暴走A股：宁德时代可以抄底了吗？

宁德时代的定增以及恩捷股份的解禁，今天把整个新能源汽车产业链带沟里了。

宁德时代的定增，短期利空一些，长期利多一些。

首先，定增本质上是融资，融资就是向市场要钱，而且宁德一下子就要582亿，市场肯定会有应激反应。其次，定增在公布结果前会压制股价，因为参与定增的都是机构，机构申报价格是参考市场价的，市场价越高，机构拿货的成本越高，既然如此，现阶段机构肯定就不愿意自己去哄抬价格了。

从长期看，宁德通过定增扩产，也可以进一步打开和下面小弟的差距，进一步提高行业话语权，所以从长期发展的角度是有好处的。

至于恩捷股份的这个解禁，是当初创新股份通过定增收购上海恩捷股权时的股份，发行价格很低，所以赚了很多倍，不过发行对象是原股东，所以我觉得减持动力不大。

另外，周末在卖方机构和买方研究员之间，关于下半年半导体板块的走势，出现了比较大的分歧。

（卖方机构可以理解为券商，主要向市场提供投资建议，很少参与投资。买方就是公募、私募机构的研究员，既依赖于卖方的投资报告，自己也会做研究。）

摩根士丹利警告，全球芯片短缺导致的大量需求已经开始回调， 供应正在赶上需求，价格上升趋势可能从明年开始扭转向下，尤其是DRAM存储行业。

大摩的观点得到了国内买方研究员的继承，然后一个卖方分析师不干了，说买方研究员一直怀疑半导体的景气度，盼望着半导体股票下跌来验证观点的正确性。去年三、四季度半导体景气度起底上升的时候，他们不看好；今年一季度业绩验证高景气的时候，他们也不看好；今年二季度百分之几百的增长，他们还是不看好。

这位卖方分析师还列举了看好半导体的理由。

1、 半导体绝非大家简单理解的周期性行业，而是实实在在的周期成长性行业。IOT时代，个人信息流量呈现指数级别增长，这些比特并不凭空产生，而是依靠一颗颗晶体管，单颗晶体管的效率有限，所以为了满足指数级别的增长需求，必须靠量来补。

2、 国产替代。以前国内半导体产业链没有配套的主动意识，现在全产业链从最下游的终端整机到最上游的材料设备，通力合作、进步神速。很多芯片设计公司，以前一个月流片量就几百片/月，现在一下子爬到几万片/月，企业的收入和利润都成倍增长。

我觉得不管是买方还是卖方，都是屁股决定脑袋吧，短期的价格波动和供需环境变化，确实会影响业绩，但是放在大的局势下，国内的半导体产业链，确实没有过分看空的现实基础。

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关于卓胜微和韦尔股份近期的弱势，后台一直有同学问，我也简单讲一下。

其实之前都讲过，卓胜微的半年报没有预想的好，再加上上个礼拜有解禁，所以7月份被砸了一个坑。不过进入8月以后，兆易创新、北方华创这些半导体龙头都跌了很多，卓胜微横住了没继续跌，我觉得是一个乐观信号。

再就是韦尔股份，最近几天跌了接近20%，一个是竞争对手格科微即将上市，可能资金面造成分流；还有一个是美国议员向美国商务部提交了制裁荣耀的申请。

第一个消息其实不算利空了，格科微主要做的是低端CMOS，目前最高能做到13M，主要还是3/5/8M出货。韦尔股份已经做到了48M和64M，目前在手机CMOS这一块，主要是48M的主摄以及13M/16M的广角，未来高端产品的出货量还会进一步提高。

至于第二个消息，无论荣耀最后会不会被制裁，其实都不大。之前华为也是韦尔的大客户，后来华为手机业务几乎被抹杀，但是从韦尔股份最近2年的业绩看，并没有受到影响。如果荣耀真的被制裁，市场份额大部分都要被小米、OPPO、VIVIO抢走，但是这些手机厂商其实也是韦尔的客户，所以相当于左手换右手，没多大区别。

其实看韦尔股份的走势，现在还是稳稳的上升趋势，近期的下跌也就是一个幅度比较大的调整而已，没什么好担心的。

消息面上：

1、 央行开展1年期MLF操作6000亿元。

今天原本有7000亿的MLF到期，央妈又开展了6000亿，相当于净回笼了1000亿资金，比市场预想的好一些。散户可能对这一块不在乎，但是机构鼻子灵，特别关注流动性这一块的讯息。

2、 凯莱英：上半年净利润4.29亿元，同比增36%。

凯莱英这个业绩其实不差，二季度净利润2.75亿，按照数据测算，基本上全年利润会到10个亿左右，符合机构的预期。

不过呢，市场对于凯莱英的业绩预期其实更高一些，所以前几天才创了新高，但实际出来的业绩并没有超预期，所以机构就砸了。可以对比的是同一行业的美迪西，业绩超预期就涨了，还有市场预期本来就不高的药明康德，发中报前一天还跌了，结果中报出来之后符合预期，但是也没跌。

3、 长春高新：上半年实现净利润19.23亿元，同比增长46.85%。

长春高新前段时间因为被新华社批评，股价被砸了个跌停，不过最近几天已经慢慢爬出坑了。长春高新的这份半年报其实不算超预期，不过因为之前市场比较悲观，所以今天还是反弹了一些。

政策面的不连续，对于投资是一件很苦恼的事情，因为“社会主义铁锤”导致股价下跌，之前已经上演过无数次。但是这个事情也是个双刃剑，对于持股者来说莫名其妙被砍一刀，当然不爽，但是对于持币者来说，也有可能砸出了黄金坑。

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操作方面，今天用友网络的反弹有点弱，收盘前处理掉了。这个票拿了差不多一年，保本出，有点失败。后面打算把仓位挪到其他品种上面，比如药明、智飞这种医药板块。

其余的股票也简单过一遍。

宁德时代今天跌5%，距离我530左右的减仓点已经下跌了10%多，后面看能不能打到120日线（415元），估计难度比较大，430-450应该就差不多了。

立讯精密、歌尔股份今天也都跌了，整个消费电子板块今年走势都很萎靡，动也不是，不动也不是。嘴上笑嘻嘻，心里MMP。

卓胜微、中国中免都是正常走势，没什么好强调的。

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“斯巴达”历史表现情况：

今日涨幅 -0.59%

历史涨幅（2020.10.29~今日收盘）：8.69%