央行开展200亿元逆回购操作 净回笼800亿
来源：金融界网 2021-02-19 10:22:31
金融界网2月19日消息 央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕，今日公开市场开展200亿元7天期逆回购操作，中标利率2.2%，与前次持平。今日有1000亿元逆回购到期，故实现净回笼800亿元。具体情况如下：
春节前后的央行公开市场操作情况总会受到市场高度关注。央行主管媒体《金融时报》昨日下午发表文章称，当前应重点关注政策利率指标，而非央行公开市场操作数量，否则可能对货币政策取向产生误解。
今年春节前央行总共投放了4300亿元跨节资金，比去年春节前少投放7500亿元，投放量在历年春节前处于低位。但从央行操作的实际效果看，货币市场短期基准利率DR007始终运行在公开市场7天期逆回购操作利率2.20%附近，春节前后货币市场利率运行平稳。
关于今年春节前的央行操作与往年差异大，主要原因一是受疫情影响，今年春节前原地过年的人比较多，居民提现需求较往年明显减少。此外，今年春节时间比较晚，提现高峰与1月财政缴税高峰错开，而春节前财政支出又比较多，所以流动性缺口小于往年，因此央行确实没有必要投放太多资金。
二是央行通过加强市场沟通稳定预期，引导市场关注利率而不是央行操作数量，减少了预防性资金需求。
三是央行操作更加精准，按需提供流动性，同时缩短操作期限，有利于节后及时收回资金。从市场运行情况看，今年央行通过精准操作，以比较小的操作量实现了维护春节前后货币市场利率稳定的操作目标，避免了春节前后资金大收大支和货币市场利率大起大落。
同时，央行主要盯住DR007等货币市场短期基准利率开展操作，而具体的操作数量和期限品种则会根据现金、财政收支、市场需求等情况灵活调整。
由此可见，当前已不应过度关注央行操作数量，否则可能对货币政策取向产生误解，重点关注的应当是央行公开市场操作利率、MLF利率等政策利率指标，以及市场基准利率在一段时间内的运行情况。
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