股票债市一起上涨，背后的原因是什么？
来源：金融界 2022-10-17 11:24:37
金融界10月17日消息 近日股债市场双牛，在散点疫情反复、资金面跨季后转松以及对宽货币预期下债市走牛。与此同时，权益市场的表现也比较乐观，出现了“股债双牛”的局面。对此，明明固收团队认为，流动性保持宽松充裕，提振两市表现。
归纳来看，股债双牛出现的原因为两点：①货币政策宽松；②经济企稳预期升温。
他们分析称，下半年有至少6000亿元再贷款待使用，再贷款要求金融机构以较低的利率向实体企业投放贷款起到“实质降息”的效果。同时，他们认为，抵押补充贷款（PSL）虽没有直接投入实体项目，而是由央行向政策性银行提供资金支持，但仍可以发挥基础货币投放和定向贷款支持两大功能。
他们进一步指出，对债市而言，再贷款、PSL等工具都会向市场投放一定的流动性，资金面仍保持宽松，支持债市收益率下行。对股市而言，政策发力改善了企业经营预期，也稳定了金融市场的信心，各类资金开始在权益市场低位布局，充裕的流动性也有助于股市估值水平提升。
对于股债市场的后市策略，他们表示，国内经济和政策预期逐渐明朗，新一轮小复苏周期开启。A股修复行情已启动。但预计后续扰动因素或有反复。对于债市而言，短期内利率仍有震荡下行的可能，但中期维度需警惕“宽信用”和经济复苏的趋势会带来的债市调整。
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