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中指快评：绿色债券发行逆市上升，逐渐成为房企融资的新渠道

来源：金融界网 2021-06-08 10:23:31

截至2021年5月末，房企海外绿色债券融资总额达278.38亿元，占同期海外债发行总额的17.14%，是2020年全年海外绿债发行总额的1.65倍。仅5月单月，房企便已成功发行海外绿色债券6只，融资约114.61亿元，占当月海外债融资额的44.60%。而2020年全年，海外债中绿色债券融资额仅为168.75亿元，占总规模的1.91%。绿色债券发行逆市上升，表明其作为绿色金融中重要的融资途径，已逐渐成为房企融资的新渠道。

特点一、融资成本低

2021年1-5月，海外绿色债的平均融资成本为6.59%，同期其他海外债的平均融资成本为8.97%，相差2.38个百分点。从5月单月来看，绿色债券的平均融资成本为5.55%，其他海外债为7.04%，相差1.49个百分点。一方面由于国家对绿色项目的大力支持，债券对应的项目整体向好，另一位方面当前投资者对绿色概念比较支持和认同，因此绿色债券整体融资利率偏低。

特点二、资金使用灵活

从监管政策来看，绿色债券的资金使用要求也比较宽泛。绿色债券可以有50%的额度用于偿还到期债务和补充运营资金，普通债券为40%。海外绿色债券的募集资金使用要求更为灵活，允许全部用于偿还公司未来到期债务，这从绿色债券的发行公告中也可以得以验证。通过统计，可以看出绿色债券的融资目的多为“现有债务再融资”，也就是借新偿旧，不过对应的基础项目仍为符合绿色框架的项目。

特点三、符合行业发展趋势，市场认可度高

中央在“十四五”规划中已经明确提出了“碳达峰、碳中和”两个阶段奋斗目标，在全社会节能减排的总目标下，绿色建筑已成为行业的发展趋势。根据七部门联合印发的《绿色建筑创建行动方案》，到2022年，城镇新建建筑中绿色建筑面积占比将达到70%，星级绿色建筑持续增加；各地要积极完善绿色金融支持绿色建筑的政策环境，推动绿色金融支持绿色建筑发展。