融钰集团发布重组草案 加速布局千亿口腔医疗赛道

9月27日晚，融钰集团（002622.SZ)）发布《重大资产购买暨关联交易报告书（草案）》（下称“草案”），交易对方与融钰集团近日签署《股权收购协议》，公司以现金方式支付2.46亿元收购德伦医疗51%股权；其中1.41亿元购买欢乐基金持有的德伦医疗30%股权，支付1.05亿元购买共青城德伦持有的德伦医疗21%股权。

本次交易不涉及发行股份购买资产及募集配套资金。草案的发布意味着融钰集团重组德伦医疗事项有了最新进展，标志着其距离重组成功又迈进一步。

加速布局千亿口腔赛道 迎接口腔医疗服务黄金时代

公告显示，《股权收购协议》生效之日起3个工作日内，欢乐基金及共青城德伦应配合上市公司向登记机关提交股权过户登记申请文件，并配合上市公司办理完成标的股权全部过户手续。

融钰集团重组备受资本市场关注，这主要和标的公司德伦医疗所处口腔医疗服务行业相关。当前口腔医疗服务行业已成为资本市场重点关注的“黄金赛道”。

根据前瞻产业研究院数据，2018年我国患有口腔疾病人数约为6.97亿人，同年口腔医院诊疗人次占口腔患者比例约为5.76%；2019年口腔患者升至约7亿人，同年诊疗占比约为6.43%，表明我国口腔患者诊疗人次占比呈逐年上升趋势，同时口腔患者人数也在持续增加，为我国口腔医疗市场提供了广阔的发展前景。

为进一步加强健康口腔工作，提升群众口腔健康意识和行为能力，国家卫健委于2019年发布《健康口腔行动方案(2019-2025年)》明确，到2025年，人群口腔健康素养水平和健康行为形成率大幅提升，口腔健康服务覆盖全人群、全生命周期。

在政策和资本的双重加持下，口腔医疗服务行业正呈现出爆发式增长。根据弗若斯特沙利文报告，中国口腔医疗服务的市场规模由2015年的757亿元增加至2020年的1,199亿元，年复合增长率为9.6%。前瞻产业研究院数据显示，预计未来我国口腔医疗需求将激增，到2025年整体市场规模将达到3,000亿元。

业内人士指出，口腔医疗市场的黄金时代已经到来，融钰集团前瞻性布局口腔医疗服务赛道，将有利于进一步提升公司核心竞争力，培育新的盈利增长点。

医疗服务有望协同发展 释放增长动能

在德伦医疗重组事项有序推进的同时，融钰集团切入医疗服务领域的步伐在加快。9月17日，融钰集团发布公告称，植钰医疗投资有限公司已经完成工商注册登记手续，注册资本为5,000万元，并于当日取得《营业执照》。

本次投资设立的全资子公司将专注于医疗健康产业的发展，通过医疗健康产业平台投资具有较强经营实力、技术实力、优秀管理团队、高成长性的优质医疗健康服务企业，积极把握医疗产业化、市场化的机遇，迅速培育公司未来新的业务增长点，探索公司延伸业务能力，从而快速拓展公司业务领域，提升公司盈利能力。

公开资料显示，“德伦口腔”品牌自2011年扎根广州以来，在广州、佛山两地已经开设20家中高端口腔连锁院点，形成了较强的品牌知名度及美誉度。在业内人士看来，连锁化是口腔机构保持业绩快速增长的必要条件。

值得关注的是，德伦医疗今年前8个月已实现盈利。草案显示，根据众华会计师事务所出具的《广州德伦医疗投资有限公司2021年1-8月财务报表审阅报告》（众会字(2021)第07847号），标的公司2021年1-8月实现营业收入27,006.44万元，净利润1,216.67万元，将有利于提升上市公司盈利能力。

公告显示，通过本次收购，将行业潜力较大的口腔医疗服务资产注入融钰集团，上市公司总资产规模、收入规模预计将得到进一步提高，整体价值得到有效提升。本次收购完成后若承诺方顺利完成业绩承诺，将为上市公司贡献新的利润增长点，有利于增强上市公司持续盈利能力。

根据规划，未来德伦医疗仍将保持其经营实体存续并主要由其原专业管理团队管理。为发挥协同效应，从公司经营和资源配置等角度出发，融钰集团在管理体制、业务、机构、人员与财务等方面制定了整合计划。以业务整合为例，交易完成后，融钰集团将依据德伦医疗行业特点和业务模式，将德伦医疗的行业经验、渠道资源和专业能力等统一纳入公司的战略发展规划当中，使融钰集团与德伦医疗形成优势和资源互补，实现共赢。

业内人士指出，融钰集团在稳步发展主业的同时，战略布局医疗健康行业，优化公司的产业布局。随着战略布局的持续推进，融钰集团的盈利能力和可持续发展能力将不断提升，未来将迈入新的发展阶段。

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