缺“芯”预计持续到明年 半导体相关概念股钱景好

全球缺“芯”背景下，芯片概念股及芯片ETF基金表现出众。机构分析认为， 缺“芯”或将持续到2022年，而随着“一芯难求”的局面在各行各业持续蔓延，芯片涨价趋势越来越明确，半导体芯片行业的上市公司业绩有望实现爆发。

半导体芯片概念股及芯片ETF基金大涨

近期，半导体芯片概念股及芯片ETF基金强势拉升。6月25日，华于科技（002185）、蕊能科技（603105）涨停板、国科微(行情300672,诊股)大涨15.47%、华微电子(行情600360,诊股)、通富微电(行情002156,诊股)等涨逾5%。而自6月份以及来， 阿石创(行情300706,诊股)、士兰微(行情600460,诊股)、华润微(行情688396,诊股)等月内累计涨超过40%。

相关基金也是大涨，近一个月，华夏芯片ETF（159995）、国泰芯片ETF（612760）、广发芯片ETF（159801）等涨幅均超过了20%，其中跟踪的是国证半导体芯片指数华夏芯片ETF和广发芯片ETF自成立以来，累计涨幅已分别达到了49.74%和48.53%。数据显示，国证芯片指数2020年全年涨幅为51.57%，今年一季度回调，跌幅达到8.5%，但二季度今年以来有近10%的涨幅。

市场人士指出，芯片作为科技成长板块的重要赛道之一，受益于市场风险偏好回暖，其次随着“一芯难求”的局面在各行各业持续蔓延，芯片涨价趋势越来越明确，半导体行业的上市公司业绩有望实现爆发。受2020年疫情影响，部分芯片厂商关闭工厂或降低产能，但随着疫情影响逐步减弱，需求迎来了较大幅度反弹，家电、手机、笔记本电脑、汽车等终端需求带动功率器件、电源管理芯片、CMOS、射频等模拟芯片需求端旺盛。

值得一提的是，在汽车芯片缺货危机尚未平息之际，手机、游戏机、平板电脑、笔记本电脑等消费电子行业也纷纷爆出缺芯情况，芯片涨价趋势越来越明确。首创证券电子首席分析师何立中指出，2021年初开始的芯片涨价潮一直持续，并且在6月份又有普涨迹象。据富昌电子2021年二季度市场行情报告，几乎所有的芯片产品都面临着不同程度上的货期延长，价格呈现上涨趋势。

公募基金也是普遍看好半导体芯片行业发展前景。诺德基金潘永昌表示，科技产业创新与景气共振，中长期成长动能强劲。比如半导体领域短期需求强劲叠加供给紧张。短期供需失衡的逻辑与中长期逻辑共振，可能带动半导体板块的景气度持续上行。长城基金尤国梁表示，半导体板块的基本面近年来一直向好，特别是过去两年相关公司业绩增速普遍较高。去年四季度芯片领域开始缺货，行业景气度进一步提高。

缺“芯”预计持续到2022年

从2020年底开始，全球多家车企已经因为“缺芯”减产甚至停产。芯片为何会突然短缺呢？华夏基金认为有三个原因。一是手机、汽车等领域对芯片的需求显著增长。受疫情影响，全球广泛采用远程办公、远程教育的方式避免公众接触，导致笔记本、平板电脑需求显著提升，这些需求的提升抢占了产能；由于预期2021年出货量提升，叠加华为被美国制裁等因素，各手机厂商在去年起大量囤货，挤占了芯片代工厂的大量产能；疫情后期汽车销量的恢复超预期，芯片出货速度赶不上销量复苏脚步，汽车制造企业芯片加单比较滞后。“从长远预期角度看，一方面5G手机在基带芯片/射频芯片等方面更为复杂，渗透率提升手机对芯片需求增长，同时部署5G基站出货量的增长驱动相关芯片需求量增长；另一方面电动化、智能化、网联化是汽车领域未来发展的主方向，自动驾驶芯片、IGBT电控芯片等技术的引入使得单车芯片价值量发生大幅提升。”

二是全球晶圆产能集中度提升，扩产较少，难以满足爆发的需求。2009年以来，全球晶圆产能集中度逐步提高，全球晶圆产能整体扩张速度放缓，全球先进制程产能集中在少数晶圆厂商，而像手机/个人电脑等领域高端数字芯片需要先进制程，对台积电、三星等头部厂商的依赖程度较高；汽车用芯片的规格主要是8英寸晶圆，部分厂商开始向12英寸平台迁移，长期以来8英寸晶圆产能紧张，8英寸投入产出比低于12英寸，用于生产8英寸晶圆二手设备采购困难导致扩产动力不足。

三是疫情及暴雪、火灾等短期意外事件减少芯片有效供给。疫情导致全球半导体产业链出现不同程度的产能利用率下降；短期意外事件频频发生，也影响了芯片生产进度，例如美国德州地区暴风雪导致大规模停电，欧洲法意半导体疫情期间根据工会要求缩减产能50%，日本AKM晶圆厂失火等等，都影响了芯片整合制造IDM和晶圆代工厂的生产进度。

事实上，芯片短缺会持续到明年是当前业内的普遍共识。在今年一季度财报会上，台积电总裁魏哲家表示，产能短缺将持续今年全年，并可能延续到2022年。而世界上最大的芯片设计、研发和制造商英特尔公司首席执行官Pat Gelsinger也表示 ：“2023年以前，芯片的供需很难恢复到健康的状态。”

半导体芯片空间大

半导体芯片股再度成为资本市场焦点。分析认为，短期来看，行业供需失衡情况从去年延续至今。缺货涨价对下游影响较大，但对于A股半导体芯片厂商而言，缺货涨价使得行业景气度高企，不断加码扩产，且大幅提升了产品从验证到批量供应的速度。长期来看，相关龙头企业拥有更多的产业链资源，竞争力也更加突出，或具备更好的投资价值。

中邮战略新兴产业基金经理许忠海表示，新能源汽车等下游实质需求爆发式增长，且渗透率还在持续提升，在缺芯背景下，芯片产业链也在内部进行结构调整，尽量保证汽车芯片供应。因而在需求景气度持续向好的背景下，对相关板块的投资策略是保持不变的，而且会对因为阶段性缺芯导致的优质公司下跌进一步加仓。

标的方面，业内人士建议可重点关注韦尔股份(行情603501,诊股)、兆易创新(行情603986,诊股)、紫光国微(行情002049,诊股)、闻泰科技(行情600745,诊股)、北方华创(行情002371,诊股)、卓胜微(行情300782,诊股)、长电科技(行情600584,诊股)、三安光电(行情600703,诊股)、华微电子（600360）、通富微电（002156）、士兰微（600460）、华润微（688396）等成长性较好的个股。