光伏神话2021还能延续吗？德邦基金王立晟：行业景气度高，板块仍会有所表现

来源：金融界网 2021-01-28 10:23:53

对话嘉宾：德邦基金股票研究部助理业务董事王立晟

金融界网：根据您的调研，中国新能源(行情600617,诊股)到底有多强，在世界上处于什么位置？

王立晟：新能源是一个比较宽泛的概念，目前资本市场热度比较高的主要是光伏和新能源汽车。在这两个产业链上，中国企业的竞争力都比较强。以光伏为例，2019年全球光伏组件出货量前五名企业中，中国企业占了四席，前两名都是中国企业。同样，2019年全球动力电池装机量排名前十的企业中，中国企业占了五席，排名第一的也是中国企业。所以至少从量的角度来看，国内企业已经在全球处于领先地位。即便是技术角度，中国企业也基本处于全球第一梯队。

金融界网：为什么美国不能像遏制芯片那样遏制中国新能源？

王立晟：我觉得主要有两个原因。首先，芯片行业处于相对成熟的生命周期，中国企业入局的时候，海外产业链配套已经非常成熟，价格竞争已经极其激烈。而新能源行业目前还处于成长阶段，海外相对国内的技术优势并不明显，没有太多卡脖子的手段，不仅如此，个别环节主要产能集中在中国，比如2019年中国硅片占据全球约95%份额。其次，国内光伏和电动车行业都拥有庞大的内需市场，并且政府给予多年补贴，慢慢把整个产业链上中下游都扶持起来了，特斯拉国产化就是最好的例子。所以无论是光伏还是电动车，其产业链基础都要好于芯片半导体行业。

金融界网：光伏的神话在2021还能延续吗？

王立晟：光伏板块在2020年涨幅较大，主要源于全球光伏发电慢慢进入平价时代后，打开产业发展的想象空间。我认为光伏2021年行业景气度高，板块仍会有所表现。

金融界网：怎么看待新能源汽车的发展方向、锂电池的技术路线之争？

王立晟：考虑到产业成熟度和成本因素，我认为五年内液态锂电池仍然是最主流的新能源汽车发展方向，更长期维度的竞争，还要取决于新技术的产业化速度。需要指出的是，新技术的出现不一定是对于老技术的完全替代，就像铅酸电池目前仍然应用在我们生活的多个场景中一样。伴随物联网时代的来临，锂电池的应用场景未来仍会层出不穷。

金融界网：预测一下充电桩的渗透率以及渗透节奏，什么时候可以普及到加油站那样？

王立晟：2019年中国新能源汽车的渗透率4.7%，新能源汽车整体的渗透率还较低，所以充电桩要普及到加油站那样还需要一定的时间。一般用车桩比来衡量充电桩的普及程度，2019年国内车桩比约3.5，但较“一车一桩”的发展目标仍需时日。随着充电桩建设被纳入“新基建”，相信未来我国充电桩建设会加速。

金融界网：政府是不是还需要对新能源公司进行补贴？

王立晟：2021年起，国内陆上风电和大部分光伏电站已经没有国家补贴，进入平价时代。而海上风电2021年后也将结束补贴。国内电动车还有2年的补贴时间，但是补贴额度已经大幅减少，对行业的长期发展影响有限。

金融界网：新能源这趟“车”还能上吗？怎么上更好？

王立晟：对于新能源行业，我们长期来看仍然比较乐观。但是客观来说，由于板块短期涨幅已经较大，所以波动在所难免。建议投资者可以关注相关方向的主题基金，逢低配置。

王立晟，上海财经大学国际商务硕士，5年证券基金从业经验。历任德邦证券资产管理总部研究副总监，从事股票行业研究工作。现任德邦基金股票研究部助理业务董事，擅长利用基本面分析挖掘板块及个股投资机会。