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现货黄金重新走强，对俄制裁超预期，或改变“市场规则”

来源：汇通网 2022-03-04 11:02:29

周四(3月3日)，现货黄金重新上涨，西方国家对俄罗斯的制裁超过评级机构预期，避险需求仍支撑金价。即便美联储主席试图安抚市场对其激进加息的担忧，但随着美联储加息的临近，美元市场仍保持积极人气。

西方对俄制裁程度超预期

卢布兑美元汇率进一步创历史新低至118.68卢布。自俄罗斯军队于2月24日进犯乌克兰以来，卢布兑美元汇率已下跌近30%。俄罗斯政府下令该国出口商将其外汇收入的80%兑换成卢布以支撑当地货币，俄罗斯央行对个人在货币兑换处购买外币征收30%佣金。这些举措似乎旨在抑制美元需求，但这并没有阻止卢布下滑，人们仍在银行排队购买美元。

评级机构穆迪周四表示，已将俄罗斯的长期发行人和高级无担保债务评级从Baa3下调至B3。这些评级仍在审查中，可能被进一步下调。穆迪指出，制裁的严重程度超出了穆迪最初预期，将对信用产生重大影响。

摩根大通和其他机构的分析师周三警告说，对俄罗斯实施的制裁大大增加了该国美元和其他国际市场政府债务违约的可能性。“美国对俄罗斯政府实体的制裁，俄罗斯内部限制对外支付的反制措施，以及支付链的中断，都给俄罗斯向国外偿付债券带来了很大的障碍。”

国际金融协会(IIF)本周警告称，在西方国家发起规模空前的制裁和协调行动之后，俄罗斯极有可能出现外债违约，其经济今年将遭受两位数的萎缩。

美联储主席鲍威尔周三在众议院金融服务委员会的货币政策听证会上表示，美联储将在即将召开的3月会议上“谨慎”加息，但如果通胀没有像预期地那样迅速回落，将准备采取更激进的行动。

鲍威尔表示，他支持在本月15-16日召开的会议上升息25个基点”。这一表态实际上平息了有关美联储可能以加息50个基点开启此轮升息周期的争论。

但鲍威尔表示，如果通胀没有放缓，他准备在必要时加大升息幅度或加快升息频率，并可能随着时间的推移将利率推至2.5%以上的限制性水平，这样的利率水平将导致经济增长放缓，而不仅仅是降低刺激力度。

建行金融市场部汇率交易团队认为，美联储加息临近，美元市场人气总体保持积极，美元指数大概率继续在上行通道内维持震荡偏强走势。

乌克兰冲突牵制美联储

即使当前的焦点是通胀，鲍威尔在此次作证的开头和结尾都提及了乌克兰冲突，及其可能在未来几周甚至几年对美国和世界经济造成的影响。他试图在美国高通胀和欧洲大陆战争带来的错综复杂的新风险之间寻求平衡。

鲍威尔表示：“战争持续、制裁和未来的事件对美国经济的近期影响仍然高度不确定。在这种环境下制定适当的货币政策，需要认识到经济正在以意想不到的方式发展。我们需要灵活地应对新数据和不断变化的前景。”

鲍威尔说：“随着我们进一步了解乌克兰战争对经济的影响，我们将谨慎行事。我们预期通胀将在今年见顶并开始回落。如果通胀来得更高或持续得更久……我们将准备采取更激进的行动，在一次或多次会议上加息超过25个基点。”

澳洲Tiger Brokers的首席策略官Michael McCarthy表示：“……经济活动好转带来的利率上升潜力，显然对黄金而言是个利空，但这又被地缘政治的担忧所盖过。经济前景好转的事实将在某个时候对金价产生影响。因此，一种可能的情况是，未来两周内金价会朝向历史高位飙升，然后利率攀升的引力效应将开始再次拉低金价。”