2022年1月大资管机构月度回顾：房地产信托形势严峻 年初高管变动骤减

主要内容：

1、1月有2家信托公司披露了增资的信息，浙金信托披露增资至28.8亿元，中诚信托披露增资至48.5亿元。

2、1月信托业高管变动和相关处罚有所减少，但高管变动已成为信托业加速转型的重要途径。

3、1月工商企业领域违约事件频发。据统计，本月共发生信托产品违约事件13起，山西信托四款产品同时“爆雷”。

4、中信信托在家族信托和保险金信托的非现金财产领域取得新突破，成功推出首单债权资产保险金信托。

一、本月焦点

本月信托业罚单数量高管变动骤减 增资扩股步伐未歇

1月份，信托业相关处罚与高管变动骤减，但信托公司增资扩股潮仍在新年延续。据我们统计，今年以来，仅有1家信托公司受罚，2位信托高管发生变动，同时，2家信托公司获得大额增资。由此看出，监管从严态势依旧严峻，业务转型步伐仍未停歇，但转型过程中，信托公司更应合规开展业务，加强内部控制，以寻求高质量发展路径。

二、机构变动

（1）高管变动

本月信托业的高管变动人数仅有2人，较上月的12人变化明显。证券保险机构的高管变动人数为16人，较上月增加了3人。信托业保障基金和西藏信托均迎来新董事。虽然本月变动人数骤减，但信托公司业务转型过程并未停歇，为实现高质量发展，信托公司高管变动已成为其加速转型的重要途径。

（2）其他变动

1月有2家信托公司披露了增资的信息，浙金信托披露增资至28.8亿元，中诚信托披露增资至48.5亿元；证券保险等机构有3家宣布增资。新年伊始，信托公司增资扩股仍在持续，这也是信托公司转型的真实写照。2022年浙金信托首当其冲，其最大股东以其自有资金对其完成增资，股权也进一步增加。而中诚信托此次增资后，注册资本几乎翻倍，对其未来高质量发展创造了有利条件，也对其战略转型提供了强有力的支撑。

三、危机事件

（1）信托

从投向领域来看，工商企业领域是1月违约事件高发的领域，其次是房地产领域。据公开资料不完全统计，截至1月31日，本月共发生信托产品违约事件13起，涉及金额72.06亿元。与上月相比，房地产信托违约产品规模虽有大幅下滑，但占比仍是最高，加上目前房地产行业低迷，整体来看房地产信托形势严峻。

山西信托四款产品同时“爆雷”

1月11日，山西信托晋信富乐集合资金信托计划、山西信托晋信东牧集合资金信托计划、山西信托晋信稳赢31号集合资金信托计划、山西信托晋信稳赢14号集合资金信托计划这四款产品同时爆雷，产品成立规模合计约1.97亿元。对应的4家借款企业分别为：山西富乐购物广场有限公司、山西东牧科技有限公司、阳曲县九牛农业开发有限公司、洪洞县热力供应有限公司。山西信托公告显示，相关的4家借款企业均未依约履行按期、足额的还款付息的义务，保证人亦未对拖欠的全部贷款本金、利息承担连带还款责任。

（2）证券资管

据不完全统计，11月共披露证券资管产品违约事件11起，涉及机构5家。

1、东海证券诉蓝光发展(行情600466,诊股)追索上亿本息

2022年1月11日，东海证券发布涉诉公告，首次披露了与四川蓝光发展股份有限公司的债券交易纠纷案。2019年7月16日，东海证券通过旗下四只资管计划——“东海证券双月盈集合资产管理计划、“东海证券盈多多集合资产管理计划”、“东海证券海融1号集合资产管理计划”和“东海证券工商银行(行情601398,诊股)月月盈集合资产管理计划”，购入了总额1亿元的“蓝光债”，并持有至今。“蓝光债”的票面利率为7.5%。两年时间，本金一亿元，预计收益为1500万元。从后续来看，蓝光发展在2021年中公开违约，东海证券购入的“蓝光债”，可以说是血本无归。

2、华龙期货4只资管产品受让一信托产品债权 构成违约

2017年8月30日、2017年9月27日、2017年12月8日和2018年1月8日华龙期货作为资管计划管理人分别成立“华龙期货-金惠7号资产管理计划”、“华龙期货-金惠7-2号资产管理计划”、“华龙期货-金惠7-3号资产管理计划”和“华龙期货-金惠7-4号资产管理计划”，用于认购“大业信托？华龙-独山工业园债权投资被动事务管理类集合资金信托计划”，该信托计划的投向为贵州玉水投资开发有限公司。2021年7月，由于债务人和担保人未按约定定向华龙期货偿还债权本息，构成违约。2021年1月17日华龙期货就此事件向法院提起诉讼。

（3）私募

据不完全统计，1月共披露私募产品违约事件3起，涉及机构3家，涉及金额1.85亿元。

刚开年 就有百亿私募被举报

一则投资人联合实名举报信将矛头指向了百亿私募明毅基金。据了解，2018年3月，成都领欣建设工程有限公司与四川宏盛图建设工程有限公司申购了明毅基金旗下“明毅固盛五号”基金共计3亿元人民币。截至目前，仍有剩余12630.82万份基金份额尚未得以赎回。据悉，该基金持有1.4亿元交易所债券质押式协议回购，质押标的均为华夏幸福(行情600340,诊股)的相关债券（19问津A4、19华控04及15华夏05），因此无法赎回退出。

四、监管处罚

本月仅有1家信托公司或从业人员收到2张监管罚单，罚款总金额为102.5万元。处罚原因包括应停用用户未及时停用、个人客户的不良信息在上报金融信用信息基础数据库前未告知信息主体本人、未对第三方合作机构向借款人额外收费行为进行有效管控和个人贷款业务严重不审慎。从处罚内容可以看出，2022年监管从严态势明显，各机构应加强管控，减少同类问题发生。

本月共有9家证券保险机构收到监管罚单10张，较上月减少1张。其中，光大证券(行情601788,诊股)及其一营业部、粤开证券等4家机构被出具警示函，安信证券、宏信证券等5家机构被要求责令改正，最为严重的当属浙商资管，不仅被要求责令改正，还被暂停私募资产管理产品备案6个月，对其资管业务开展产生了较大影响。

五、机构创新动态进展

（1）信托

1、中信信托成功推出首单债权资产保险金信托

中信信托在家族信托和保险金信托的非现金财产领域取得新突破，成功推出首单债权资产保险金信托，为客户实现了家庭资产的统筹管理和传承。该信托项目由中信信托、中信银行(行情601998,诊股)和中信保诚人寿协同推出，信托财产由保单+债权资产组成，委托人首先将其持有的终身寿险受益权作为信托财产设立了保险金信托，随后将其名下充分确权的债权资产追加进入信托。

2、英大信托首单暨浙江省首单碳配额绿色信托落地

英大信托青年员工揭榜挂帅项目“以碳资产配额为标的资产的信托产品”成功落地。该项目以碳配额资产质押作为增信措施向控排企业浙江省某环保公司提供资金支持，将有效提高控排企业的碳减排意识，加大环保设备的技术改造及资金投入，盘活企业碳资产，同时还将发挥社会示范效应，吸引更多金融机构投向绿色金融领域，是英大信托首单暨浙江省首单碳配额质押信托业务，是深耕绿色信托、拓展碳金融业务的创新举措。

3、国投泰康信托推出养老信托

国投泰康信托有限公司正式推出其首款养老信托产品——“赫奕·祈年一号养老信托”。据悉，该款养老信托产品除注重养老资金的保值增值，也聚焦养老资金保值增值后“去哪儿养老”等关键问题，打通金融+养老服务的“最后一公里”。相对普遍的市郊养老，该产品服务“嫁接”的国投健康长者公寓位于北京市的核心区域，无论在交通以及医疗资源方面都尤其独特的优势。

4、全省首单碳排放权质押信托落地绍兴

1月10日，浙江某环保公司收到了来自国网英大(行情600517,诊股)信托公司的放款通知，这不仅是浙江首单碳排放权质押信托贷款，还是落实碳达峰、碳中和决策部署的一项碳资产金融创新举措。11月，经国网绍兴市供电公司牵线，在国网浙江省电力公司、中国人民银行绍兴市中心支行指导下，国网英大信托公司积极走访上虞区拥有碳排放配额的发电企业，试水碳排放权质押信托业务。

5、中航信托设立社区基金会管理服务信托

中航信托与北京市思诚社区公益基金会、成都市武侯社区发展基金会分别设立了两单社区基金会管理服务信托，聚焦社区孤寡扶助、老人医养、特殊人群关怀、社区环境改善等领域，缓解社区资源配置不均的现状。

6、全国率先！体育类预付费资金进入服务信托管理

在苏州市体育局和苏州市地方金融监督管理局的指导和支持下，苏州市体育领域预付资金信托管理系统启动上线试运行工作，标志着苏州市预付式消费资金管理平台在完成了教育类校外培训预付资金信托管理系统的基础上，又增加了一个子系统。

7、浙金信托成功落地首单澳洲税务居民受益人家族信托

浙金信托家族办公室联合合作伙伴，为具有澳洲身份背景的家庭提供家族信托规划，成功设立中国境内澳洲税务居民受益人信托，帮助客户实现家族信托、跨境税务规划，助力客户的家庭财富世代传承。浙金信托家族办公室对具有美国、加拿大、澳大利亚、英国、新加坡、中国香港和台湾等国家和地区身份的家庭设立境内家族信托展开研究和实践，为高净值客户提供专业、高效的受托人服务。

8、兴业信托成功发行技术产权资产支持票据

由兴业信托作为受托机构，兴业银行(行情601166,诊股)作为主承销商的温州市国有金融资本管理有限公司2021年度第一期技术产权资产支持票据成功发行，发行金额为2亿元，期限为3年，债项评级为AAA，票面利率为4.2%。据悉，截至2021年末，兴业信托累计发行资产支持票据46单，发行规模达380亿元，涵盖了应收账款、技术产权、补贴款、供应链应付账款、融资租赁、不动产等多种类型。

9、中国外贸信托京润1号惠农系列项目成功落地

2022年1月，中国外贸信托与京东科技合作的数字农贷项目成功落地。该项目绑定经营情况良好的优质的农资供应商，向其水产、畜禽、猪牛等细分行业的养殖客户及经销商客群发放贷款，旨在进一步提升农资供应链的流转效率，满足借款人的资金需求、缩短供应商收款账期，形成完整的业务闭环。本次合作项目的成功落地，深化了中国外贸信托农业金融的业务内涵，为农业金融向以产业链为依托的2.0模式升级翻开了新的篇章。

10、新年首单绿色资产支持票据

2022年1月27日，由中航信托作为受托管理人的“远东租赁2022年度第一期绿色定向资产支持票据”成功发行，产品规模达20亿元。该项目基础资产现金流来源于绿色产业领域收入，是2022年具有绿色认证的首单绿色资产支持票据。

11、中信信托成功实施特殊资产服务信托

在中信银行的协同下，中信信托成立实施“中信信托？永泰财产权信托计划”，成功拓展中信信托特殊资产业务服务领域。“永泰财产权信托计划”为永泰科技投资有限公司等五家公司破产重整专项设立，通过信托架构实现普通债权人的债权利益受偿，信托规模约156亿元。业务推进过程中，中信信托积极发挥专业优势，灵活运用信托工具，赢得了客户信任，助力企业破产重整顺利实施。

（2）银行理财

1、建信理财首只开放式养老理财试点产品正式发行

建信理财发布的信息显示，1月5日，建信理财首只开放式养老理财产品--建信理财安享固收类按月定开式（最低持有5年）养老理财产品正式募集发行，这也是养老理财试点开展以来，四家试点机构发行的第一只开放式养老理财产品。据了解，该养老理财产品为固定收益类、中低风险、公募发行、1元起购，按月开放申购，最低持有5年。

2、平安理财推出理财行业首只ESG优选绿色债券指数

1月14日，平安理财与中债金融估值中心联合发布“中债-平安理财ESG优选绿色债券指数”。这是理财行业发布的首只融合“绿色金融”与“可持续发展”双主题的债券指数，该指数的推出将有助于多角度挖掘国内优质绿色资产的长期投资价值，为国内外投资者提供投资决策参考的同时，助力绿色企业发展。

（3）资管机构

1、德邦资管首只大集合“公募化”改造获批

1月5日，德邦证券资产管理有限公司旗下首只公募化改造的大集合产品——“德邦月月鑫30天滚动持有债券型集合资产管理计划”即将启动发行。“德邦月月鑫30天滚动持有债券型集合资产管理计划”由原“德邦心连心2号债券精选集合资产管理计划”变更而来。相较于改造前的产品，“德邦资管月月鑫30天滚动持有债”参与门槛大幅降低，从原本5万元降至1元起投。在产品投资策略上，主要通过配置AA+以上中高评级信用债，严控信用风险，力争获取稳定的票息收入。同时，适度参与高流动性资产的波段交易，赚取交易价差，并在严控持仓比例的前提下，增加资产支持证券、可转债等品种，增强组合收益。在市场波动较大时，严控组合久期及高弹性资产占比，降低组合波动率，力争为投资人带来较好的持有体验。

2、光大证券基金投顾业务获准开业

1月10日，光大证券官方微信号发布消息称，公司通过现场验收，获得公募基金投资顾问业务开业资格。光大证券基金投顾业务初期拟上线三大场景六个基金组合。根据介绍，基金投顾业务开业资格的获得，也意味着光大证券财富管理三大体系完成搭建，将齐头并进推动财富管理向买方模式不断演进。

3、安信证券又一大集合产品公募化改造完成

1月7日，安信资管于公司网站发布的《关于安信证券年年赢集合资产管理计划变更为安信资管瑞鑫一年持有期债券型集合资产管理计划及其法律文件变更的公告》。自2022年1月21日起，“安信证券年年赢集合资产管理计划”正式更名为“安信资管瑞鑫一年持有期债券型集合资产管理计划”。这预示着该产品正式公募化改造完成。

4、红杉中国，一只罕见新基金诞生

1月20日，红杉中国正式宣布完成了对红杉中国新基建股权投资基金的募集。新基金吸引了包括国际主权基金、养老基金、资产管理公司等众多知名机构投资人。其中，博枫资产管理公司成为了该基金最大LP。据悉，新基建基金将聚焦于助力数字经济、新能源和生命科学这三大领域的基础建设，助其高质量发展，促进与实体经济的深度融合。