购置税减免、新能源车下乡，汽车消费再获新动力

近期，针对汽车消费的政策接连不断，燃油车、新能源车皆受益。汽车消费有望见底回升之际，A股市场汽车板块提前升温。

//汽车消费政策不断//

汽车产业近期迎来多重政策关照。5月31日，财政部、税务总局发布《关于减征部分乘用车车辆购置税的公告》，对购置日期在2022年6月1日至12月31日期间内且单车价格（不含增值税）不超过30万元的2.0升及以下排量乘用车，减半征收车辆购置税。

5月31日，工信部等四部门发布《关于开展2022新能源汽车下乡活动的通知》，组织开展新一轮新能源汽车下乡活动。根据附件统计，包括一汽、上汽、长城、比亚迪(行情002594,诊股)等26家车企及旗下共70款新能源车型参加本次下乡活动。

6月1日，国务院发布《扎实稳住经济的一揽子政策措施》，提出对汽车央企发放的900亿元商用货车贷款延期还本付息；同时提到落实放宽汽车限购举措，包括各地区不得新增汽车限购措施；全面取消二手车限迁政策；支持汽车整车进口口岸地区开展平行进口业务等政策。

6月3日，中国汽车工业协会根据重点企业上报的周报数据推算，2022年5月，汽车行业销量预计完成176.65万辆，环比增长49.59%，同比下降17.06%；1-5月，销量预计完成945.73万辆，同比下降13.11%。

//各地配套政策相继出台//

在国家出台了相关政策促进汽车消费后，各地方救市政策密集出台，通过用发放汽车消费券、摇号抽奖等方式，“真金白银”加大汽车消费的力度，补贴形式包括直接购买新汽车、以旧换新、以摩换汽等。

据统计，截至6月1日，已有16个省市出台相关方案。其中，上海年内将新增4万非营业性客车牌照；广州5-6月额外增加3万节能车购车指标；深圳新增投放2万普通小汽车增量指标等等。

补贴方面，上海将对报废、转出旧车并购纯电动汽车的予1万元/台补贴；深圳年内会对新购置新能源汽车的给予不超1万元/台补贴。湖北、江西、山东等地也相继出台了新能源汽车购置补贴政策，补贴力度多在3000-10000元区间。

//机构看好汽车板块下半年持续走强//

在政策加码下，多数汽车企业5月份的销量实现环比大涨，释放出市场正在回暖的迹象。

业内人士表示，5月行业订单需求持续强劲，促消费政策出台提升了消费热度。随着汽车核心供应链复工复产，车企生产正加快恢复，以加速交付积累的大量订单。

天风证券(行情601162,诊股)分析称，6月1日起上海市将进入“全面恢复正常生活秩序”阶段，并将取消企业复工复产审批审核，支持所有符合防疫要求的企业复工复产。预计到六月中下旬，上海市有望恢复正常生产生活秩序，届时各车企产销有望加速修复。

兴业证券(行情601377,诊股)认为，2022H2，汽车销售有望进入新一轮周期反转，且板块超额机会从时间和空间角度仍然值得期待。1）基本面维度：受疫情冲击汽车板块22Q2产销同比大幅下滑，随着复工复产推进，叠加国家和地方诸多政策支持，预计汽车销售22H2反转向上；2）板块机会演绎的时间维度：预计第一波销量反转机会有望延续到7、8月，而10月三季报前后或还有“业绩兑现”第二波；3）板块机会演绎的空间维度：此轮汽车底部反弹（2022年4月26日-2022年5月30日）绝对涨幅28.1%（相对上证综指超额收益19%），绝对涨幅均不及历史上两次反转的第一阶段，超额接近2020Q2到2020Q4第一波的情况，不及2015Q4到2016年第一波的情况，考虑2022年政策支持力度类似2016年，且明显强于2020年，预计此轮周期反转由“销量反转”驱动的第一波处于行情中段，且预计后续还有“业绩兑现”驱动的第二波。

中信证券(行情600030,诊股)表示，购置税减免政策正式落地，且覆盖广度超市场预期，有望对汽车销量产生显著的拉动作用，看好汽车板块整体的恢复与发展。该政策将会明显利好销量弹性大、边际利润好的车企，特别是以传统燃油车为盈利核心的车企：广汽集团(行情601238,诊股)、吉利汽车、长城汽车(行情601633,诊股)、长安汽车(行情000625,诊股)、上汽集团(行情600104,诊股)等。此外，长期来看新能源汽车的热销是最值得把握的投资主线，即便没有后续政策推出，蔚小理、比亚迪和特斯拉的热销仍将是贯穿全年的投资主线。

中信建投(行情601066,诊股)表示，本轮购置税减免覆盖面更广、力度更强，超市场预期。上调乘用车全年销量增速预期，由同比下滑0.1%上调至增长12.5%，看好下半年销量持续改善下的汽车板块复苏行情。

安信证券表示，本次购置税减征政策力度较大，短期将刺激燃油车销量增长；长期来看，新能源车有望凭借产品的持续高速迭代实现渗透率的加速提升。因此，在购置税优惠政策下，看好今年燃油车销量（或业务）占比更高、明后年新能源车销量（或业务）占比有望加速提高的整车（或零部件）企业。

//汽车板块已飙升//

汽车消费有望见底回升之际，A股市场汽车板块提前升温。

资料显示，汽车产业链涉及面广泛，从发动机、制动系统、变速器等传统机械，到自动驾驶、智能网联及新能源等汽车科技，皆受到提振。

值得一提的是，汽车板块自4月27日以来，累计涨幅超35%，成交额也同步放大。