3个月仓位猛打至90%！袁芳、李晓星、焦巍等知名基金经理调仓动向曝光，对白酒股分歧大

A股行情火热，新发百亿爆款基金不断，“嗅觉敏锐”的基金经理已经行动起来。中证君梳理了工银瑞信袁芳，银华基金李晓星、焦巍，平安基金李化松等一批知名基金经理调仓动向和后市策略。

整体来看，不少新成立的基金在3个月内将仓位猛打至90%。在普遍的高仓位下，基金经理对白酒等个股的调仓分歧较大。

新基金猛加仓至90%

整体来看，2020年四季度市场行业轮动较为激烈，上证指数震荡明显。其中，10 月、11 月市场对于货币和信贷政策收紧的担忧，表现为传统周期类低估值资产的反弹；12 月由于央行的定调相较市场预期更宽松，市场反向演绎成长股的行情。

在此背景下，中证君梳理发现，公募基金经理普遍将仓位维持较高水平，同时部分新成立的基金也将仓位在短短几个月内快速升至80%—90%。

从新基金来看，截至2020年12月31日，成立于2020年9月24日的平安价值成长，仓位在3个多月中升到92.93%；成立于2020年9月10日的工银瑞信创新精选一年定开也在3个多月中将仓位升至93.34%；还有成立于2020年8月的银华富利精选、平安低碳经济、工银新兴制造和天弘甄选食品饮料仓位也升到了91.77%、85.05%、84.52%和84.33%。

与此同时，一批绩优基金经理也维持了高仓位。其中，2020年“翻倍基”之一的工银瑞信高端制造行业仓位达到90.75%；收益率超90%的银华互联网主题仓位也达到90.12%；还有银华基金的李晓星、焦巍、工银瑞信袁芳等管理的基金仓位也超90%。

调仓分歧较大

2020年12月底启动的春季躁动行情，白酒股一骑绝尘，但从基金经理调仓动向来看，分歧较大。

管理规模近400亿元的银华基金基金经理李晓星，其管理的银华中小盘2020年四季报显示，截至四季度末，前十大重仓股分别为：立讯精密(行情002475,诊股)、大族激光(行情002008,诊股)、三七互娱(行情002555,诊股)、宁德时代(行情300750,诊股)、科达利(行情002850,诊股)、吉比特(行情603444,诊股)、领益智造(行情002600,诊股)、恒生电子(行情600570,诊股)、隆基股份(行情601012,诊股)、深信服(行情300454,诊股)。可以看到，前十大重仓股中无一只白酒股，较2020年3季度减持了泸州老窖(行情000568,诊股)等白酒股，加仓了电子、互联网等科技股。

银华中小盘前十大重仓股

来源：基金2020年四季报

管理规模达到300亿元的工银瑞信基金经理袁芳，其管理的工银瑞信文体产业股票2020年四季报与三季报相比较可发现，海康威视(行情002415,诊股)、古井贡酒(行情000596,诊股)、安琪酵母(行情600298,诊股)、长春高新(行情000661,诊股)和格力电器(行情000651,诊股)五只个股均新晋四季报前十大重仓股。袁芳在四季度进一步加仓了白酒等大消费类个股。

工银瑞信文体产业股票前十大重仓股

来源：基金2020年四季报

银华基金基金经理焦巍管理的银华富裕主题混合，2020年四季度末前十大重仓股分别为：山西汾酒(行情600809,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)、药明康德(行情603259,诊股)(港股02359)、顺丰控股(行情002352,诊股)、贵州茅台(行情600519,诊股)、海天味业(行情603288,诊股)、泰格医药(行情300347,诊股)(港股03347)、通策医疗(行情600763,诊股)、重庆啤酒(行情600132,诊股)、珀莱雅(行情603605,诊股)。相较2020年三季报，银华富裕主题减持了近200万股山西汾酒，增持了5万股贵州茅台，五粮液的持有股数不变，继续维持了对白酒股的重仓。

银华富裕主题混合前十大重仓股

来源：基金2020年四季报

由平安基金基金经理李化松管理的平安高端制造混合也在2020年四季度进一步增持了白酒股。具体来看，较三季度而言，继续看好贵州茅台、五粮液，分别增持了1.38万股和5.8万股，略微减持泸州老窖。四季度末新晋前十大重仓股的有宁德时代、三一重工(行情600031,诊股)、隆基股份、汇川技术(行情300124,诊股)和先导智能(行情300450,诊股)。

平安高端制造混合前十大重仓股

来源：基金2020年四季报

基金经理看好港股

对于最近大热的港股，基金经理们如何看？

工银瑞信沪港深股票基金经理张继圣和赵宪成在2020年四季报中表示，考虑到2020年企业盈利为低基数，随着疫苗的出现，2021年盈利或有较明显的改善，同时对市场流动性仍然乐观。因此，2021年一季度将保持积极仓位，降低银行、保险、周期等持股，看好港股互联网新经济中的新生活新消费、医药板块中CDMO、新能源车、TMT板块中的光学升级、消费升级中的物管等各产业龙头。

银华沪港深增长股票基金经理周大鹏和周晶表示，越来越多海外投资者将注意力转向港股的趋势将在2021年延续，当下港股市场估值水平极具高性价比。对于2021年，疫情冲击过后的经济复苏将带动企业盈利恢复，市场流动性将逐步常态化，将阶段性对市场估值水平产生压制。2021年市场更可能存在结构性投资机会，看好因高值耗材集采带来系统性下跌过后的医药行业，以及硬件科技板块的投资机会。