“煤超疯”熄火？煤炭期货股价双跳水，市场交易电价涨幅放宽至20%

国庆节后第一天，市场高低切换。

10月8日，动力煤期货主力合约ZC2201一改自8月20日以来的连涨姿态，先涨后跌。截至收盘，动力煤期货主力合约ZC2201报收1262元/吨，跌5.11%。

二级市场上，煤炭板块更是直接跳水。冀中能源(行情000937,诊股)（000937.SZ）、平煤股份(行情601666,诊股)（601666.SH）、山西焦煤(行情000983,诊股)（000983.SZ）等个股跌超8%，昊华能源(行情601101,诊股)（601101.SH）、兖州煤业(行情600188,诊股)（600188.SH）、中国神华(行情601088,诊股)（601088.SH）均跌超5%。

连续飞涨的煤炭价格，似乎迎来拐点。

方正中期期货研报指出，9月以来，动力煤盘面持续走强且数次涨停，整体上维持非常强势的态势。截至9月30日，动力煤期货主力合约ZC2201收盘在1393.6元/吨，月度涨幅50.09%。

该机构亦指出，期货价格相较于早已在1500元/吨以上运行的现货价格来说，依然是深度贴水（贴水，指现货价格高于期货价格）状态。预期10月煤炭价格依然易涨难跌，除非能有更加有效的供给端放量手段，或者更加大力度、大范围的限电措施，否则煤炭价格在四季度也将依然维持强势。

“我们国家动力煤现在分为两种，一种是长协煤，主要是电厂和煤炭企业签约，另外一种就是市场煤。动力煤供给就是那么多，长协煤多了，市场煤自然就少，而期货是和市场煤挂钩的。”10月8日，信达期货黑色研究员刘开友对时代周报记者表示，“煤炭期货的下跌，或许与国庆期间一连串的保供动作有关。”

9月29日，产煤大省山西承接全国多省保供任务。按相关要求，中央驻晋煤炭企业将保供天津、福建、河北、广东、辽宁等5个省市，晋能控股集团有限公司对接广西、江苏、吉林、安徽、上海、浙江等6个省区市，山西焦煤集团承担河南省保供任务，华阳新材(行情600281,诊股)料集团承担海南省保供任务，潞安化工集团承担山东省保供任务，其余保供任务由山西省各市煤炭企业承担。

同日，内蒙古自治区四季度煤炭中长协保供合同对接会召开。10月2日，内蒙古鄂尔多斯(行情600295,诊股)市能源局官方公众号披露，内蒙古将承担18个省区市、5300万吨的长协煤源保供任务，由29户重点煤炭生产企业落实，包括国家能源集团准能公司、汇能集团、蒙泰集团等企业。

10月7日，网上流传的一份名为《内蒙古自治区能源局关于加快释放部分煤矿产能的紧急通知》的文件称，要求具备核增产能潜力的72处煤炭，在确保安全的前提下，即日起可临时按照拟核增后的产能组织生产。

10月8日，这一消息被核实。据媒体报道，内蒙古能源局的确发布了相关文件，该文件要求相关部门通知列入国家具备核增潜力名单的72处煤矿，可临时按照拟核增后的产能组织生产，共计核增产能9835万吨。

据国家发改委要求，晋陕蒙三省份陆续公布今年四季度煤炭长协保障供应量约1.45亿吨。“按照核增产能生产，保守估计也有4500万吨的增量。这个是边际增量，具体还得看之前缺口多少。”刘开友说。

（2021年10月2日，山东日照，工人坚守岗位，进行煤炭火车卸车工作。图片来源/视觉中国(行情000681,诊股)）

中国银河(行情601881,诊股)证券研究院研报观点认为，提高电价、增加煤炭供给是稳定经济、股市的关键变量。为保障煤炭供应，有企业选择采购海外煤炭。

据时代周报记者了解，首批13.6万吨的高热值（6000 大卡）优质哈萨克斯坦煤日前运抵浙江，为浙能集团所属富兴燃料公司采购到六横煤炭中转码头。

高昂的煤价对电价形成倒挂，如何调动发电企业的生产积极性，也是真正缓解电力供应紧张的关键。

我国现行燃煤发电上网电价采用“基准价+上下浮动”的定价机制，其中基准价按当地现行燃煤发电标杆上网电价确定，浮动幅度为上浮不超过10%、下浮原则上不超过15%。

实际上，今年下半年以来，为了缓解煤炭价格上涨带来的压力，多地都开始对电价机制进行小幅调整。而尽管在国庆假期前，湖南、广东等地已陆续“涨电价”，允许煤电市场交易电价在标杆电价基础上向上浮动，但受制于10%的涨幅限制，由调价带来的这部分收入增长，相较于整个成本的覆盖而言无疑“杯水车薪”。

这一局面即将迎来改变。

10月8日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，会议指出，要改革完善煤电价格市场化形成机制。有序推动燃煤发电电量全部进入电力市场，在保持居民、农业、公益性事业用电价格稳定的前提下，将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%，调整为原则上均不超过20%，并做好分类调节，对高耗能行业可由市场交易形成价格，不受上浮20%的限制。鼓励地方对小微企业和个体工商户用电实行阶段性优惠政策。