满帮更新招股书：最高募资20亿美元，OTPP和Mubadala为基石投资者

来源：蓝鲸财经 2021-06-16 13:23:31

北京时间6月16日，全球领先的数字货运平台满帮集团向美国证券交易委员会（SEC）提交了更新版招股书。招股书显示，满帮计划在纽交所挂牌上市，股票代码“YMM”，锁定“数字货运第一股”。此次IPO由摩根士丹利、中金公司、高盛、瑞银、华泰证券、花旗和野村证券担任联席主承销商，华兴资本和里昂证券担任副承销商。

Invesco拟投资5亿美元，数字货运受资本市场青睐

根据招股书中的更新内容，此次满帮预计将公开发行82,500,000股美国存托股份（ADS），每股ADS对应20股A股普通股，定价区间为每股ADS 17~19美元。此外，承销商另外享有12,375,000股ADS的超额配售权。

目前，已有多位投资者表示有意以IPO价格进行认购：Invesco有意认购至多5亿美元的ADS；此外，现有股东Fidelity则有意认购价值至多1亿美元的ADS。

更为值得注意的是，OTPP和Mubadala将通过同步私募配售（Concurrent Private Placement, CPP）的方式以IPO发行价合计认购满帮2亿美元等值股份。

因此，以发行价格区间上限19美元/ADS计算，再加上OTPP和Mubadala以CPP方式投资的2亿美元，此次满帮执行“绿鞋机制”后的IPO募资规模将超20亿美元，IPO估值最高将超200亿美元。

国际知名投资机构和现有股东的纷纷入局与持续加码，表明了对中国这一全球最大公路运输市场的看好，以及对满帮作为全球最大数字货运平台所具备的长期发展潜力的认可与期待。

覆盖公路运输全服务场景，成就行业最大数字平台

满帮由江苏运满满和贵州货车帮于2017年合并而成。中国传统公路运输市场上即时性需求居多，“货主找车难，车主找货难”，导致行业复杂低效，满帮针对这一痛点，切入整车即时性需求车货匹配市场，通过建立标准化的货运交易流程，搭建了直连货主与司机的数字货运平台，实现了货主高效找车、司机快速找货，并进一步提供货运经纪人服务、线上交易服务及一系列增值服务，构建起了覆盖公路运输全服务场景的货运生态。

截至2020年底，满帮业务覆盖全国超过300座城市，线路覆盖超过10万条，能够实现同时对百万量级的用户在不同路线上运送百万量级的非标货物进行全局最优的动态编排与匹配，已从过往大众认知中的“交易撮合平台”进化成一个基于大数据与算法，实现高效匹配与风控的“智能货运平台”。

招股书显示，满帮2020年全年GTV达1,738亿元，约占中国数字货运平台GTV总量的64%；订单量达7,170万单，共计280万卡车司机在平台上完成货运订单，约占中国中重型卡车司机的20%，在GTV规模与服务司机数量上均全球领先。

伴随服务的深入以及平台网络效应的显现，2021年一季度，满帮货主平均MAUs（月活跃用户数）为122万，同比增长67%；成交订单数2,210万单，同比增长170%。

财务数据方面，虽有新冠疫情影响，满帮2019年与2020年的营收分别为24.7亿元与25.8亿元，同比增长4.4%，毛利率从44%增长至49%。基于非美国通用会计准则（Non-GAAP），满帮在2020年已实现净利润2.81亿元，2021年第一季度净利润达1.13亿元，同比增长324%。

根据灼识咨询行业报告，2020年中国公路运输市场总规模达到6.2万亿元。其中，整车和零担运输作为最大的细分市场，规模达到5.3万亿元，且预计到2025年，将进一步增长至6.5万亿元。但在公路运输万亿级的市场规模之下，目前数字货运平台的渗透率仍旧是冰山一角：2020年数字货运平台GTV总额仅占整个公路运输市场的4%，预计2025年将增长至18%，整个市场的数字化机会巨大。

抓住货运行业数字化转型机遇的满帮在招股书中表示，此次IPO募得资金将主要用于基础设施开发和技术创新，同时进一步拓宽服务范围，并满足公司营运资金需求和潜在的收购和投资。