资金偏向价值，消费稳增优势或将凸显
来源：金融界网 2021-09-30 09:22:33
股市流动性：最近一周市场情绪回暖，A股资金净流入128亿元，前值-14亿元。
资金偏向价值：8月以来市场风格出现由成长向价值偏移的迹象，资金面也更偏向价值风格。内资方面，公募基金8月以来持续向以消费和周期为代表的价值板块集中，收益率表现也更多与上证50和沪深300接近，而与电子和创业板指所代表的成长风格偏离逐渐加大。外资方面，北上资金最近一周大幅买入食品饮料行业32亿元，居全行业首位。
消费稳增长优势或将凸显：2018-2020年消费白马的持续跑赢的最大优势是稳，在普遍缺乏增长的背景下，稳定增长变得稀缺，三年间全A非金融净利润同比分别是-6%、-4%、3%，三年接近零增长，而白酒、家电、医药在此期间保持10-20%的稳定增长。在经济下行压力及风险偏好趋弱的假设下，医药、白酒的稳增优势在未来6-12个月逐步显现。
风险提示：资金入市规模为大致估算，仅供投资者参考；疫情二次爆发造成企业业绩不及预期；通胀上行超预期。
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