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聚焦两会|全国人大代表财信金控董事长胡贺波：鼓励私募股权基金投早、投小、投科技的三点建议

来源：财联社 2021-03-05 15:22:32

财联社（长沙，记者李拥军）讯，全国人大代表，湖南财信金控集团党委书记、董事长胡贺波认为，目前我国私募股权基金投早、投小、投科技比重偏低，不利于解决科技“掐脖子”问题。为鼓励私募股权基金投早、投小、投科技，胡贺波提出了三条建议。

第一，建议政府引导基金发挥牵引带动作用。2019年国内政府引导基金管理规模占私募股权基金总额的比重为8%，同比增速达到27.7%，日益成为创新资本供给的重要力量。但政府引导基金投向高技术行业的资金比重仅为30%左右，离其解决市场失灵、专注于支持初创期科技型中小企业技术创新的本源还有很大差距。

胡贺波建议强化政府引导基金投向管理，充分发挥其投早、投小、投科技的牵引带动作用。一是设置投早、投小、投科技最低比例红线；二是扩大天使引导基金、创投引导基金在政府引导基金的比重；三是政府出资要做“劣后”，在资金遭到风险时，优先偿付风险；获得收益时，在其他社会资本之后支付，且让利于社会资本。

第二，建议加大对私募股权基金投早、投小、投科技税收减免力度。1980年代西方发达国家大力推行风险和科技投资税收减免政策，有效调动了私募创投基金投早、投小、投科技的积极性，助推科技浪潮兴起和经济结构成功转型。建议私募股权基金投资初创型科技企业后，若取得股息红利和股权转让所得等收益，且将收益继续投资于初创型科技企业的，暂不征收所得税；若产生亏损，建议延长亏损结转弥补年限。

第三，建议鼓励养老金、保险资金等长期资金参与私募股权投资。中国私募股权基金长期资金来源不足，基金存续期限普遍较短，不利于投早、投小、投科技等长周期性投资。如2019年，国内养老金及社会公益基金出资金额占私募股权基金的比重不足1%，国际上接近30%；国内私募股权基金平均存续期约6.4年，国际上普遍多在10年及以上。

为此，胡贺波建议一是适当放宽养老金、保险资金参与私募股权投资的限制，降低保险机构的资本消耗；二是对保险机构权益类资产分类监管，区别于上市权益，适度提升未上市股权的投资比例上限。