这些行业市场空间巨大！
来源：证券之星 2022-07-17 14:22:43
今天来聊一聊关于渗透率的话题。
众所周知，一个企业的成长，离不开行业发展的整体趋势。在行业成长阶段，整个蛋糕都在被快速做大，水涨船高，因此行业内大部分企业往往都会受益。只要选的公司基本面不是太拉 胯，大都有机会享受到行业成长带来的业绩和估值双提升。
美国著名分析师Harry S. Dent， Jr认为：一项新技术或者一个新兴产业，渗透率达到10%之前被称之为导入期，发展缓慢；而 超过过10%的阀值后，发展速度加快，进入成长期。而当渗透率达到40%-50%乃至更高的时候，公司的总市值或股价就会见顶，并开始下跌。市场的盈利预测由乐观至理性，这一阶段开始出现龙头公司业绩低于预期的担忧。
按照这一逻辑：当一个产业渗透率正在由导入期向成长期过渡的时候，大概率出现一定的投资机会。而如果一个行业的渗透率过于不足，没能形成长期产业趋势，则风险极大。
事后来看，“明日回国”贾老板当年做新能源车的思路也很超前，但最终不还是不了了之。所以对时点的把握非常考验投资者的判断能力。
而在新兴事物形成长期产业趋势的过程中，我们认为标准品类的创新一定要格外重视。标准品的渗透率提升和最终达到饱和的值，无论从速度还是程度上，都要远远高于非标品和小众物品。
例如：2016年TWS无线耳机还未普及，而到2017年在当年出售的中高端耳机中渗透率就达到18%；2018年达到37.5%；2019年达到50%以上。预计2023年渗透率达到70%以上。过去几年像歌尔立讯等相关个股大幅上涨，其中不乏就有着无线耳机渗透率快速提升，带动相关企业业绩爆发的逻辑在里面。
相反，非标/小众的种类多而杂，例如餐饮、服装、建材等行业，由于市场需求更加个性化，品牌培育非常长久，渗透率的提升速度就显得有限（尽管这并不意味着没有好公司的出现）。但出于投资跨一米栏，不跨七米栏的思路，多多重视标准品类无疑是一种更显而易见的方式。
纵观历史，那些曾经的手机、电脑、空调、冰箱等事物，无不都是标准品类的体现，而那些脱颖而出的企业，至今依旧被我们所熟知。
那么谈到渗透率，就不得不提及计算方式：
产品当前的市场渗透率，即以该产品当前销量/行业相似功能或满足相同需求的所有产品总销量*100%。
以5月乘联会披露数据为例：5月新能源乘用车零售销量36万辆/5月乘用车零售销量135.4万辆*100%，即得出5月国内新能源车的渗透率为26.6%。
不过需要注意的是，渗透率并不会是一成不变，它伴随着市场竞争格局的变化而变化。且不同行业用的指标也不尽相同，可以用销量、出货量、装机量、规划指标等等来多方面衡量。
在这里我们整理了部分渗透率较低的行业，供大家参考学习：
不难看出，站在当下时间节点，我国市场渗透率较低的行业包括新能源车、新兴家电、医疗服务等多个领域，且这些行业大多已呈现一定的规模化趋势。而在市场中，不乏亦有着相应的头部公司，尽管估值并不便宜。
当然，以上数据测算不乏有着机构线性外推的情况，而投资最忌讳的就是拍脑袋，最主要的还是要独立思考。巴菲特就曾犀利 指出：“通常来说，成长，对价值是积极的。但只有当它能通过现在增加资本，以一个比当前利率高得多的速度，在未来可以增加更多的现金可用性的时候，成长对价值才是积极的，”这才是老巴觉得关键的部分。
因此，当市场用渗透率去描述行业成长“星辰大海”的时候，老巴却以其更深刻的洞察，探明了盈利模式对于企业的重要性。所以我们在关注渗透率的同时，不仅仅要留意行业中发展趋势，更要留意其中盈利模式持续优秀的企业，没准那些才更是时间的朋友。
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