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地产板块突然爆了：公募大佬放出持续加仓信号背后逻辑何在？

来源：财联社 2021-02-25 14:22:37

财联社2月25日讯，在年初市场的躁动行情中，公募基金也正在风险控制的基础上寻找估值合理的赛道。昨日，兴全趋势投资的管理人董承非在电话会议中分享了其最新的资产配置思路，其称，正在根据市场做积极的调整，所管理资产的前十大重仓股会发生比较剧烈的变化，并在不停加仓地产。

董承非称，无论从PE还是PB角度，目前最优质的地产龙头估值水平均在较低位置，包括分红方面表现也高过配置思路详尽的银行板块。华西证券由子沛也持相似观点，其认为，相对白酒板块动辄7、80倍估值，地产股总体估值仅6、7倍，这个估值分化的行情在历史上来讲也是最极端的，今天地产股大涨行情反映的就是抱团股崩塌之后，资金开始转向低估值板块的策略。

中信证券近日发布的研报中也表示了相同的观点，认为地产板块低估值，高股息率，具备吸引力。

今日早盘中，房地产股全线走强，万科A拉升封板，成交额近46亿元。荣安地产、嘉凯城、金科股份等十余股涨停。与此同时，港股地产股也纷纷走强，万科企业涨超15%，融创中国涨14%，华润置地涨12%，碧桂园涨8%，中国恒大涨10.5%。

细观中信地产团队观点，其称公募基金对地产股的配置处于严重偏低的状态，到2020年底，公募基金配置地产股的比例仅为1.77%（低配0.99%），仓位有提升的空间。

由于2020年的房地产调控政策变化，2020年一些企业可能主动大量提取跌价准备，潜在利润率见底，蓝筹盈利料走稳。中信观点表示，2021年一季度可能是资本市场未来三年内最后一次系统性下调地产公司盈利预测。蓝筹地产公司是兼具一定成长性和短期业绩稳定性的选择。

2021年以来，各地房地产调控持续推进，据自然资源部最新的《2021年住宅用地供应分类调控相关工作》要求，重点城市将施行住宅用地供应“两集中”新规，即集中发布出让公告、集中组织出让活动，并全年将分3批次集中统一发布住宅用地的招拍挂公告并实施招拍挂出让活动。目前青岛、天津、郑州等地已经发布相应通知。

中信证券称其为供给侧改革的最后一块制度拼图。多地土地集中分批次出让，有利于避免地产企业过度竞争，稳定企业资金运用预期。一旦实行次数限制，集中出让的招拍挂规则，增加土地市场透明度，则更有利于形成市场有序、稳定的竞争格局，减少“地王”出现的频次，稳定优秀企业的盈利水平，推进优胜劣汰。

由子沛认为，整个长效机制建立起来后，房地产市场波动性将会减小，稳定性会加强，对于地产股的估值其实也是有非常大的一个促进作用的。