?海尔智家2020年报：收入、利润双增，超市场预期

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《投资时报》记者 杨帆

3月30日晚，海尔智家(行情600690,诊股)披露2020年度业绩。财报显示，公司2020年实现营收2097亿元，同比增长4.46%；实现归母净利润88.77亿元，同比增长8.17%，业绩超市场预期。其中，第四季度业绩尤为亮眼，四季度单季度净利润达到33.04亿元，归母净利润25.76亿元、扣非归母净利润23.65亿元，均创出历年同期新高，经营活动现金流量增速强劲近80%。

受疫情影响，2020年家电市场消费需求萎缩，国内白色家电、厨房家电全年零售额市场规模实现人民币4487亿元，较同期下降11.9%。在此背景下，海尔智家的国内业务和海外业务实现了高质量发展，这份成绩来之不易。

数字化转型提速，Q4费率同比大幅优化3.8PCT

报告期内公司通过四个重构和六个上平台推进数字化转型，提升全流程运营效率，带动费率同比优化，全年销售及管理费用率合计下降0.98个百分点，下半年下降2.8个百分点，其中Q3优化1.5个百分点，Q4延续Q3优化趋势，费率同比大幅优化3.8PCT。

值得关注的是，公司在数字化营销方面亦收获颇丰。海尔智家自建和自运营的众播平台——智家APP，期内平均日活同比增长546%，月活增长803%。

随着物联网时代的到来，公司持续加大对AI、5G、IOT等技术方面的投入，实现了科技引领。报告期内，公司研发投入同比增长9.47%，并取得了多项成果。在智慧家庭专利上，公司超过2000多件，全球第一；在标准上，中国80%的国际标准提案来自全球海尔智家；在国家科技进步奖上，公司占据行业的2/3；在全球工业设计大奖上，公司超300项，全球第一。

海外创牌全面收获：收入破千亿，经营利润增长26.97%创新高

2020年海外家电行业受疫情影响尤为深重，面对线下销售渠道受阻、供应链保障挑战，公司依靠广泛的全球供应链布局、海外市场的本土化业务团队和灵活自主的管理机制，使得公司能够实现对疫情环境下的市场、渠道和生产快速洞察和反应。

根据Euromonitor的数据，海尔已连续12年稳居世界大家电份额第一。随着全球化布局的深入，已占据海尔智家营收“半壁江山”的海外创牌业务已全面进入收获期，2020年海尔智家的海外业务收入破千亿，经营利润增幅26.97%，海外经营利润率提升0.6 PCT，创历史新高。

卡萨帝高端第一后实现行业引领，Q4收入再增35%

随着国内居民收入水平的提升以及中产阶级群体的不断壮大，消费者对于家电产品的需求也呈现出高端化的结构特点，国内的高端家电市场得以持续扩容。

2020年，海尔智家在高端市场延续了过往的强势表现，根据中怡康资料，2020年卡萨帝品牌在中国高端大家电市场中占据绝对领先地位，其在高端市场的冰箱、洗衣机、空调等细分品类的零售额份额排名第一。其中，就线下零售额而言，卡萨帝品牌洗衣机及冰箱在中国万元以上市场的份额达到76.7%、37.1%，空调在中国一万五千元以上市场的份额达到46.9%。2020年，卡萨帝收入87亿元，其中Q4收入增长35%。

根据浙商证券(行情601878,诊股)测算，目前高端产品在国内家电市场渗透率仅2%左右，对比海外发达市场10%以上的高端品牌渗透率，未来国内高端家电市场仍有很大增长空间，作为国内高端家电市场的龙头品牌，卡萨帝发展前景值得期待。

三翼鸟智慧场景定义未来 生态收入增长116%

近年来，随着物联网、大数据、云计算、人工智能等技术的落地和应用，家电行业也发生了深刻变革，用户需求呈现出从单一家电产品向全流程智慧场景解决方案的趋势。根据专业机构预测，2025年全球智能家居市场规模将有望突破1353亿美元，如何用场景化营销引导用户需求成为拓展家电品牌发展空间的关键。

2020年，海尔智家在场景化营销和物联网生态创新方面实现突破，公司发布了三翼鸟场景品牌，为消费者提供阳台、厨房、客厅、浴室、卧室等智慧家庭全场景解决方案，开辟出从卖产品到卖场景的新赛道。截至目前，海尔智家的场景化展示体验触点在国内1000余家，海外800家的基础上还将持续加快全球落地步伐。

同时，在生态品牌打造方面，公司积极推进食联网、衣联网建设。如海尔食联网基于智能硬件平台与美食生态联盟资源，通过物联网技术、厨艺&菜品标准化、烹饪程序数字化，提供全流程健康饮食体验，春节期间推出“年夜饭”套餐，零售1.5万套、12万道菜品。公司2020年度生态收入同比增长116%。

有专家表示，2020年海尔智家业绩超预期，主要缘于其坚持全球创牌、高端品牌、智慧家庭等前瞻性战略布局，并依托全球资源布局的协同效应，克服了外部环境带来的不利影响，实现业务持续发展。随着海尔智家步入场景生态新赛道，其潜在价值将进一步被激活。无论是内在的战略布局，还是外部的市场机遇，海尔智家正步入一个全新的发展阶段，加速智慧家庭战略在全球落地。