当前位置:首页 >铂金 >

“固收+”基金适合长期持有，市场震荡调整它的打法有哪些呢？

来源：金融界网 2021-06-15 09:24:50

近期市场有一定的震荡和波动，较短的持有时间不足以容纳市场的波动周期，也会导致收益水平偏离市场的长期收益中枢。因此，基金经理们往往会建议持有人可以用更长的视角来安排自己的投资。当然作为资产配置型产品，“固收+”策略会积极地采取股债大类资产的轮动配置策略，是适合长期持有的产品。

易方达基金多资产公募投资部负责人张雅君表示，周期位置确定大类资产的胜率，估值位置确定大类资产赔率。在资产配置的方向上，自己仍然坚持以周期位置为主要的判断依据。震荡调整背景下对于“+”部分的操作，会对权益部分会更加看重个股和行业的盈利情况，注重盈利和估值的匹配程度，期望通过盈利的支撑对抗估值压缩的压力。除此之外，还采用了其他的收益增强策略，如精选转债、打新、参与大宗交易和定增等等。

中信保诚基金副总经理韩海平称，资产配置比例的调整，从某种意义上来说是一种择时。他反对把权益仓位降到0，只会在权益仓位中枢做微调。在“固收+”的股票资产投资上，自己偏好以大盘成长股为主，他认为，大盘股成交量大，而“固收+”产品本身规模比较大，大盘股适合做仓位的选择，而且这些公司流动性和基本面风险都比小股票更小一些，也更加容易跟踪。韩海平认为，好的“固收+”产品，并不是简单看最大回撤，而是看年化收益率和最大回撤的比例（卡玛系数），如果能做到2-3之间，就是很好的产品。

国联安鑫稳3个月持有期混合基金经理林渌表示，基于当下的市场环境，目前可能把权益部分的基准仓位定在10%，如果接下来市场再次深度调整的话，可能会上升到15%，或者是如果接下来对市场判断比较乐观的话，可能会上升到15%。林渌希望把“固收+”最大回撤控制在3.5%以内。他认为，控制回撤会分为三个层面。第一个层面就是大类资产配置层面，这当中股票比例决定了一切，其实股债在除了流动性特别差的状况下，实际上本身还是能有一定的互补的，有时候股票表现不好债券表现好一点，所以控制回撤最主要的层面还是来自于大类资产配置。第二个层面，在权益配置当中，适当进行行业均衡化、分散化，力求稳健，避免大涨大跌的情况发生。第三个是个股层面上，如果个股出现一些问题，要及时进行一些调整和止损。