富滇银行连续两年减值损失超利润4倍 业绩逐步恢复仍仅为高峰期三成

拥有百年品牌历史的富滇银行正加速推进IPO。

仅在9月份，富滇银行先后经历高层调整、68亿元增资扩股项目正式开始征集意向投资方以及20亿元规模永续债发行获批等大事件。此前，富滇银行曾在2020年年报中明确启动IPO，力争2021年末完成上市辅导工作。

不过，近年来在资产质量下行压力较大的情况下，富滇银行盈利能力不稳定。2018年，该行不良率提升至4.25%，当期计提资产减值损失翻倍，使得净利润暴跌九成。2019年以来，“元气大伤”的富滇银行业绩逐步恢复，2020年实现归属于母公司所有者的净利润5.36亿元，但依旧仅为2014年最高峰时期净利润的三成左右。

不仅如此，富滇银行各年度资产减值损失继续保持在高位。2019年和2020年，该行资产减值损失分别为24.47亿元、23.79亿元，超过各期利润总额4.68倍、4.25倍。

今年上半年，富滇银行实现归母净利润3.86亿元，同比增长52.27%。一季度末不良率2.11%，较2018年末显著下降，与其他上市银行相比仍处于相对较高水平。

业绩持续恢复不良率仍超2%

盈利能力波动及资产质量压力较大，或是富滇银行IPO之路最大的障碍。

数据显示，在经历连续两年净利下滑后，2017年，富滇银行业绩止跌回升，但次年盈利能力再遭大滑坡。2018年，富滇银行实现营业收入51.14亿元、归母净利润1.13亿元，同比增长9.47%、-89.92%。

长江商报记者注意到，2018年以来，受监管加强五级分类管理的影响，富滇银行将逾期90天以上贷款划入不良贷款，导致不良贷款率大幅上升。为此，富滇银行加大贷款损失准备计提力度，以提升风险抵御能力。而较大规模的资产减值计提，则对富滇银行的利润端造成侵蚀。

2014年末，富滇银行的不良率仅0.99%，2015年末增长至1.9%，2016年末回落至1.87%。2017年和2018年末，富滇银行不良率分别为2.35%、4.25%，连续两年大幅提升，其拨备覆盖率也由2016年末的192.86%下降至171.37%、104.88%。

2018年，富滇银行计提资产减值损失28.71亿元，同比大增112.33%。其中，贷款减值损失准备27亿元，同比增长110.56%。

大规模清除“包袱”之后，近两年富滇银行逐渐恢复元气。2019年和2020年，富滇银行分别实现营业收入50.88亿元、51.77亿元，同比增长-0.5%、1.74%；归母净利润3.79亿元、5.36亿元，同比增长234.43%、41.54%。但与此前2014年最高峰时期的业绩相比，2020年富滇银行的净利润仍仅为其三成左右。

日前，联合资信对富滇银行出具的评估报告显示，近年来富滇银行营业收入面临一定的增长压力，且随着信贷资产质量的下行以及较大的不良资产处置，导致其资产减值损失处于较高水平，对净利润产生不利影响，盈利水平较弱。

数据显示，2019年和2020年，富滇银行的资产减值损失分别为24.47亿元、23.79亿元，超过各期利润总额4.68倍、4.25倍。

2019年和2020年末，富滇银行的不良率分别为3.1%、2.3%，较2018年连续两年下降，但与同行业上市银行相比，依旧处于较高水平。

今年上半年，富滇银行实现营业收入27.93亿元，同比减少3.8%；归母净利润3.86亿元，同比增长52.27%。报告期内，该行信用减值损失12.75亿元，同比减少22.9%。

不过，富滇银行尚未披露上半年末资产质量情况，以其一季度数据来看，截至今年一季度末，富滇银行资产总额3095.28亿元，不良率2.11%，较上年末继续下降0.19个百分点，拨备覆盖率157.09%，继2017年之后再次重回150%以上水平。

大动作不断计划今年完成上市辅导

公开资料显示，富滇银行品牌创立于1912年，是拥有百年历史的老字号银行品牌。2007年12月，富滇银行经原中国银监会批准在原昆明市商业银行基础上重组成立，成为云南省首家省级地方性股份制商业银行。

富滇银行在2020年年报中披露，该行将全面启动2021-2022年新一轮增资扩股工作，补充核心一级资本，进一步夯实上市前的准备工作；同步启动2021-2023年上市IPO筹备工作，力争2021年末完成上市辅导工作，为上市奠定坚实基础。

提出上市计划后，今年年内富滇银行动作不断。9月初，富滇银行高管层调整，代军正式卸下行长一职，升任富滇银行董事长。

资料显示，在加入富滇银行之前，代军曾任中信银行(行情601998,诊股)昆明分行办公室主任、公司银行部总经理，云南省人民政府金融工作办公室金融一处处长等职。

9月16日，富滇银行2021-2022年增资扩股项目在云南产权交易所挂牌。该行拟发行不超过20亿股，对应股权比例不超过24.25%，募集资金总额不超过68亿元，新增股东数量不超过35名。

长江商报记者注意到，富滇银行的上一次增资扩股是在2019年10月，该行以2.98元每股的价格通过持有国有独享资本公积出资转增股本和现金出资的方式增加注册资本15亿元。

获得增资后，2019年末富滇银行合并口径下的资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别提升至14.96%、11.06%、11.05%，2020年末降至13.33%、10.15%、10.14%。今年6月末富滇银行母公司口径下的资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为13.16%、9.63%、9.63%，较上年末继续下滑。

此外，日前云南银保监局同意富滇银行发行不超过20亿元的无固定期限资本债券，并按照有关规定计入该行其他一级资本。截至今年3月末，富滇银行注册资本62.5亿元，国有股份占比69.5%，保持在较高水平。