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太极集团扣非净利巨亏4亿多大单品“藿香正气液”愈发难卖

来源：财联社 2021-01-30 14:22:28

财联社（成都，记者张海霞）讯，在同仁堂（600085.SH）旗下藿香正气水、天士力（600535.SH）的藿香正气丸等同类产品冲击下，太极集团（600129.SH）昔日王牌产品藿香正气液的巅峰时期早已成为过去式，公司业绩也顺势下滑。有医药分析人士分析认为业绩下滑也与公司广铺销售渠道相关。

1月29日晚，太极集团披露业绩预告，预计2020年扭亏为盈，盈利6000万元左右。然而，业绩预盈背后，实则是出让子公司成都新衡生房地产股权、持有股票收益以及政府补贴获得非经常性损益高达5.4亿元，扣非后净利润巨亏4.8亿元左右。

对于业绩下滑的原因，公司表示是受疫情影响，公司医院销售品种、解热镇咳类产品以及国家对辅助用药的限制等原因，公司抗感染类药品、呼吸系统类药品和神经系统类药品销售收入下降，主要产品注射用头孢唑肟钠（益保世灵）、急支糖浆、单唾液酸四已糖神经节苷脂钠注射液、天麻素注射液等销售收入下降较多，毛利额减少。

财联社记者注意到，公司昔日年销售超10亿元的大单品藿香正气液近年来也处于产销双双大幅下滑的态势。据2019年年报，公司藿香正气口服液（10ml*5*120）、藿香正气口服液（10ml*5*70）产量分别同比下滑84.31%、32.07%；销量分别下滑51.64%、17.12%。此前年销售额超4亿元的急支糖浆在2019年销售额也仅有2亿多。

有分析认为，藿香正气液之前市占率较高，但因不恰当的提价等因素致使同仁堂旗下藿香正气水、天士力的藿香正气丸等以更低廉的价格抢占了市场；同时藿香正气液从双跨类产品转为“非处方药”医院渠道收窄等。

大单品销售额下滑之外，也有医药分析人士认为太极集团前期销售渠道铺的非常大，销售费用占比较高，销售效率很低，可能内部控制也有些问题。数据显示，公司前三季度销售费用高达25.58亿元，占据其营业总成本的比例为29.53%。值得一提的是，公司大股东太极有限目前正在进行混改，拟引入国药集团或其下属公司。