华尔街对黄金兴趣寥寥 金价料继续横盘整理

周一（9月13日）亚洲时段，现货黄金持稳于1786附近。上周五（9月13日）金价小幅下跌，受美元走强以及美联储年内缩减购债的预期拖累，但股市大跌对金价有一定的支撑作用。

本周主要关注美国8月CPI、零售销售、初请、消费者信心等重要数据。

基本面利空

【美国8月份生产者价格涨幅超过预期】

由于供应链持续遭受干扰推高了生产成本，8月份美国生产者价格指数涨幅超过预期。

美国劳工部周五公布的数据显示，8月份最终需求生产者价格指数环比增长0.7%，同比8.3%的增幅创出新高。不包括波动较大的食品和能源，所谓的核心PPI环比上涨0.6%，同比上涨6.7%。

从原材料短缺和运输瓶颈再到劳动力成本上升，整个生产环节面临各种挑战，推高了生产商的成本。最近几个月，许多公司通过提高价格将这些额外成本转嫁给消费者，进一步加剧了消费通胀。

PPI报告显示，商品价格上涨1%，前一个月上涨0.6%，而服务成本上涨0.7%。

本周美国将发布消费者价格指数报告，预计CPI环比上涨0.4%，同比上涨5.3%。

不包括食品、能源和贸易服务的生产者价格环比上涨0.3%，同比上涨6.3%。由于剔除了波动较大的成分，因此该指标通常被经济学家青睐。

【美联储年内或宣布减码】

美联储不太可能在本月会议上宣布何时开始缩减资产购买规模，但仍有望今年开始实施。

在进入缄默期之前，美联储官员的讲话显示德尔塔毒株没有动摇他们的想法，他们支持主席鲍威尔在8月27日传达的信息--可能今年稍晚开始减码。上月非农就业增速因疫情影响而出现放缓。

克利夫兰联储主席梅斯特周五表示：“我认为8月就业报告并没有改变我的观点，我对今年开始启动并在明年上半年逐步缩减感到很安心。”

纽约联储主席威廉姆斯和美联储理事鲍曼还表示，今年缩减购债可能是合适的。

“恰当的基本情形假设仍然是美联储11月做出减码决定，”Evercore ISI央行策略主管Krishna Guha在客户报告中写道。他预计美联储会议措辞会“倾向于11月减码，但不会锁定11月”，因为若9月就业数据疲软，就可能推迟到12月。

【美元跟随美债收益率上涨，市场聚焦美联储何时开始缩减购债】

美元周五跟随美国公债收益率走高，投资者关注美联储可能何时开始缩减资产购买。

美元已从上周五触及的一个月低点反弹，当日发布的8月就业数据显示就业增长放缓，而薪资涨幅高于预期。

不过，美元尚未能确立一轮强劲走势，投资者正在等待新的线索，以判断美联储可能何时开始削减购债计划，并最终加息。

“对我来说，最重要的是美联储何时升息，不幸的是，我们一段时间内都不会知道答案，”富国银行驻纽约的宏观策略师Erik Nelson表示。

《华尔街日报》周五称，美联储官员将寻求在9月会议上达成一致，从11月份开始缩减购债规模。

基本面利多

【经济学家下调今年余下时间美国GDP预期】

面对德尔塔变种的快速传播，通胀率上升以及持续的供应挑战，经济学家们下调了今年余下时间的美国经济增长预期。

根据最新月度调查的预测中值，经济学家将第三季度经济增长预测从6.8%下调至5%，并将第四季度增速预测从5.6%下调至5.3%。

ING首席国际经济学家James Knightley表示：“消费者信心受到重创，并已经在空中客运、餐厅预订和休闲活动降温中体现出来，鉴于零售销售也似乎处于停滞状态，我们现在预计第三季度消费者支出将陷入萎缩。”

经济学家预测第三季度消费者支出折合年率增长2.1%，远低于8月调查时预测的4.5%。虽然全国范围内新增病例和住院病例的增加使经济活动有所降温，但预测人士认为疫情正在减弱。

【美股大幅收跌，苹果受应用商店裁决拖累急跌】

美国股市周五收盘大幅下跌，投资者在权衡通胀上升的迹象，而苹果股价急挫，受累于有关其应用商店的不利判决。

数据显示，美国8月生产者物价指数（PPI）强劲上涨，录得近11年来最大年度涨幅，并暗示高通胀可能持续，因疫情给供应链带来压力。

克利夫兰联储主席梅斯特表示，尽管8月就业报告疲弱，但她仍希望美联储今年开始缩减资产购买规模，这也打击了市场人气。

标普500指数在2021年上涨了约19%，受央行鸽派政策和经济重启的乐观情绪支撑。

不过，美股最近几个交易日呈横盘整理走势，投资者消化通胀上升的迹象，并担忧Delta变种对经济复苏的影响。投资者也不确定美联储何时会开始缩减去年为保护经济免受疫情影响而实施的大规模支持措施。

AXS Investments首席执行官Greg Bassuk表示：“市场稍作喘息，投资者正在寻找一些超出预期范围的重大消息或信息，一些有重大意外的消息或信息，无论是正面的还是负面的，以更好地了解今年余下时间情势会如何发展。”

本周走势前瞻

根据Kitco News黄金调查的最新结果，由于华尔街分析师的情绪明显转为中性，散户投资者兴趣低迷，黄金价格预计不会很快走高。

自7月中旬以来，金价测试了1830美元的阻力位，但未能站稳脚跟。最新的推高失败以及周末前跌破1800美元令看涨的投资者和分析师感到失望。

SIA首席市场策略师Colin Cieszynski表示：“目前黄金似乎只是停留在1760美元至1840美元的交易区间，没有太多方向，未来一周没有太多消息可能改变这种情况。”

上周，15位华尔街分析师参加了Kitco News的黄金调查。在参与者中，有9人或60%的人预计黄金价格横盘整理。与此同时，看涨和看跌前景各获得三票或20%。

尽管散户投资者仍然看好黄金，但市场明显缺乏兴趣。本周调查的参与度降至2019年5月以来的最低点。

在线投票共获得494票。其中，274名受访者（55%）认为本周黄金会上涨。另有127人或26%的人表示较低，而93人或35%的选民持中立态度。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，由于美元仍然相对坚挺，黄金将继续挣扎。他补充说，美元仍然是对黄金最大的阻力，实际债券收益率仍处于严重负值区域。

尽管Hansen认为金价不会很快走高，但他补充说，在当前环境下，他认为金价不会远低于每盎司1800美元。

他说：“黄金市场的实物需求强劲，但如果价格要走高，那么我们需要看到纸面投资者和投机者重返市场，直到他们看到价格回升至每盎司1830美元以上并有一定的动力此举的背后。”

Equiti Capital市场分析师David Madden表示，他还预计黄金将保持区间波动。他补充说，随着股市处于创纪录的估值，市场不确定性不断增加，这将保持黄金的避险买盘。

Bannockburn Global Forex董事总经理马克·钱德勒表示，他也看空黄金，因为他认为美元近期将有更多动能。他补充说，通胀上升正在推高利率，这支撑了美元。

总的来看，本周金价若无法收于1800上方，下行风险将逐步加大。