登海种业：政策加持种业景气度持续提升 玉米种子龙头获机构青睐

今年来，我国种业不断迎来政策等方面的利好消息，凸显了国家对这一领域的高度重视。

12月24日，《种子法》修改获全国人大常委会通过，自2022年3月1日起实施。本次修改是我国植物新品种保护制度建设里程碑事件，紧扣种业振兴对育种创新迫切需要，为我国种业科技自强自立、种源自主可控提供有力法治保障，是立法层面对“打赢种业翻身仗，解决种源卡脖子”的有力落实。业内人士认为，本次修改将对我国种业发展产生深远影响。

中央农办主任、农业农村部部长唐仁健此前在接受媒体采访时表示，种子方面，中央已经制定了种业振兴行动方案，将会同有关部门，全面推进种质资源保护利用、创新攻关、企业扶优、基地提升、市场净化五大行动，逐步实现种业科技自立自强、种源自主可控。一系列政策的大力支持预期将对种业相关上市公司产生极大利好作用。

各级政府不断出台种业支持政策

农业一直是我国的头等大事，14亿人的粮食安全问题至关重要。近期的中央经济工作会议明确提出，要把提高农业综合生产能力放在更加突出的位置，持续推进高标准农田建设，深入实施种业振兴行动，提高农机装备水平，保障种粮农民合理收益，中国人的饭碗任何时候都要牢牢端在自己手中。而要端好这一“饭碗”，首当其冲的是要有好种子。

实际上，今年以来，国家有关种业振兴的支持政策一直在不断出台，种业在政策面被提升到了一个非常重要的位置。7月5日，农发行支持种业专项资金1000亿；7月6日，农业农村部开展保护种业知识产权专项整治行动；7月8日，种子进出口审批减负；7月26日，促乡村振兴司法保障意见指出，要从严从快惩处制售假种子等伪劣农资的行为。

9月，农业农村部部长唐仁健撰文称，中央即将下发种业振兴行动方案，启动种源关键核心技术攻关，实施生物育种重大项目，有序推进产业化应用；将对地方品种资源保护开发、种子储备救灾等方面给予持续稳定的财政支持，通过税费减免、贷款贴息等措施引导企业加大研发投入力度，吸引社会和金融资本参与。

12月21-22日，农业农村部党组召开会议强调，深入实施种业振兴行动，加快补齐农机装备短板。在农业高质量发展当中种业振兴是最重要落地方向之一。

12月24日，第十三届全国人民代表大会常务委员会第三十二次会议通过修改《中华人民共和国种子法》的决定，内容修改后进一步鼓励育种创新，推进产学研结合，加入实制性派生品种相关规定，提高品种权保护力度等。

与此同时，地方政府层面对种业发展的支持也是不遗余力。如广东省印发了《关于金融支持全面推进乡村振兴的实施意见》，提出建立种业振兴融资绿色通道对接制度，聚焦助力种业振兴和保障粮食与重要农产品供给安全，充分发挥各种资金撬动作用，引导社会资本增加投入，促进银行机构加大中长期信贷投放。

山东省济南市发布了《关于印发加快现代种业创新发展全力打造中国北方种业之都的行动方案的通知》，启动现代种业提升工程，明确指出“自2022年起至‘十四五’末，市财政每年整合不低于1亿元资金，支持现代种业创新发展。”

北京市也印发了文件，提出打造“种业之都”、“农业中关村”；宁夏回族自治区印发了种业科技创新行动方案；除此之外，包括天津、安徽、甘肃等省市也都纷纷出台种业发展的规划和政策，包括重点推进素菜、水果、牧草等种子资源研发和攻关，加大种质资源收集和保护力度，推进种业知识产权保护等。

业内人士认为，我国种业现代化进程的推进迫切需要各方面的政策支持，因为我国种业发展和世界水平相比，仍然存在较大差距。根据《中国农作物种业发展报告》，2019年我国种子市场规模超千亿元，体量庞大，排名全球第二，但行业集中度较低，5年复合增长率仅12%，对比之下，全球种业市场5年复合增长率高达52%。在此情况下，预计后续仍将出台更多的支持种业发展政策。

玉米种子龙头业绩出色获机构青睐

在政策的驱动下，我国种业行业景气度有所提升。今年大宗农产品价格高企，优质种子市场空间扩大，优质种业品种迎来量价齐升。在行业政策利好接踵而至的情况下，A股农业板块也多次开启上涨模式，板块内各细分标的龙头企业受到了资本的青睐。

其中，登海种业（002041）作为我国玉米种子龙头企业，今年来在二级市场表现出色，从7月初的价格谷底至12月底，股价累计上涨超过80%。12月20日，登海种业盘中股价最高触及28.87元/股，创出历史新高。

公开资料显示，山东登海种业股份有限公司是我国著名玉米育种和栽培专家李登海研究员为首创建的农业高科技上市企业。1985年，李登海研究员率先在我国成立了第一个民营玉米产业化的种子企业，并成为农业部育繁推销一体化试点单位。公司成立后，长期致力于玉米育种与高产栽培研究工作，在国内率先开展紧凑型玉米育种，以一年三至四代的育种速度开辟着中国玉米育种的创新事业，总结出“紧凑株型+高配合力”的玉米育种理论。

登海种业市场龙头地位稳固，是国家最早实施“育繁推一体化”的试点企业。目前，登海种业已经位居中国种业五十强第三位，是“国家认定企业技术中心”、“国家玉米工程技术研究中心（山东）”、“国家玉米新品种技术研究推广中心”和“国家首批创新型试点企业”。公司先后获得国家星火一等奖、国家科技进步一等奖等25项国家及省部级奖励。目前公司拥有6个国家级、3个省级研发平台。

登海种业目前的主要产品包括玉米杂交种、蔬菜杂交种、花卉种苗、小麦种、水稻种。公司的利润主要来源于玉米杂交种，主推品种为登海、先玉、良玉系列玉米杂交种。如今公司已形成稳定发展的产业模式，在新疆、甘肃、宁夏、山东建立了比较稳定的种子生产加工基地，拥有8条现代化的以鲜果穗烘干为特点的种子加工系统。

登海种业在二级市场的良好表现离不开业绩对其的支撑。2021年三季报显示，前三季度公司实现主营收入5.12亿元，同比上升19.63%；归母净利润1.17亿元，同比上升100.02%；扣非净利润7547.08万元，同比上升317.09%；其中三季度单季度实现归母净利润1163.18万元，同比大增983.11%。

基于登海种业自身良好业绩表现，使其得到了机构的青睐。截至12月16日，6个月内累计共11家机构对其2021年度业绩做出预测，预测2021年净利润均值为2.27亿元，较去年同比增长122.61%。其中，5家机构“增持”，3家机构“买入”，1家机构“审慎推荐”，1家机构“持有”，1家机构“优于大市”。目标价格最高预测30.50元，最低预测22.00元，平均为24.76元。

华西证券认为，《种业振兴行动方案》、《“十四五”现代种业提升工程建设规划》等的提出，体现出国家对于粮食安全的高度重视以及做大做强国内种业的决心；《种子法》的修订以及审定标准的提高则旨在解决我国种业知识产权保护不到位的历史遗留问题。

中信证券认为，《种子法》修改通过，种业知识产权保护进入新时代。建立实质性派生品种制度、扩大保护范围、延长保护链条、提高赔偿数额上限等全面升级知识产权保护力度。育种原始创新获激励，种业市场秩序得到净化，推动市场规模扩容和竞争格局优化。具备持续创新能力的种子和性状公司将进入高增长通道。

天风证券认为，转基因玉米种子有望带来百亿利润，重视研发投入、创新能力强，特别是转基因技术储备丰富的，像登海种业这样的公司有望获得更大的市场份额，未来发展持续看好。