发生在“欧洲粮仓”的俄乌冲突，给A股上市公司带来了什么

近日，乌克兰形势复杂严峻。受此影响，国际市场小麦、玉米等农产品，以及金属铝的价格持续走高。

北京时间2月25日，CBOT小麦5月期货合约冲高回落，截至发稿上涨0.56%，近4日上涨16.49%，CBOT玉米5月期货合约价格上涨1.27%，近4日上涨6.77%；伦铝方面，则在2月24日创下13年以来新高。

粮食供应风险对中国影响不大

此次“欧洲粮仓”告急，与俄乌两国都有关系。乌克兰是全球谷物出口的第二大国，而俄罗斯则是全球小麦出口的第一大国。从过去5年平均的数据来看，乌克兰和俄罗斯的农业生产在全球占有较大比重，两国葵花籽油出口占比77%，大麦占比32%小麦占比29%。全球领先采购协会Sourcing Industry Group总裁Dawn Tiura表示，如果乌克兰的小麦和玉米出口中断，将可能影响到欧盟、中东、非洲等地区依赖进口的国家的粮食安全。

一位私募行业人士对记者表示：“对于农产品生产能力有限、对外依赖度较高的国家，此次受到价格冲击和粮食安全风险会更大。而国内粮食自产自足能力已在世界先列，国内根本粮食供需格局并未改变。”

公开资料显示，中国在小麦方面自给自足，玉米方面，2020年及之前，中国玉米进口主要源自乌克兰，但2021年以来超配额进口更多来自美国专项采购。

对于小麦价格上涨的情况，2月25日，克明食品（002661.SZ）向银柿财经记者指出，其实小麦的价格一直在涨，是全行业都在面临的问题，公司前期在价格下降的时候已经投入了资金进行了小麦的存储，公司自建面粉厂之后对小麦的存储能力是增强了的，公司以这种方式能冲抵一点损失，但是要整体解决这个问题还没有根本性的办法。相比中小企业，公司的优势可能在于资金优势和仓库存储容量上。此外，小麦属于国家会进行宏观调控的农产品，小麦价格涉及的面非常广、体量大，公司相信国家的调控政策。

金健米业（600127.SH）则暂时无回应。

养殖和饲料企业成本或将持续承压

此次农产品涨价可能会让养殖企业的日子可能不好受，毕竟“二师兄”的口粮可有不少进口货，A股养殖和主营饲料的企业也有不少。

某私募基金分析人士认为，俄乌农作物生产大多集中在黑海沿岸的平原地区。如果局势恶化导致港口关闭，农作物出口受阻。此外，西方对俄的制裁也将导致俄出口量下降。倘若局势进一步恶化，食品通胀也许会发生恶化，也将会导致世界农产品供应链遭受冲击，对国内而言，养殖企业的成本或将继续承压。

银柿财经记者从主营生猪养殖的天邦股份（002124.SZ），原料行情波动是市场正常现象，原料价格上涨会对养殖企业公司带来成本压力，公司可以采取的应对措施包括找价格更适合的原料替代；提升现场管理，进一步改善生产成绩，用效率摊薄原料成本等。

海大集团（002311.SZ）对银柿财经记者表示，公司饲料的原材料方面，进口和国产均有，节后受行业定价因素，饲料企业普遍涨价，公司产品也进行了相应调价，而此次国际粮价上涨，对公司也有成本方面的影响。

唐人神（002567.SZ）证券部工作人员向记者指出，目前尚不清楚具体农产品进口和内购数据占比，不过目前公司正常运营。

新五丰（600975.SH）证券部人员告诉银柿财经记者，公司已经注意到了近期原材料价格的上涨，有专门部门进行原材料集采，公司业务目前正常稳定。由于生猪价格现在处在底部，公司也一直在采取降成本的举措。

主营饲料科技产业和养猪科技产业的大北农（002385.SZ）证券部人员则向记者表示，对公司没有影响。

而对于经营白酒糟生物发酵饲料业务的路德环境（688156.SH）而言，这可能是个好消息，工作人员告诉记者：“大宗商品价格上涨可能导致饲料需求方购买公司的产品进行替代，对公司构成一定利好。”

铝价对国内的影响或有限

俄罗斯是除中国以外最大的电解铝的生产国，2021年俄罗斯的电解铝产量达到371万吨水平，占到全球产量的5%以上。贸易商们纷纷表示，随着俄乌局势的发酵，短期内难以看到铝价见顶。

在铝产能方面，2021年俄铝产量共376.4万吨，与2020年基本相当，其中93%位于西伯利亚。销售区域分布方面，欧洲仍然是主要市场，欧洲地区的销售份额为41%，俄罗斯和独联体的占比27%，2021年中国电解铝进口158万吨，俄罗斯进口占比18.4%。

值得一提的是，近期，据央视新闻报道，一位从事铝现货贸易十多年的业内人士表示，由于目前进口铝到港总价比国内铝价要至少高出每吨1500元，目前铝几乎以内贸为主。

某私募基金分析人士对记者表示：“2018年曾发生美国政府制裁俄铝事件，导致国际铝价在11个交易日内飙升超过30%，扰乱了全球铝供应链。此次俄乌军事冲突，若欧美加码制裁，可能会导致历史重演。供需方面，欧洲电解铝价格受影响程度较大，国内基本上冲击很小，据我了解，许多建材公司基本上用国产铝，很少用进口。不过国际铝价的高企势必在短期内难以消除，但是波动不会过大。”

银柿财经记者采访了部分上市铝业公司，云铝股份（000807.SZ）向记者表示，由于公司本身生产铝金属相关产品，因此，短期看对公司的确会构成一点利好，但是长期来看，铝价持续的大幅波动不利于行业发展。

中国铝业（601600.SH）则对记者指出，“目前中国在原铝上属于进口国，并未出口，20年中国进口了原铝190多万吨，而干散货航运价格波动方面影响，公司与中远海运签订的是长期合同，因此航运成本影响不大。”

某私募人士对记者指出：“整体来看，此次俄乌军事冲突对国内影响有限，A股中长期驱动因素基本格局并未发生改变，因此投资者并不需要太过担心，过度情绪化导致市场波动加剧并不有利于投资市场的稳定。”