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没有巨额赎回！主动权益基金仓位仍在八成，“猛人”张坤满仓扛大跌，“一地基茅”静待曙光乍现

来源：金融界网 2021-03-09 15:22:27

“大家把手机朝上，我们便能在繁华的都市中看到极光”。

这是“韭零后”们最新出炉的基金体验。

从基金“日光秒杀”到如今的“赔本赎回”，一个周期正在变为另一个周期，而刚上车的基民在短短一个月感受到了“四季变化”与“一地基茅”。

有人说，A股还是A股，韭菜还是韭菜，只不过曾经的股民变成了基民。

大规模赎回尚未发生

半夏资本的李蓓已经坐不住了。

在《水能载舟亦能覆舟》一文中她猛烈地批评道，公募股票基金的表现开始持续的弱于指数，下跌时候比指数跌得多，上涨的时候比指数涨的少，基民没有理由再继续持有主动公募基金。

而兴全的季文华则安慰想要赎回的基民们，基金投资中长期回报率更好，投资者们要淡化短期波动，给与中长期的理念持有，这样赚钱的概率更高。

两位大佬当然有屁股决定脑袋之嫌，但他们的确在描述市场当下最关切的问题。

一组数据统计，2021年核心资产跌得“溃不成军”。其中，距离前高跌去40%以上的已经达到10几家左右，跌30%左右则是家常便饭。金融界统计了春节后跌幅超过20%的55只抱团股，累计蒸发市值5.64万亿，平均每只蒸发超过1000亿元。

投射到基市上，市场最为恐慌的无疑是基金渠道端的大规模赎回是否出现，当下到底该抄底还是该全部赎回。

某大型基金公司渠道人士放话称，“赎回肯定有，但是赎回潮还不至于。今年进来新基民，或去年四季度进来的部分新基民，持有的基金已有浮亏。通常出现了浮亏，基民往往会在面值附近选择赎回，那个时候基金经理的压力会比较大。当然，若后面A股持续快速下行，基民选择割肉离场的可能性也会提高。”

“杀伤性”减仓也未出现

事实上，基金经理也非常害怕基民集体性赎回的“非理性操作”，毕竟，一旦负向循环出现自我实现，基金经理们对于好资产也需要“慌不择路”地惯性卖出以应对赎回，从而造成从散户到机构连成一片“多杀多”的现象。

没有大规模的赎回，基金经理们的减仓也尚未发生。

财通金工主动权益基金仓位测算模型显示，截止2021 年03 月07 日，全市场的3146 只主动权益基金中，主动权益整体仓位85.02%，其中指数增强型平均最高94.73%，股票型94.53%，偏股混合型93.31%，灵活配置型为73.28%，平衡型71.74%，主动权益基金整体仓位与上期相比未有显著变化。

以昨天暴跌为例，易方达张坤的蓝筹暴跌5.7%，按照四季度持仓股测算昨天应该暴跌5.9%，可见一季度应该有所减仓但减的不多，基本上算是满仓硬扛了这一波大跌。

不过，也有很多基金经理进行了调仓。上投摩根投资总监杜猛表示：“过去两年拥抱核心资产的思路可能要改变，机会很多，操作上可以相对均衡，核心资产、周期、金融等都可以关注，核心还是估值和业绩的匹配”。

尚未到最绝望的时刻

宏观一点看，当前显然还不是最绝望的时候。

社交软件里大家也多是吐槽吐槽涨的收益跌回去了，吐槽不再打开交易软件了。但一看大盘跌到3300点，抄底盘还是非常踊跃。