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券商晨会精华：指数短期或进入稳定期火电有望反转

来源：财联社 2021-11-10 10:23:39

财联社11月10日电，昨日两市震荡回升，沪指重回3500点，创业板指涨0.88%。盘面上，国防军工、半导体芯片、农业种植、数字货币等板块涨幅前列，煤炭开采、云游戏、油气、机场航运等板块跌幅居前。总体上个股普遍上涨，近3100股飘红，沪深两市成交额连续第13个交易日突破万亿，北向资金全天净卖出超20亿元。

隔夜美股三大指数集体收跌，道指跌0.31%，纳指跌0.60%，标普500指数跌0.35%。新能源汽车股普跌，蔚来跌超5%，小鹏汽车跌超6%。特斯拉大跌近12%，创2020年9月份以来最大单日跌幅，两日累跌逾16%。赫兹租车重新上市首日跌超9%。贝壳涨超10%。

今日的券商晨会上，中金公司称供给冲击影响还将继续，应静待政策微调效果；海通证券表示，市场情绪回暖，指数短期或进入稳定期；中信建投则认为，当下煤炭供需格局显著放松，煤价回落而火电基本面持续好转。

中金公司：供给冲击影响继续静待政策微调效果

中金公司研报称，受能耗双控、限电限产等影响，工业生产增速回落；高频数据显示，政策对上游工业的生产约束仍在持续。需求端来看，国内消费再度面临疫情扰动，建筑投资下滑明显，出口交货值有所回落。上下游价格分化加大，多数行业价格涨幅无法对冲成本抬升，公用事业和制造业成本压力显现。成本影响带来各行业利润分化的同时，也加大中下游行业负债压力。预计在政策调整积极有为的背景下，未来行业分化和中下游的压力可能有所缓解。

海通证券：市场情绪回暖，指数短期或进入稳定期

海通证券表示，根据10年期国债期货的上涨以及央行近期持续的逆回购来看，无需担心市场流动性，市场整体情绪向上，指数短期或进入稳定期。那么市场一旦稳定，机会会逐渐增多，建议多关注成长逻辑确定性较强的板块，比如新能源、军工以及汽车零部件板块。在碳中和的大背景下，政策持续发力的新能源行业仍然有较多机会，锂电、光伏、储能、风电等板块也可能会轮番活跃。此外，军工板块三季报已经披露完毕，板块整体业绩表现靓丽，业绩增长情况基本符合市场预期。

中信建投：煤炭供需格局显著放松，煤价回落火电基本面持续好转

中信建投研报指出，根据发改委消息，随着全国煤炭产量持续增长和电煤装车快速增加，11月份以来电厂供煤持续大于耗煤，库存日均增加160万吨，存煤水平快速提升。据调度数据，11月3日全国煤炭日产量再次突破1170万吨，随着煤矿月初计划性检修陆续结束，产量还将增加，预计电厂供煤将持续大于耗煤，存煤提升还将进一步加快。随着电厂库存达到高位，叠加用电需求边际回落、煤炭供应大幅提升，后续市场煤价有望持续回落。我们认为火电板块至暗时刻已过，后续盈利能力有望触底回升。