基金百态：合规流程延误成立时间，让一家新基金“搭错车”躲过一劫，却也有基金经理输在人性弱点上
来源：财联社 2021-03-10 19:24:06
财联社（北京，记者 陈俊岭）讯，一个阴差阳错的小概率缘由，小伙子错过了飞往旅游胜地的航班，几个小时后，航班机毁人亡，无一幸免，他也因此与死神擦肩而过。
美国系列电影《死神来了》中，常常会上演如此匪夷所思的剧情。而类似令人惊叹、似乎又冥冥之中的故事情节，也在春节前后的新发基金大战中，有过多次上演。
有人捷足先登，子弹上膛，按捺不住内心的冲动，两天加满仓位，却成了基金抱团股的“接盘侠”；也有人行动迟缓，建仓保守，春节前还为“迟上车”而遗憾，春节后却成了令同行羡慕的“白衣骑士”。
某新基金躲过一劫
春节前后的A股市场，市场风格转化得太过突然，直至今日仍让不少置身其中的基金经理恍若隔梦，而一些因种种偶然因素，从而未能搭上这趟“死亡巴士”的基金经理，侥幸之余也常心有余悸。
2021年元旦刚过，记者就接到了某银行系基金一位基金经理的专访邀约。一周后，线上专访如约而至，一个多小时时间，这位基金经理畅谈对市场展望，以及对自己待发基金的投资策略。
几天后，专访稿件完成发至上述基金公司，但稿件却迟迟未能回复。对方称，稿件先放一放，因为内部流程因素，原定于1月开售的新基金可能会延至春节后发行。
春节前夕，将近一个月的专访稿总算审回来了，同时也得到了该新基金的准确发售时间：2月中旬。
春节后，市场延续节前的高亢，基金销售火爆更胜一筹，这家新基金提前结束募集，最终募得超数十亿份额，这一数字远远超过了他之前所有管理的基金总和。
3月2日，携数十亿“真枪实弹”的新基金正式成立。此时，A股已经从节前的3700点跌至3500点附近，很多他当初看好的行业龙头的估值，也大多跌去20%-25%。
参照这位基金经理同期管理的一只老基金，近一个月净值跌幅为11.41%，这意味着，节前一次阴差阳错的“晚点”，让这只新基金避免了近十亿元的账面浮亏。
硝烟仍在继续，现金弥足珍贵
在第二次世界大战中，面对德国纳粹的疯狂攻势，苏联士兵打响了史上最惨烈的“斯大林格勒保卫战”，这场战役对双方军力、物力、财力的消耗也非常惊人。
在经历连续两周恐慌下跌后，A股正迎来一场惨烈的“斯大林格勒保卫战”。此时，谁手里还有多余的“子弹（仓位）”，不仅能心态平和地隔岸观火，还能收割“带血的筹码”。
前进一步是地狱，退后一步是天堂。春节前后，市场发行了数十只基金。基金经理在建仓时点、方向和仓位上的毫厘差池，都会让原本处于同一起跑线上的两只基金的净值判若云泥。
是战场上坐以待毙的“炮灰”，还是持币待观的白衣骑士？有时候，仅仅是一念之间，抑或是冥冥之中。若不是去年12月五天满仓的“踏空”饮憾，邹唯恐怕也不会在春节前两天内急匆匆地“子弹满膛”。
亦有上文所述的新基金，因为一位内部合规流程的冗长，推迟了基金成立的时间，从而侥幸地避免了节前建仓的可能性，当节后市场风向急转，手持充足“头寸”的基金经理躲过一劫。
“目前老产品仓位7成左右，新产品仓位3成左右……”在最近一次与投资人互动中，清和泉资本投资总监吴俊峰透露，接下来会将腾挪出来的资金继续加配高ROE的龙头公司。
不过，这位私募老总也有人性的弱点。吴俊峰并不讳言自己在春节前最高点时买入了股票。“奖金刚发完就买了，这对我来说根本就不是个事，因为我都是拿很多年，我不择时的。”他补充道。
尽管个人买在了最高点，但他管理的私募却未做大的“减仓”。在吴俊峰看来，人性有时是畏难的、有时是从众的，但唯独投资这件事，他们必须反人性，用理性思维去审视自己的投资。
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