赛道说：稀土赛道怎么投？嘉实明星基金经理带你庖丁解牛！

来源：金融界网 2021-09-08 17:22:38

近期，A股市场交易量的明显攀升引起各方关注，同时也再次点燃了投资者的热情，截至9月7日，两市已连续35个交易日成交额破万亿。其中，稀土板块凭借着优异的表现，堪称市场中“最靓的仔”。据Wind数据显示，截至8月31日，今年以来中证稀土产业指数累计涨幅超88%，成为投资者关注的热门赛道。

图：中证稀土产业指数（930598.CSI）前10大权重股

数据来源：Wind；数据截至：2021.08.31

物以稀为贵，投资就要投稀缺。但随着稀土板块的持续走强，部分投资人产生了畏高心理，很关心市场走到了哪一步？此轮稀土上涨背后逻辑是什么？后市又将如何演绎？

对此，嘉实稀土ETF基金经理、嘉实稀有金属ETF拟任基金经理田光远认为，本轮稀土上涨的根本原因是供需格局的转变。在“碳中和”成为全球共识的背景下，新能源车，风电设备，消费电子等高速增长的领域，对稀土的下游稀土永磁材料需求的快速攀升，从而长期拉动稀土价格上涨。稀土整个产业已经悄然发生根本性变化，在整体稀土供给稳定的格局下，下游需求的超预期强烈增长将给整个稀土产业带来至少3年的高景气度爆发。

谈及此轮稀土短期之内快速上涨，从而导致很多投资人产生畏高心理时，嘉实基金基金经理田光远给出了不一样的看法。首先，这一轮行情的直接驱动因素是稀土价格的上涨，在稀土供需失衡、长期需求增长的背景下，价格必将长期维持高位，稀土价格不跌，稀土行情的强势不会断；其次，这轮稀土的上涨是产业逻辑变化引起的上涨，稀土整个产业已经从过去那种传统周期产业变成锂电产业的一环，业绩快速提升，估值也会上一个台阶，未来发展空间还很大；最后，在业绩的高增长保障下，由盈利驱动带来的上涨，不是概念的炒作而是价值的回归。

就目前来看，中国的稀土产业处于世界领军地位，在储量、产量、进出口量以及消费量各方面均位居世界首位，是世界上唯一拥有完整稀土产业链的国家。特别是在近年，稀土整顿正式进入常态化，也彰显了国家在稀土资源管控的决心，为稀土产业长期良性发展奠定了基础。

与此同时，在“十四五”规划风电扩容、新能源车政策加码、空调需求恢复增长以及消费电子更新换代等利好因素推动下，稀土下游材料端的需求或将日益增长，从而促成整个稀土产业链进入了一个高景气度的赛道，值得中长期关注。

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