金融界专访|华泰保兴基金研究部总经理赵健：资金流向股票类资产的趋势仍在持续，消费升级是大趋势
来源：金融界网 2021-01-27 18:23:31
基金经理简介：
复旦大学金融学硕士，10年金融业从业经验。2010-2016年，历任海通证券(行情600837,诊股)研究所建筑工程行业首席分析师、海通证券董事副总经理。作为首席分析师，连续三年获得新财富最佳分析师、水晶球奖，获路透Stock-Picker泛亚区第1名、金牛奖建筑建材行业第2名。研究经验丰富，基础扎实，尤其擅长财务分析和个股挖掘。2016年8月加入华泰保兴基金管理有限公司，现任研究部总经理、华泰保兴研究智选灵活配置混合型基金、华泰保兴策略精选灵活配置混合型发起式基金、华泰保兴吉年福定期开放灵活配置混合型发起式基金的基金经理。
基金投资目标：
结合自身从业经历和特点，所管理基金追求相对稳定的长期收益，同时关注阶段性回撤的大小，一般情况下会考虑个股性价比和回撤可控程度，尽量给投资人带来较好的长期持有体验。
金融界基金：受疫情影响，包括货币、汇率等在内的宏观政策均相对宽松，受此影响2020年基金市场形势大好，站在2021开端，您对今年的宏观环境、货币政策、市场机会有何看法？
华泰保兴基金赵健：2021首周开门红，基金连续大涨，一举突破3500点，成交额连续3天破万亿。年初入市资金季节性活跃，增配股市的趋势未改变，在国内宏观背景向好的情况下，权益市场表现出了较好的投资价值。A股方面下行空间有限，在整体流动性宽松格局下，资金流向股票类资产的趋势仍在持续，板块方面，科技、消费、医药等长牛赛道整体板块估值较高，现在已经进入个股分化阶段。
然而年初复苏力度仍需关注疫情和全球市场的变化。国内方面散发病例地区增多，不过国内疫苗批复量居前列；国外方面英美新增仍处高位，多国采取封闭措施。经济方面美国实施第二轮财政刺激，救助规模达9000亿美元。另外美国新旧总统能否平稳过渡也可能带来一定市场波动，值得我们追踪关注。
金融界基金：新年首周“火基出没”，上千亿的资金跑步入场。强赚钱效应让投资人趋之若鹜，翻倍基金数量超百位。您是如何看待权益基金大爆发的？背后原因是什么？
华泰保兴基金赵健：这主要是因为在房住不炒的背景之下，住房更多的表现出使用属性，而纯投资意义不大，在低利率环境下，居民资金寻求新的配置方向。在国内宏观背景向好的情况下，权益市场表现出了较好的投资价值，长期看，居民资产的重新配置仍然在路上，而权益类基金良好的业绩表现成为居民资产配置的首选。
金融界基金：与之相随的投资难点和痛点也来了：近8000只不同类型不同风格的基金同台竞技，投资者到底该怎么选基，怎么搭配？
华泰保兴基金赵健：这取决于投资者的风险偏好和持有周期，如果风险偏好低、而持有周期长，那么可以尽量选择稳健的基金长期持有，总体上看，长期持有获得收益会显著高于快进快出。
金融界基金：2020年以来，“黄金赛道”科技、消费、医药板块涨幅明显，站在目前时间点，您认为这些板块今年的投资机会如何？原因为何？
华泰保兴基金赵健：科技、消费、医药都是长牛赛道，在我们消费升级和老龄化的阶段，具备良好的投资机会。但是经过前两年的上涨，板块整体估值已经不低，我们认为现在进入个股分化阶段，也就是说，有的公司能撑得起自己的这个估值，但是也有很多公司，其增长短期无法消化这么高的估值，因此下一阶段，不再说板块整体性的上涨，个股的分化在所难免。
金融界基金：消费是一个非常大的赛道和行业，消费类股近两年气势如虹的涨势，您认为后续还有后劲吗？在您看来，未来一年消费的配置会放在哪些行业和主题？
华泰保兴基金赵健：是的，消费是一个相对宏观和笼统的概括，包括生活中的方方面面，随着人均收入的提升，消费升级是一个大的趋势。除了持续升级的老需求以外，还会涌现出很多原来没有的新兴细分赛道，这些新的增长点仍然会提供很多投资机会。举个例子，我们除了关心像食品饮料这样的长牛行业以外，也会关注像化妆品、大排量摩托车新兴消费细分行业，甚至食品饮料里面的细分成长行业。
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