中诚信国际助力宝马集团首单公募熊猫债成功发行

来源：金融界网 2021-06-11 14:22:30

金融界6月11日消息 2021年6月10日，由中诚信国际信用评级有限责任公司（以下简称“中诚信国际”）提供评级服务的“宝马金融股份有限公司2021年第一期短期融资券&；中期票据（债券通）”成功发行。宝马集团在银行间市场以公开发行债券方式募集人民币35亿元，成为首家在中国市场公开发债的欧洲企业，本期短融及中票也成为交易商协会境外非金融企业分层分类管理细则出台后首单欧洲非金融企业公募熊猫债。

中诚信国际评定宝马金融股份有限公司的主体信用等级为AAA，评定“宝马金融股份有限公司2021年第一期中期票据（债券通）”的债项信用等级为AAA，评定“宝马金融股份有限公司2021年第一期短期融资券（债券通）”的信用等级为A-1。该信用等级充分考虑了宝马股份公司提供的无条件不可撤销担保对本期中票及短融还本付息的保障作用。作为宝马集团重要的融资子公司和发债平台，中诚信国际充分肯定了宝马金融雄厚的股东背景以及在宝马集团中重要的战略地位对公司整体信用实力的有力支持。本次评级同时肯定了宝马集团在全球高端汽车行业的领先地位和极高的品牌价值、突出的规模优势和宽广的产品谱系、先进的研发技术以及具有很强的偿债能力等方面的优势。同时，中诚信国际关注宝马集团盈利水平下降以及汽车行业面临调整等因素对公司经营及信用状况造成的影响。

中诚信国际自2018年起受托对宝马集团定向发行的熊猫债提供评级服务，近年来宝马集团在银行间市场共计发行熊猫债155亿元。此次，宝马集团首次尝试公开发行熊猫债，包括中期票据和短期融资券两个品种，其中，中期票据发行利率为3.44%（3年期），短期融资券发行利率为3.03%（1年期），两只债券获得了境内外投资者3倍以上的踊跃认购，发行利差大幅低于同级别市场均值。早在2016年，宝马汽车金融（中国）有限公司曾在国内市场发行“宝马汽车金融（中国）有限公司2016年金融债券”，发行利差在90bp以上。中诚信国际业务评级总监张婷婷表示，本次由宝马股份公司担保、由宝马金融在国内公开发行的熊猫债体现了宝马集团持续拓展中国市场的长期战略性考量，同时在发行成本上较此前的宝马汽车金融（中国）境内债具有比较优势。作为境外优质客户人民币债券融资渠道，熊猫债市场更适合对中国市场具有长期战略布局的境外发行人。

中诚信国际认为，在熊猫债市场准入的过程中，更为丰富的本地样本和健全的中资视角或更能为投资者提供合理的比较基准，有效弥合投资者与发行人之间的信息不对称问题。作为熊猫债市场发展的重要见证者和先行者，中诚信国际熊猫债评级在公开发行市场占据绝对优势，市场占有率在60%以上，并先后承做多边机构、主权政府、金融机构、非金融机构、一带一路、债券通等多个首单熊猫债。2016年起中诚信国际定期发布熊猫债市场研究报告，并于2021年初发布《2016-2020年熊猫债市场报告-开放下的破局之路》。未来，中诚信国际将持续以专业的评级和研究服务推动熊猫债市场的健康发展。