见证历史！近3000只权益基金创最大回撤，何时企稳？基金大咖这么说

又是见证历史的一周。

刚刚过去的一周，行情跌宕起伏，A股、港股跌幅过于惨烈，投资者情绪一度达到冰点，沪深300指数自2021年高点以来最大回撤幅度达到33.52%，创2015年之后最大回撤纪录。

被称为A股投资减震器的权益类基金同样面临大幅回撤。据Wind数据显示，普通股票型基金指数和偏股混合型基金指数分别自2021年高点至3月15日的最低点，最大回撤幅度分别达到22.87%、22.63%。

上周，权益基金中半数基金产品的净值刷新最大回撤纪录，对于这些基金的投资者和基金经理而言，处于“艰难”时刻。

好在一切都在向好的方向发展。基金公司通过自购和积极发声表达对后市的信心。3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，会议回应了宏观经济、房地产、中概股、平台经济、香港金融市场等一系列市场关切问题。

这些重磅利好消息直接推动投资者从悲观情绪中走出来，中概股、恒生指数、A股指数闻声大涨。

A股指数迎2015以来最大回撤

自去年以来，消费、医药、半导体、新能源等基金重仓板块在创下新高后轮番下跌，不少基金净值从高位一路缓缓回调。

近期，在地缘政治冲突加剧、美联储加息预期压制、国内宏观数据显著不及预期、国内疫情反复等多重利空因素叠加下，引发市场恐慌情绪，中概股、A股短期承受巨大资金面压力，股价迎来剧烈波动。

恐慌情绪在上周初演绎到极致，3月14日，上证指数和恒生科技指数分别大跌2.61%和11.03%，3月15日，上证指数和恒生科技指数分别大跌4.95%和8.1%，3月16日，上证指数盘中触及3023.3的阶段性新低。恒生科技指数在短短1年多的时间跌幅高达68.52%。

沪深300指数上周一度也跌至3942.86的阶段性低点，这意味着该指数自2021年高点以来最大回撤幅度达到33.52%，超过了2018年中美贸易战引发的33.33%的最大回撤幅度，为该指数近十年第二大回撤区间，仅排在2015~2016年的47.57%的回撤幅度之后。

逾半数权益基金迎来最“艰难”时刻

除了QDII基金外，覆盖A股、港股的权益类基金也在上周迎来最“艰难”时刻。

此次股市大面积回调，不少基金的净值迎来成立以来最大回撤。

Wind数据显示，截至3月18日，剔除今年上市基金，上周合计有2990只权益类基金净值（只统计主基金，含QDII）刷新历史最大回撤纪录，占权益类基金的一半。也就是说，有一半权益类基金净值自近1年净值最高点持续下跌并在上周创下阶段性低点。

具体来看，上周迎最大回撤的基金中，最大回撤的中位数高达26.46%，其中近3年新成立的基金占比逾7成。

近3年，公募基金规模不断壮大，新设立基金数量超过4000只，不少新基金的净值一路高歌猛进，与此同时，也有不少新手投资者涌入。如此多的基金面临有史以来的最大回撤，对于大多数新手投资者而言，正在忍受投资生涯中首次大幅回撤带来的烦恼，这种净值回撤带来的烦恼在上周达到极点。

对于不少基金经理而言，现在也同样正面临着职业生涯的最大回撤。Wind数据显示，任职基金经理年限不超过3年的基金经理占基金经理总数的47.51%。

QDII基金上演绝地反弹

在国务院金融委发声后，A股、港股、在美上市中概股纷纷反弹，市场悲观情绪短期得以缓解。随着A股重要指数连续三日收涨，不少基金产品的净值开始走出“深坑”。

上周基金产品净值迎来大幅波动，有单日下跌10%的基金产品，也有单日上涨20%的基金产品。Wind数据显示，有214只基金产品（只统计主基金）净值于3月15日大跌5%后，在3月16日反弹超5%，波动可谓剧烈。

QDII基金上周表现最为跌宕起伏，尤其是覆盖港股和中概互联概念的基金。

纳入统计的49只港股与中概互联ETF基金周内涨幅“仅”有4.78%，但周内平均换手率达到120.95%，个中酸甜、冷暖自知，只有真白金银投向于市场的参与者们才能真实体会到切肤之痛。

恒生指数周线拖着长长的下影线，投资者在五个交易日内经历了大悲大喜。

恒生指数上周一下跌近五个点后，于次日继续暴跌，一时间人心惶惶，各路声音面对此番行情噤若寒蝉，悲观情绪逐渐蔓延。

随后迎来反转，抄底资金携汹涌之势大举买入，单周南下资金净流入263.48亿港元，港股指数两日大涨近17%；在美国上市的中概股也罕见地迎来大涨，周三甚至创下2001年以来最大单日涨幅，其中金山云较周内低点涨超2倍，还有知乎、滴滴出行、雾芯科技等14家公司三日内实现了股价翻倍。

中概股的强力反弹还带动相关板块ETF、LOF基金随之大涨，更有6只基金2日振幅超过30%。3月17日，一共有25只ETF、3只LOF涨停，多只恒生科技ETF、中概互联ETF甚至已经连续两日涨停。即使连续两个涨停板，上述基金中却仍有不少处于折价状态。

例如，广发的中概互联ETF周三周四连续两日涨停，截至3月17日的场内收盘价为0.661元，但其当日的基金份额参考净值（IOPV）为0.7337，折价率达到了9.91%。还有华宝的港股互联网ETF同样收获了两个涨停板，但截至收盘的折价仍高达6.99%。

从“至暗时刻”到曙光初现，港美上市中概股的“一周惊魂”结束后让投资者长舒一口气。平安基金指出，情绪面和资金面因素，是造成港股相关板块表现较弱的主要原因。接下来，当外围局势缓和后，港股相关板块的估值优势明显，外资配置型资金也有望回流。

基金大咖发声，中国经济仍然是孕育大量投资机会的一片沃土

悲观情绪的蔓延往往会引发市场出现不理性的下跌行情。

市场走势不佳，基金公司通过自购和积极发声表达对后市的信心。国务院金融委会议透露的积极信号，也在短期内扭转了股市单边下跌运行趋势。

博时基金董事长江向阳就表示，稳经济首先要稳信心，稳信心的重点是稳预期。国务院金融委专题会议及时向市场传递的信号，是能起到提振信心稳定预期的作用。

针对市场出现的极端情况，兴证全球基金副总经理谢治宇直接指出，整个大的经济政策的环境来说，并没有特别悲观的依据。

嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏对券商中国记者表示，此前的短期剧烈震荡使得市场情绪处于低迷悲观的情境中，但可以看到市场情绪与市场信心已经逐步恢复，事实上，我们一直呼吁，短期震荡无需过度恐慌，今年年内仍有望看到经济企稳回升。

股市短期回调无碍中国资本市场和中国经济长期发展。

江向阳提到，市场经过一段时间的集中风险释放，不少优质资产已经具备长期配置的价值，没有必要盲目恐慌，市场的短期下跌趋势即便还没有改变，距离改变的时间也已经很近了，需要坚定信心，对于长期资金，正坚定按照长期投资思路积极布局优质股票资产。中国经济仍然是孕育大量投资机会的一片沃土，将持续为股票市场带来投资机会。未来一到两年，A股市场将会大概率提供相对较佳的投资回报。

市场经历了大幅调整后，谢治宇指出，市场上已经出现了一批估值比较合理，企业长期向好，有望通过长期持有获得合理回报的投资标的。

姚志鹏认为，当前节点正是播种的契机。投资更多要追求长期确定性的事情，最终要选好公司，好公司和差公司最后的涨幅差距是指数级的。尤其是当前市场逐步筑底的时候，回顾历史不难发现，剧烈波动接下来便是阿尔法机会，投资者不必过度悲观。要在长期有机会的行业里、高景气阶段买最好的公司，拥抱核心资产，只有卓越的企业才能在大浪淘沙中胜出。