大金融板块上演“冰火两重天”？多只银行股已创新高，券商连跌机构建议左侧布局

A股大金融股近期似乎遭遇着“冰火两重天，绝大部分券商股连连阴跌，周线已五连跌，银行股却逆市上涨，招商银行(行情600036,诊股)、平安银行(行情000001,诊股)等多只银行股集体创历史新高。不过，2月8日券商板块迎来反弹，锦龙股份(行情000712,诊股)涨停，光大证券(行情601788,诊股)、中金公司(行情601995,诊股)等一度涨幅6%。

业内人士表示，券商股大面积杀跌，主要受流动性收紧预期影响。流动性收紧预期会降低市场风险偏好，作为低估值稳健标的，银行股关注度自然得到提升。中长线看，券商板块依旧看好，当前券商板块已明显超跌，建议投资者精选券商个股，积极参与左侧布局。

中信证券(行情600030,诊股)“十一连跌”

2021年以来，A股持续火热，迄今共有15个交易日成交额超过1万亿元。

记者注意到，1月22日以来，券商指数持续下跌，截至2月5日，累计跌幅为11.93%，同期上证指数累计下跌3.45%。个股方面，在此期间累计跌幅超过10%的券商股有32只，累计跌幅超过15%的有15只；超过20%的有3只，分别是湘财股份(行情600095,诊股)（29.65%）、中银证券(行情601696,诊股)（28.82%）、中原证券(行情601375,诊股)（23.48%）。

值得注意的是中信证券期间遭遇“十一连跌”，盘中股价一度创近7个月新低。数据显示，近5个交易日和近20个交易日以来，证券Ⅲ级行业的主力资金净流出金额均居榜首；近5个交易日净流出金额为153亿元，近20个交易日净流出金额为631亿元。

申万宏源(行情000166,诊股)认为，券商行业2020年减值计提影响了板块情绪。

银行股开年表现抢眼

2021年堪称银行股逆袭之年。数据显示，银行Ⅲ级行业近一个多星期的主力资金净流入金额近90亿元，近20个交易日主力资金净流入金额为150亿元左右。受主力资金净流入影响，银行股尤其是成长性较强的银行股表现不俗。2月5日在A股三大指数集体下跌的情况下，银行板块逆市大涨。邮储银行(行情601658,诊股)、宁波银行(行情002142,诊股)、杭州银行(行情600926,诊股)、兴业银行(行情601166,诊股)、招商银行、平安银行6只银行股创历史新高。截至2月8日收盘，招商银行股价报55.26元/股，总市值达到1.4万亿元，位列A股第四位。

业内人士认为，估值回归、业绩及资产质量显著改善等是银行股近期持续走强的原因。此外，近期机构投资者的“青睐”也为银行股添上“一把火”。同时，上市银行今年迎来机构密集调研，涉及宁波银行、上海银行(行情601229,诊股)、无锡银行(行情600908,诊股)等，调研机构包括公募基金、保险资管、券商、国内外知名机构，甚至包括被誉为“股神接班人机构”的喜马拉雅资本。

银行上涨行情或将持续

面对银行股涨势如虹，不同的投资者做出不同的判断。数据显示，A股规模最大的银行主题ETF——银行ETF（512800）近5日净流入金额为1.76亿元。同时，针对成长性较强的银行股，部分产业投资者和机构投资者则选择“落袋为安”。2月5日晚间，杉杉股份(行情600884,诊股)发布公告称，1月6日至2月5日，该公司出售了所持有的宁波银行870.88万股，成交金额约3.4亿元。

华西证券(行情002926,诊股)分析师刘志平认为，年初以来在业绩快报催化下，银行板块估值修复节奏有所加快。目前银行板块静态市净率（PB）回升至0.78倍。后续随着业绩持续兑现，板块市净率水平仍有一定上涨空间，建议增持估值相对较低但基本面将明显改善的标的。

“宏观经济修复程度决定了银行股的上涨空间。目前经济处于上升期，银行业基本面稳健，估值和公募基金仓位均处在历史低位，预计银行股估值向上行情将持续。”中泰证券(行情600918,诊股)戴志锋团队判断。

对于券商股，渤海证券分析师王磊认为，近期受流动性收紧预期影响，券商股走势承压，但短期回调不会改变行业长期发展向上趋势。

当前券商板块超跌明显 机构建议参与左侧布局

1月下旬，券商板块开始了整体下跌态势。8日收盘，证券ETF收价1.102，相较去年中的行情最高点1.395，已经下跌21%。另一只跌停的券商股湘财股份，8.95元的价格已经是跌到了2020年初行情启动前的位置。较去年中行情最高20.13元的股价相比，出现腰斩。市场分析认为，券商股的走势与其基本面的联系不十分密切，而是与资金对市场行情的预期有关，牛市来临之前，券商股先行上涨。

2月8日，兴业证券(行情601377,诊股)指出，券商板块2020年业绩高增长落地，2021年行业迎来“开门红”，年初至今市场日均成交额突破万亿，两融规模接近1.7万亿。且随着本年度全面注册制的推进及落地，资本市场将继续扩容，券商各业务条线发展天花板进一步上移。当前券商板块已明显超跌，建议投资者精选券商个股，积极参与左侧布局。个股上，重点推荐2020年业绩表现超预期，兼具高贝塔属性以及中长期持续性成长逻辑的东方财富(行情300059,诊股)。