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可持续发展投资大行其道但前贝莱德高管批评ESG是“融资工具”

来源：财联社 2021-08-25 14:24:44

财联社（上海，编辑胡家荣）讯，近年来，ESG概念及相关投资策略受到越来越多的投资者欢迎，大多数人均认可ESG的未来投资价值。然而前贝莱德可持续投资主管近日将ESG投资称为“新型的融资工具”。

根据全球资产管理公司Global Asset Management（GAM）的报告，全球可持续投资规模市场已达到35.3万亿，且占据全球所有资产规模的的三分之一以上，这一趋势并没有显示任何放缓的迹象。

数据来源：Global Asset Management

图中显示，该数据涉及了5个国家及地区，分别是欧洲、美国、加拿大、澳大利亚、日本。其中加拿大、澳大利亚、日本在2014年到2020年期间的可持续投资规模增长超20%。

虽然ESG投资在全球受到大量的欢迎，但曾作为全球最大资管公司贝莱德可持续投资全球首席投资官Tariq Fancy表示，ESG投资并没有预想中的美好，许多人对ESG投资是存在一些误区。

绿色债券的用途或许不“绿色”

Fancy提到，绿色债券是一个典型的ESG投资工具之一，该债券是公司为环保用途而发行的债券，是可持续投资中规模最大、且增长最快的类别之一，其市场规模现已超过 1 万亿美元。但在实际情况中，目前尚不清楚它们是否会产生独有的正面环境影响。

Fancy补充称，因为大多数公司都有符合发行绿色债券条件的计划，他们可以通过该债券来进行融资，同时并不会对公司的整体战略做出任何影响。因此绿色债券所筹集的资金并不能保证用于环保用途上。

ESG给金融机构带来高收入

他还指出，在这次全球ESG投资热潮中，金融机构在从中起到推波助澜的作用，因为从ESG产品中获得费用更高，从而提高其利润。

根据FactSet公布的数据，ESG基金在2020年底的平均费用率为0.2%，而普通股票基金的费用为0.14%。这表明，ESG基金费用明显高于普通股票基金。

此外，Fancy指出，ESG投资看起来像一个悖论：既要通过投资赚钱，又要环保。从长远来看，是促进社会进步和改善公司治理；然而在短期看来，盈利的必要性是促使投资者考虑在短期内进行 ESG 投资。事实上，ESG所要面对的问题更多是未来几十年碳中和计划。

Fancy所担心的事情或将发生。虽然ESG基金在2020年的表现是可圈可点的，当时这些基金中19只跑赢标普500指数，且基金净值增长率在27.3%到55%之间，但在2021年之后，这些基金却难以跑赢指数。例如，安硕标普500ESG遴选ETF是贝莱德旗下采用ESG标准来投资美国大型股票的指数基金，其回报率为15.97%，与标普500指数相差无几。因此，短期大量资金流入ESG概念，势必会导致其标的物价格上涨，但收益反而可能下降。