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消费板块蠢蠢欲动，东鹏特饮遭机构密集调研，张坤也想“提神”？

来源：银柿财经 2021-11-04 14:22:24

11月3日，“公募一哥”张坤现身消费板块上市公司东鹏饮料(行情605499,诊股)进行调研，引发关注。

据东鹏饮料公布的投资者关系活动记录表显示，易方达张坤、于博、杨俊，万家基金李文宾、刘宏达以及华创证券范子盼等均参与此次调研。

在电话里会议上，东鹏饮料对广东省未来增长空间表示：“广东并没有达到销售的’天花板’，一方面广东省内各区域市场发展不平衡，珠三角销售贡献会大于粤西、粤北地区；另一方面2022年将在广东设置餐饮大区，打通餐饮渠道，除了推广东鹏特饮，也会推出由柑柠檬茶、陈皮特饮、水等非能量饮料；第三方面，广东也在不断加大产品的渗透力度，加快渠道下沉的进度，分层次分重点提升渠道覆盖率和覆盖质量。”

三季报显示，东鹏饮料前三季度归母净利润为9.96亿元，同比增长41.47%；经营活动现金流净额为14.15亿元，同比增长61.66%。

期间费用方面，销售费用同比增长47.42%，毛利率有所下滑，前三季度毛利率为48.49%，第三季度毛利率为46.16%。公司表示：（1）第三季度为传统销售旺季，公司加大促销、搭赠力度，成本有所上升；（2）第三季度加强新品的销售，新品毛利率相对较低，从而第三季度整体毛利率下降；（3）大宗原材料白砂糖采购价格在第三季度有所上升。

银柿财经记者注意到，张坤早在9月份就曾出现在东鹏饮料的机构调研名单当中。同时还有付浩、王元春、武阳、于博等多位基金经理共同参与调研。

截至三季度末，有多家机构进入东鹏饮料前十大流通股东行列。其中，广发成长精选混合基金、农银汇理策略一年持有期基金位列其第二、第三大流通股东。

整体来看，虽然今年东鹏饮料的财务数据均同比增长，但是其股价却自7月上旬达到高点285.70元/股后，持续震荡下行。不过9月份以来，股价出现少许反弹，截至11月3日收盘，报178.29元/股。

对于消费板块四季度的行情，随着消费个股及公募基金三季报的披露，机构动作逐渐清晰。

有业内人士分析，基金经理积极调仓的背后，反映出的是其投资风格已经发生了较大程度上的改变。对消费行业的分歧加剧，可能代表着某一时间段的看法，更可能觉得当前消费行业的整体估值仍未达到理想的状态。但从长远角度出发，只要未来国内经济持续向好，居民生活收入水平稳步攀升，那么消费需求也会水涨船高，对消费企业的发展也会带来长远性的有力支持。

华夏基金黄文倩表示：“消费已度过最艰难时期，投资上仍以成长价值股作为投资主体。对于教育和互联网政策，评估后调整了仓位。受疫情和经济影响的消费行业并没有做短线交易，长期来看组合将继续投资于价格合理的优秀赛道和公司。”