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邦达亚洲：日本国债通胀预期飙升美元/日元突破113关口

来源：金融界网 2021-10-12 15:22:37

最近的数据让人们担心美国经济需要比预期更长的时间来恢复因新冠疫情而损失的剩余500万个工作岗位，而且高通胀和新冠疫情的持续存在等因素将削弱增长。但旧金山联储主席戴利上周日表示，她不认为这会疫情会导致经济衰退，说经济“停滞不前”还为时过早。戴利表示，我一直认为Delta会造成损失，并且已经造成了损失，但它还没有使我们脱轨，不会让我们陷入另一场经济衰退，随着新冠疫情的发展，经济也在发展。”被问及通胀时，戴利说美国消费者面临的价格压力是“痛苦的”，但与新冠疫情直接相关，预计不会持续下去。这与她之前和其他许多美联储官员的评估相呼应，即目前这轮高通胀是“暂时的”，即使它比大多数政策制定者最初预期的时间要长。戴利说：“每个人都在感受能源、食品、基本服务价格的上涨，这很痛苦，因为我们不习惯看到这种情况，在某些类别中，它令人瞠目结舌。一些急切想出去花钱的消费者遇到了供应限制问题，当然价格还会上涨，但我不认为这是一个长期现象。”

日本国债市场的通胀预期突然飙升，表明一些投资者正在改变长期以来的看法，即日本经济能够抵御任何全球供应面的冲击。由于大宗商品价格上涨以及全球供应紧张推动，全球通胀担忧日益加剧，促使投资者购买与通胀挂钩的日本债券，在上周推高10年期损益平衡通胀率（BEI）。虽然投资者似乎对日本央行锚定债券收益率的能力充满信心，但通胀预期罕见地跃升至2018年水平，说明在这个几十年来饱受通缩困扰的国家，疫情正在改变人们对物价压力的看法。10年期损益平衡通胀率（BEI），即与通胀挂钩的债券和传统债券之间的差距，上周上升到0.36%，这意味着市场预计日本未来10年的通胀率平均为0.36%。相比之下，7月中旬的通胀预期仅为0.07%，去年年底则为0%左右。自2020年底以来，债券市场对通胀的定价也一直高于实际通胀率。

今日需要关注的数据有，英国8月三个月ILO失业率、英国9月失业率、欧元区10月ZEW经济景气指数和美国8月JOLTs职位空缺。

黄金/美元

黄金昨日震荡下行，险守1750关口，现汇价交投于1761附近。投资者预期疲软的非农报告或将无法妨碍美联储的加息步伐，美元指数止跌反弹是施压黄金回落的主要原因。此外，美联储官员戴利周末发表的乐观言论也对黄金构成了一定的打压。戴利表示，她不认为这会疫情会导致经济衰退。今日关注1770附近的压力情况，下方支撑在1750附近。

美元/日元

美元/日元昨日大幅攀升，突破113.00关口并刷新34个月高位，现汇价交投于113.30附近。除美元指数在美联储加息预期的支撑下止跌反弹是支撑汇价攀升的主要原因外，日本国债市场的通胀预期突然飙升，表明一些投资者正在改变长期以来的看法是支撑汇价攀升的主要原因。今日关注114.00附近的压力情况，下方支撑在112.50附近。

美元/加元

美元/加元昨日触底反弹，日线微幅收涨，现汇价交投于1.2480附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，美元指数在投资者认为疲软非农将无碍美联储加息步伐的支撑下反弹也是支撑汇价止跌反弹的重要因素。不过，原油价格走高限制了汇价的反弹空间。今日关注1.2550附近的压力情况，下方支撑在1.2400附近。