年报扫描|A股上市房企业绩预喜不足两成，仅6家预增，央企华侨城首次业绩下滑

金融界3月8日消息 数据显示，15家披露了2021年度业绩预告的A股上市房企为预喜业绩，占地产板块的比例尚不足两成，仅有6家公司业绩预增或略增。上市房企业绩下滑明显，疫情影响、政策调控以及投资收益大幅下滑等是主要原因，整体情况堪忧。

根据申万一级分类标准，在全部117家A股房地产企业中，已发布业绩预告的公司有117家，其中沙河股份(行情000014,诊股)、津滨发展(行情000897,诊股)、派斯林(行情600215,诊股)、万通发展(行情600246,诊股)为较大幅度的业绩预增，天健集团(行情000090,诊股)、渝开发(行情000514,诊股)为略增，大悦城(行情000031,诊股)、泰禾集团(行情000732,诊股)等9家公司实现扭亏；此外，广宇发展(行情000537,诊股)、中天金融(行情000540,诊股)、美好置业(行情000667,诊股)等13家出现业绩首亏，张江高科(行情600895,诊股)、华侨城A(行情000069,诊股)等出现业绩大幅下滑。

制图：金融界上市公司研究院数据来源：Choice

大悦城翻番泰禾集团扭亏

大悦城是为数不多的业绩扭亏、增长超过一倍的房企，其预计2021年1-12月归属于上市公司股东的净利润盈利:8,500万元至12,500万元，增幅在122%-132%。而去年同期大悦城亏损，每股收益-0.09元。

大悦城在公告中表示，2021年，随着国内疫情的有效控制与消费需求的回升，国内零售及酒店业务逐步复苏，公司持有型业务及酒店运营收入稳步提升；本年达到收入结算条件的商品房资源同比增加，权益占比高的销售型结算项目业绩贡献同比增长，公司业绩与上年同期相比实现扭亏为盈。本年非经常性损益对公司业绩的影响金额约为6000万元-6600万元，主要为收到的违约金等营业外款项及资产处置收益。

另外一个值得关注的翻身者是泰禾集团。其在2021年度实现扭亏。公司预计2021年1-12月归属于上市公司股东的净利润盈利:10,143.75万元至13,186.88万元，扣非后的盈利：37,189.04万元–48,345.76万元。

泰禾集团认为扭亏的主要原因有：

1.报告期内公司房地产项目可确认销售收入与上年同期相比大幅增加；2.公司对各类费用和固定成本进行严格管控，在节约开支方面有所成效，期间费用大幅下降；3.部分合作项目盈利，公司确认了相应的投资收益；4.公司上年同期计提了较多存货减值准备；5.公司2021年度非经常性损益的金额主要是投资性房地产公允价值变动产生的收益，以及对处于执行阶段的法律诉讼案件计提损失后的净影响。

华侨城业绩变脸、张江高科增收不增利

在出现业绩变脸的房企中，华侨城A的上榜令人颇感意外，其预计每股收益缩水约七成左右。

华侨城1月29日公告，称受疫情反复及房地产调控政策的影响，公司预计今年营业收入超过两位数的增加，但净利润同比下降幅度较大，预计归属于上市公司股东的净利润318,848.72万元–413,227.94万元，比上年同期下降幅度为67.42%-74.86%，扣非后的盈利为200,598.47万元–294,977.69万元，比上年同期下降幅度69.55%-79.29%。

而与这一数据形成鲜明对比的是，去年华侨城盈利为126.85亿元，基本每股收益1.56元。

华侨城表示，主要原因为四方面：一是受疫情反复的持续影响，公司过往利润贡献较好的部分景区预计净利大幅减少甚至亏损，商业出租、酒店业务的营收也呈现下滑迹象，文旅版块经营状况虽较2020年有所恢复，但盈利水平尚难以恢复至疫情前水平；二是受房地产调控政策影响，公司近年拓展的项目毛利率普遍在行业平均水平，加之因公司内部结转结构变化深圳地区高毛利率项目已于去年结转完毕，导致今年结转项目的毛利率下降幅度较大；三是本年度因市场行情下行及政策收紧导致各地产公司为保证资金安全趋于较为保守的投资策略，公司通过股权转让实现的投资收益预计较上年有较大幅度减少；四是在疫情、当期行业形势仍处于重大不确定性中，为确保后续更加平稳的发展，公司经过慎重考虑和评估，对部分存在减值迹象的存货、固定资产计提减值。

华侨城的个案实际上代表了2021年上市房企的普遍情况。受疫情以及国内政策调控影响，不少房企整体业务开展进展低于预期，不少房企为加快项目转化而降低了毛利率。同时为求稳健度过资金紧张期，还有不少房企加快了资产重组与剥离，加大计提比例。这些都将在相当大程度上影响房企2021年的整体利润情况。华侨城A是华侨城集团旗下旅游及房地产板块的上市公司。后者是是隶属于国务院国资委管理的大型国有中央企业。不少投资者认为，央企房企尚且出现业绩大幅下滑，民营房企面临的业绩压力可想而知。

如果说当前的房地产紧缩政策主要针对住宅企业，导致不少中等规模的普通住宅开发类房企日子不好过，那么今年业绩预警名单中几家上榜的产业园区类房企则更加引人注目。

张江高科、电子城(行情600658,诊股)、海泰发展(行情600082,诊股)出现了预减，空港股份(行情600463,诊股)、华夏幸福(行情600340,诊股)、新能泰山(行情000720,诊股)出现了首亏，预警数量在全部11家产业园区类上市公司中超过了一半。

张江高科预告称2021年归属于上市公司股东的净利润为盈利67,337-80,656万元，同比上年下降56%至63%。

张江高科的业绩下滑主要在于下属企业的金融资产投资收益大幅减少。其公告表示，2021年度公司生产经营正常，科学城产业空间载体开发建设及租售业务稳健开展，实现主营业务收入较上年大幅增加150%以上；同时，公司产业投资业务亦进展顺利，公司持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值有所增加，公允价值变动收益有较大增长。但公司下属合营企业ShanghaiZJHi-TechInvestmentCorporation持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（已上市股票）报告期末市价较上年度末同比大幅下降，而上一年度该金融资产期末市价较期初大幅上升，使得公司按权益法确认的该合营企业长期股权投资收益较上年同期大幅减少。上述金融资产2021年度市价下跌减少公司2021年度投资收益约94,401万元。因此，2021年度公司投资收益的大幅减少，使得公司归属于上市公司股东的净利润同比减少。