终端需求持续释放黑色金属节节高涨

来源：SMM151人参与讨论 2020-11-17 17:16:49

今日黑色品种涨势延续，截止日间收盘热卷期货站稳4000一线，涨1.99%，报4053元/吨；螺纹钢期货站上3900点，上涨2.16%，报3919元/吨，期价创逾两年高位。回顾螺纹，热卷走势可以发现“金九”钢材价格并未反弹，直至国庆之后钢材价格才开始节节升高。其中螺纹主力从9月29日最低3501涨至今日3919元/吨，涨幅近12%，热卷从9月22日最低3616涨至4053元/吨，涨逾12%。

国庆以来钢材期价持续走高是由多因素推动。国庆后首周，钢铁期货受环保限产政策频出、人民币汇率创新低等等消息刺激强势上涨。期间生态环境部表示推进实施重点区域2020-2021年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动。今年秋冬季攻坚行动将聚焦人民群众反映强烈的重污染天气，继续保持方向不变、力度不减，做到时间、区域、对象、问题、措施“五个精准”，对未完成的任务拉条挂账、倒排工期，确保年底前全面完成，螺纹热卷等钢材闻讯拉升。

本月初，首先在焦炭现货供需矛盾加剧背景下期现价格同步上行，另外，焦炭第六轮提涨于月初正式开启，提涨幅度约50元/吨。焦炭现货供需紧张加上第六轮提涨正式开启短期内对黑色产业链整体有推动作用。

随后得益于四季度以来各地赶工需求的释放，以及螺纹期现货价格持续反弹给市场带来的情绪面的刺激，致使建材总库存加速去化，降库量以及环比降幅均创下下半年以来最大值。加上资金回暖、情绪性亢奋等因素推动钢铁期价在11月初走出一波大涨行情。

近期，钢铁库存延续去化，且基建、地产数据优于预期。昨统计局发布宏观数据显示，经济继续延续了稳定恢复的态势，其中房地产开发投资增长6.3%，比1-9月份加快0.7个百分点。表明地产对于建材仍有较强需求。1-10月份，全国固定资产投资同比增长1.8%，比1-9月份加快1.0个百分点；固定资产投资、消费、基建投资等多个数据回暖再度推动黑色系上升。且“穿水”事件使得供给收窄携手十月以来终端需求的爆发，杭州现货价格在此提振下持续走强，成为引领本轮全国螺纹钢价大涨的重要推手。

SMM认为以当前的去化速度推算，11月底乃至12月初，螺纹钢社会库存就将降至去年同期水平，一直盘桓在市场心头的库存“大刀”的威胁将不复存在。因而，虽价格暴冲过后，近两日进入震荡消化期，但在良好的基本面之下，短期内并无向下驱动力；热卷方面，近期多数市场反馈薄卷、冷系需求持续火爆，主要是家电行业出口高景气以及汽车行业年底生产需求旺季来临致使钢需提升，预计热卷稳定高需求有望延续至年底，支持库存延续去化，对现货价格有一定支撑。

（文章来源：SMM）