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光明乳业：领跑低温鲜奶细分赛道

来源：览富财经 2021-09-26 10:22:35

近日，光明乳业股份有限公司（股票简称：光明乳业；股票代码：600597）参加了“2021年上海辖区上市公司集体接待日暨中报业绩说明会”，围绕着低温鲜奶的业务布局做出了详细阐释。

率先布局，需求驱动增长

凯度消费者指数调查数据显示，2021年上半年，中国城镇居民家庭液奶消费持续增长，其中牛奶（包括常温牛奶和低温鲜奶）同比增长18%。低温鲜奶品类快速扩张，低温鲜奶的渗透率同比增长较快，成为乳品行业最被看好的细分赛道。

作为国内乳品行业“新鲜”的建设者与倡导者，光明乳业率先布局低温鲜奶业务，在光明优倍鲜奶包装上标注免疫球蛋白、乳铁蛋白和乳过氧化物酶三项活性指标含量，并进一步提升活性营养含量，让消费者了解到了鲜奶营养成分，喝到更多“活性蛋白活性酶”。

与此同时，公司顺应市场需求，2020年推出15天保质期鲜奶产品“新鲜牧场”。2021年上半年通过在全国二三线城市的推广，“新鲜牧场”销售额保持较快增速，促使公司新鲜牛奶业务规模持续扩大，业绩进一步提升，财报披露上半年公司实现营收142.64亿元，同比增长17.36%。从产品来看，液态奶板块收入增速较快，实现85.10亿元，同比增长25%，营收占比59.66%。

机构看好液态奶发展前景。中金公司在研报中表示，液态奶受益于消费场景的恢复、纯奶行业需求的持续增长以及光明乳业在新品、渠道、品牌的持续投入，收入增长有望提速。浙商证券认为，光明乳业是低温奶龙头，华东品牌力强大和供应链壁垒强大，新品迭出稳健成长。

供应链优势凸显

低温鲜奶的增长空间广阔，对于生产、运输、存储等方面的专业要求较高，相应成本亦较高，低温鲜奶的销售半径受到了限制，因此低温奶乳企只能在靠近奶源地的地区布局工厂。

对此，光明乳业在2021年3月抛出19.3亿元定增计划，用于奶源牧场建设及补充流动资金。据了解，此次投资的牧场主要位于安徽、宁夏和黑龙江，据2020年年报数据，光明乳业现有产畜3.6万头、幼畜2.93万头，牧场建成后，公司牛只存栏数将增加3.1万头，增加数量是现有存量的50%，将有效提升公司奶源自给能力，为低温鲜奶全国性战略布局打下了坚实的基础。

2021年9月17日，光明乳业在回答投资者提问时表示，在奶源布局方面，公司主动出击，围绕新鲜产业全国布局战略，加速推进奶源建设。实际上，从2000年开始，公司就走出上海走向全国，已经在华南、华中、华北等主要的鲜奶消费市场拥有稳定的奶源、规模化的工厂、一定的品牌影响力和市场份额。

同时，为保障物流过程锁定牛奶的新鲜和口味，光明乳业领鲜物流在遍布全国65座物流中心的基础上进行质量管控升级，针对行业痛点精心打造了业内独有的质量控制体系“光明五星冷链管理系统”。据介绍，此体系通过科学的三层级绩效目标管理、高标准的硬件设施配备、无盲点的全程监控系统、智能化的信息数据平台、行业独创的可量化数据评价，实现产品全程冷链得以有效保障，确保产品质量和食品安全。

另外，公司拥有先进的全程冷链保鲜系统，先后引入先进的WMS仓库管理系统、TMS运输管理系统、DPS电子标签拣货系统、GPS全球定位系统及北斗卫星监控系统，对产品贮存、运输、交接等过程中的实时情况进行有效监控，确保全过程冷链管控的有效性。

如今，光明乳业作为国内新鲜牛奶第一品牌，通过不断推动国内鲜奶市场更高标准的制定和出台，公司不断提升工艺，推出新品，通过冷链物流和新鲜销售渠道拓展和下沉，扩大新鲜牛奶销售的范围，让更多的消费者饮用光明鲜奶，前景值得关注。