绪的扰动。
中信建投(行情601066,诊股)证券策略首席分析师陈果认为，本轮中美利差倒挂的直接导火索是美联储快速加息缩表推进货币正常化，导致各期限美债利率快速上冲，根本原因则是疫情复苏过程中两国经济和政策周期的错位。
追溯历史，可以发现中美多次出现全面利差。数据显示，自2002年以来，中美利差一共出现4次显著收窄甚至倒挂，分别发生在2002年一季度到2004年二季度、2005年一季度到2007年三季度、2008年四季度到2010年二季度和2018年二季度到2019年一季度。
在此次中美10年期国债利差出现倒挂之前，其他期限中美利差也已出现倒挂。3月25日，美国3年期国债收益率高出中国同期限国债收益率8个基点，这是自2009年6月以来首次倒挂；4月1日，2年期中美利差倒挂16个基点，中美两年期利率的倒挂，上一次出现在2018年11月至12月。
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