【券商妹复盘】券商板块成交额跌破百亿，创两年半新低！买在无人问津时？

【市场丨板块回顾】

中证全指证券公司指数（399975）高开后窄幅震荡，临近午盘小幅冲高，此后略有回落，午后横盘震荡。截至收盘，指数涨0.53%，板块成交97亿元，为2020年2月4日以来首次跌破百亿。板块内个股多数上涨，华林证券(行情002945,诊股)、东北证券(行情000686,诊股)涨超2%，西南证券(行情600369,诊股)、国海证券(行情000750,诊股)、湘财股份(行情600095,诊股)等跟涨。

【板块行情与券商ETF（512000）前十大领涨成份股】

中证全指证券公司指数前十大重仓股多数上涨，仅国泰君安(行情601211,诊股)微幅下跌，但上涨个股涨幅均未超1%，中信证券(行情600030,诊股)、申万宏源(行情000166,诊股)涨幅居前。

【券商ETF（512000） 十大重仓股涨跌幅】

市场人气风向标券商ETF（512000）涨0.46%，收盘价0.871元，全天成交3.56亿元，创两个多月新低。最近5个交易日，资金净流入券商ETF（512000）合计达1.14亿元，最近10个交易日资金净流入合计5.13亿元。

【券商ETF（512000）资金净流入情况】

【资金借道券商ETF（512000）布局券商板块】

资金借道券商ETF（512000）踊跃布局。数据显示，截至7月25日，券商ETF（512000）年初以来份额增长50.48亿份，合计资金净流入47.13亿元.

【券商ETF（512000）份额变化】

两融方面，券商ETF（512000）7月25日融资买入额0.93亿元，最新融资余额17.29亿元。

2021年券商ETF（512000）表现跑赢49只成份股中的38只，胜率超77%。为兼顾低成本、高胜率、高流动性的优质券商板块投资工具！

【券商ETF（512000）成份股半年报/业绩预报速览】

数据来源：上市公司公告

券商ETF（512000）第一权重股东方财富(行情300059,诊股)发布旗下子公司东方财富证券2022年半年度未经审计非合并财务报表。数据显示，上半年，东方财富证券实现营业收入41.77亿元，同比增长34.15%；净利润28.48亿元，同比增长37.47%。

【海通国际：东方财富大财富管理蓝图日渐清晰】

东方财富坐拥东方财富网、天天基金网等头部平台，C端客户的粘性强且需求多元化；其次，基金代销业务具有先发优势，尾佣收入占比较高有助于提高业绩稳定性；再者，证券业务基于自身流量优势和低佣金策略快速扩张，可转债增厚资本金亦带动两融等业务发展，利润增速显著高于同业。最后，受益于财富管理快速发展，大财富管理蓝图日渐清晰。

【中航证券：市场回暖有望带动券商各项业务复苏】

中航证券指出，上半年券商行业整体景气度受损，一方面，是由于5月之前，A股持续大幅回落，基金发行遇冷、市场交投活跃度大幅下降，导致券商经纪、资管、自营等业务均受到较大影响，同时疫情防控对公司业绩的影响，也拖累了投行业务的开展。另一方面，也是由于券商业绩自2020年以来已实现两年的高速增长，在2021年高基数下，券商具备较大的业绩增长压力。目前，业绩下滑较为严重的券商，多数为体量较小的中小型券商。中小型券商业绩稳定性较差，市场波动对其冲击较大。5月之后，市场逐渐开始回暖，带动券商自营等各项业务复苏，能够积极调整投资结构，把握市场上升机遇的券商将有机会实现超预期业绩。

【券商ETF（512000）复盘】

券商指数今日窄幅震荡，全天换手率仅0.36%，成交额97亿元，创30个月新低，在极度低迷的量能下，午盘冲高仅摸到上方的5日、10日均线。

近期复盘持续提出，7月15日下跌正好回踩了前期低位平台的压力位（红线，突破后压力线变支撑线），不排除二次回踩这一位置的可能，关注660点支撑。

技术指标方面，布林带开口向下，短期关注能否站上中轨（即20日均线）。MACD绿柱继续缩短，趋势底部改善，但MACD灵敏度较低，不排除再次走弱可能。

13日和34日W&；；R分别为74、90，中期进入超卖区间，短期也即将超卖，若指数继续下探至支撑线（红线），则短中期W&；；R均超卖，或有企稳可能。

【券商指数日K线】

综合而言，关注660点支撑！操作上，可逢低买入券商ETF（512000），场外投资者可借道联接基金（A类：006098、C类：007531）把握阶段行情。

券商分析人士指出，全面注册制提速、连续万亿成交、财富管理驱动、北交所提振券商新三板业务、流动性宽松、第三支柱养老金制度等多重利好将成为板块催化剂，行业内并购预期有望进一步抬升板块估值。

【A股主流ETF特别提示：券商ETF（512000）|A股行情风向标】

【全面注册制+财富管理+衍生品创新三大逻辑催化，低估价值凸显】

全面注册制被提上空前高度，机构预计全面注册制年内落地概率较高，有望直接利好券商投行业务，头部券商或更受益。此外，全面注册制或将配套引入长期资金，利于吸引居民财富向权益类金融资产迁移，利好财富管理线条。7月，中证1000股指期货和股指期权正式上市，目前股指衍生品家族已经覆盖上证50、沪深300、中证500和中证1000，股指期货和期权等衍生品阵营的不断丰富，有助于进一步满足投资者避险需求，吸引更多投资者入市，丰富交易策略，带动券商相关业务发展。

目前中证全指证券公司指数（399975）最新市净率为1.36倍，低于历史上90%以上的时间区间，处于历史底部区域，在政策向好、监管呵护的背景下，板块配置价值显著。

【一基把握头部券商强者恒强优势+中小券商高弹性】

券商ETF（512000）跟踪中证全指证券公司指数（399975），覆盖了市场上所有上市半年以上的券商股，共50只，其中6成仓位集中于十大龙头券商，分享大券商强者恒强的长期价值，另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，是一只集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。

券商ETF设有联接基金（A份额代码006098/C份额代码007531），无场内证券账户的投资者可在互联网上代销平台7*24申赎券商ETF联接基金的A类份额和C类份额，最低10元即可买入，便捷高效。

【风险提示】券商ETF跟踪的标的指数为中证全指证券公司指数（399975），中证全指证券公司指数基日为2007年6月29日，发布于2013年7月15日，该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款，不保证一定盈利，也不保证最低收益。