颠覆性技术难免有孤独的时候

一个新概念的突起必定与一批企业有关。在2017、2018、2019年TWS耳机大爆发之际，苹果领军，安卓阵营崛起，带动了一批投资者热棒相关企业，出现了像立讯精密(行情002475,诊股)、漫步者(行情002351,诊股)一批的大牛股。如今大洋彼岸的“蝴蝶”扇动翅膀，A股的“元宇宙”概念大火。看起来又是熟悉的道路，熟悉的配方。

A股市场成交金额新纪录还在持续刷新，面对如此连续巨量的交易记录自然会引发投资者的广泛关注，“巨量成交即将向上突破”和“巨量成交滞涨将引发调整”等等的议论不少。也有分析市场中存在的量化交易策略，其总量在总交易金额中占25%-50%云云，在笔者撰文之际这个记录还在被刷新：沪深两市成交额连续第38个交易日突破一万亿元。新的市场背景也会与新的盈利模式相关。当然时代进步必然会出现新的市场现象和新的盈利方式，不过股市的盈利模式也还是基本两种，与企业有关和与交易有关，这样一分我们大致能知道自己在股市下单是站在哪边冲着什么目的了。也就是走什么路赚什么钱。

不过在股市买卖之间投资也不见得明白自己的下单行为，也许看好企业的发展前景下单，准备相当时间持有股票，但没有想到股价突然上涨而且涨幅超过原有的预期，便改变投资计划结束持有时间卖出股票，变成以投资企业出发结果赚了交易的钱；也有冲着量价分析只是想赚一把差价也就是赚交易的钱，没想到企业受到供求关系影响营收大好，投资者也就从交易中赚到的企业发展的钱。当然当下大热的元宇宙也给市场来赚钱的机会，到它究竟是交易的钱还是企业的钱还要观察，也许啥都不是便烟消云散呢？也许又在重复以前互联网泡沫启蒙阶段呢？

我们知道一个新概念的突起必定与一批企业有关。在2017、2018、2019年TWS耳机大爆发之际，苹果领军，安卓阵营崛起，带动了一批投资者热棒相关企业，出现了像立讯精密、漫步者一批的大牛股。如今大洋彼岸的“蝴蝶”扇动翅膀，A股的元宇宙概念大火。A股代表性企业中青宝(行情300052,诊股)已经连续两日“20cm涨停”，宝通科技(行情300031,诊股)也大涨超20.01%，当虹科技(行情688039,诊股)大涨20%、佳创视讯(行情300264,诊股)大涨超18%，叠加果链概念及元宇宙概念的歌尔股份(行情002241,诊股)也在尾盘涨停，港股中的腾讯控股近日也连续上涨。看起来又是熟悉的道路，熟悉的配方。

相比元宇宙新能源车还是资本市场热门之一，而乘联会每个月公布的销量数字也不断印证着这个行业的高度景气。根据8月份最新数据显示，2021年整体乘用车市场零售为145.3万辆，同比下降14.7%，乘用车市场受到部分芯片断供影响反而销量是下跌的。而相较之下，新能源汽车销量则表现出持续强劲增长的态势。其中值得注意的是，8月最受欢迎的电动车的车型依旧是A00级微型车，批发销量达到了8.3万辆，份额占到纯电动市场的33%。也许2021年过去A00级电动车能占到半壁江山。根据五菱汽车数据，其旗下微信电动车五菱宏光 MINI EV自推出以后就连续击败特斯拉、蔚来、比亚迪(行情002594,诊股)等一众强敌，长期位居国内新能源车销量榜榜首。五菱汽车在2020年曾经股价一度低至0.2港元，但到12月其股价一度创下历史新高的4.43港元，虽然后续有所调整但全年涨幅仍高达666%。

不过在笔者看来眼前的新能源车还是不够“干净”，要知道我们能源的结构虽然有了巨大的进步，但是火力发电依然占全国发电总量的比例为70.5%，也就是说新能源车所用的电量70%多依然是“脏电”，改变电力来源让“干净的电”占发电总量的大头不仅是“双碳”的要求，也是国家急需颠覆行技术的领域。笔者长期看好的高空风能技术应该属于这个领域。能源结构彻底改变以后，电动车才有可能推动碳中和，否则电动车的盲目扩张就是在增加而非减少碳排放。对碳排放作用巨大的就是当前的能源转型。我们知道，国际能源转型一直沿着从高碳到低碳、从低 密度到高密度的路径进行。考察能源转型成功的标准可以从两个角度 去评估：一是能源利用效率，二是能 源密度。前者决定了成本优势，后 者决定了应用场景广泛性。

笔者在之前文章中提到了各类能源的利用效率。全年共有8760小时，核能发电全年可发电时间超过7000 小时，火力发电超过 4500小时，水力发电超过3800小时，而光 伏与风电很难超过2500小时，保证电力供应平稳充足是一个现实存在的问题。看各种能源密度就容易理解了。同样驱动车辆跑一段路程，汽油的能量密度高于电池，电池高于氢能源。从这样的简单类比，就能看到各类汽车驱动能源的短板。

其实做一个具有颠覆性技术的企业非常困难，也非常孤独，不但短期内看不到盈利，也看不到自己的技术被社会认可，在这样的阶段里需要定力，有关部门受理定增募资申请也是一种认可。火药发明后过了很久很久才有枪的出现，这个很久用了一千年。笔者坚信高空风能发电技术的发明到改变火电占比70%局面绝对不必千年，应该是投资者投资周期内的时间。我们所要思考的就是你是计划赚交易的钱还是转企业发展的钱呢？

有时现在海南最美滨海公路看着蓝天碧海与金色沙滩，突然会有一种孤独的感觉，想到柳宗元那首著名的古诗：千山鸟飞绝，万径人踪灭。孤舟蓑笠翁，独钓寒江雪。这些就是笔者近期思考的问题，这些问题也让笔者更理解孤独行走在技术创新同时没有被完全接受的那个阶段，投资一样有孤独的时候，加油，让我们期待颠覆性技术的出现。