行业观察|“能耗双控”升级致行业开工率下滑 纯碱供应紧张、期现共振上涨

财联社（南京，记者 王俊仙）讯，随着江苏等地“能耗双控”升级，纯碱企业减产停产情况增多，在此局面以及后期开工负荷受限预期下，纯碱期货主力合约连续两日累计大涨超10%，现货市场同样涨价，且货源供应较紧张，有华东地区纯碱企业反映不断有熟人过来打招呼抢单。而这对于纯碱上市公司来说无疑是利好，多家纯碱上市公司向财联社记者表示目前开工稳定，有的满负荷生产。

纯碱短期将维持上涨

9月22日，纯碱期货主力合约收涨7.09%，今日再次收涨3.71%，收于3216元/吨，再创上市以来收盘新高，以此计算，纯碱期货主力合约年内涨幅已近138.05%。

国投安信期货研报认为，自江苏地区能耗双控加码之后，青海、河南等地也陆续加入限电限产措施，青海发布限电预警，限电范围继续扩大，河南要求部分加工企业限电三周以上。江苏、青海、河南是纯碱主产地，三个省份纯碱产量常年占据前三，产能合计达到1620万吨/年，占总能约48.4%，2020年江苏、青海、河南三地纯碱产量占比达到49%。

隆众资讯近两日发布的监控数据显示，江苏实联、徐州丰成、天津碱厂、云南大为、江苏中海华邦、江苏德邦、湖南湘潭碱业、江苏昆山锦港等公司纯碱装置出现停车情形。据统计，周内（9月16日-9月23日）纯碱整体开工率 72.55%，上周 79.33%，环比下调6.78%。

隆众资讯统计纯碱企业开工情况

隆众资讯纯碱行业分析师徐彬华告诉财联社记者，近期受双控以及限电影响，部分企业装置停车或减量，导致整体开工率下降，个别企业处于检修中，这导致监测的华东地区（江苏、安徽、浙江、福建）纯碱企业开工率从之前的78%，降为目前57%左右。从装置的运行情况看，预计下周整体开工率依旧保持偏低水平，波动幅度不大。

在此情况下，纯碱现货价格出现较大涨幅。

经隆众资讯统计，本周（9月16日-9月23日）国内纯碱市场整体走势偏强，出货顺畅，供给下降，部分企业节后价格上调。华东区域个别企业轻质碱出厂价格3200-3350元/吨不等，个别企业重质碱出厂价格3250元/吨。

徐彬华向财联社记者分析称，能耗双控限制纯碱厂开工负荷，供应存在缩减预期，加上原料煤炭价格上涨形成强支撑，从目前看，预计短期纯碱市场依旧表现较好，或将维持上涨趋势。

下游仍然抢单

那么上游涨价，会否导致下游“恐高”呢？

安徽芜湖一家主营纯碱的化工企业总经理何爱林告诉财联社记者，公司今年订单早就排完了，目前不对外公开报价，但还是有抢单，有不少熟人过来打招呼要订单，但公司暂时也没法承诺给订单。不过之前承揽的订单锁量不锁价，因此如果客户不能承受涨价，公司可能会选择新的能承受订单价格的客户进行成交。

远兴能源（000683.SZ）、三友化工（600409.SH）等多家上市公司均向财联社记者表示，公司纯碱价格定价随行就市，纯碱涨价，公司产品订单价格也会跟着上涨。

对此，徐彬华向财联社记者表示，当前，纯碱企业库存表现紧张，提货不顺畅，部分企业暂无库存或少量库存，企业订单充足，企业控制接单或封单不报价状态。

徐彬华进一步向财联社记者分析认为，纯碱下游需求稳定，部分下游库存偏低，近期供应下降，采购积极性提高，高库存企业持有观望心态。

利好上市公司业绩

供需偏紧情况下，A股多家纯碱上市公司或将受益。

纯碱产能较大的上市公司主要包括，山东海化（000822.SZ）目前纯碱产能为280万吨，远兴能源纯碱产能180万吨/年，三友化工现有340万吨/年纯碱产能，中盐化工（600328.SH）纯碱产能为240万吨/年。

经财联社记者向上述公司核实，山东海化因检修影响，目前纯碱开工率八成左右，远兴能源目前纯碱生产装置满负荷运行，三友化工称公司生产正常，能耗双控暂时对公司没有太大影响。

何爱林向财联社记者表示，只要未受到减产停产影响，纯碱涨价对这些上市公司肯定是利好，而且9月经营情况会明显好于8月。

此外，财联社记者注意到，江苏地区华昌化工（002274.SZ）近年纯碱收入占比15%左右，苏盐井神（603299.SH）近年纯碱收入占比超过20%。

华昌化工内部人士向财联社记者透露称，受原定检修影响，目前公司纯碱开工率八成左右，这个月马上就要检修完了，由于纯碱价格比较好，公司力保纯碱产能。

苏盐井神方面并未向财联社记者透露公司纯碱开工率情况，仅称“每个企业生产组织水平不一样，所以受能耗双控影响也不一样，如果形成较大影响，公司会进行公告。”