【洞悉·汇市】人民币汇率跌破6.90关口，静待美国非农就业报告

随着美元重拾升势，人民币等非美货币承压下行，美元指数距离突破110水平仅一步之遥，盘中触及20年新高109.97。受此影响，人民币兑美元本周跌破6.9000关口，最低跌至6.9309，为2020年8月以来低水平。目前在6.9105一线交投。投资者正在等待将于今日晚些时候公布的美国8月非农就业报告，以期寻找更多交投线索。

本周，多位重量级美联储官员的立场仍然偏向鹰派，重申遏制近40年来最高的通胀水平是他们的首要任务。作为美联储“三号人物”的纽约联储主席威廉姆斯认为利率可能需要上调至3.5%以上才能实现通胀2%的通胀目标，并暗示2023年降息的机会不大，同时重申9月加息的幅度将取决于经济数据。

与此同时，克利夫兰联储主席梅斯特尔表示，明年初联邦基金利率预计将升至4%以上，而且2023年将不会降息。里士满联储主席巴尔金也做出类似的坚定表态，但没有透露下一次加息的幅度。亚特兰大联储主席博斯蒂克也指出，通胀仍然过高，有必要继续收紧货币政策。

HYCM兴业投资分析团队称，“很显然，美联储主席鲍威尔上周五在杰克逊霍尔年会的鹰派基调继续对市场产生影响。他发表的讲话中明确表示经济增长放缓不是首要担心的问题，暗示美联储将继续大举加息直到通胀得到控制。鉴于鲍威尔重申美联储加息幅度取决于数据，投资者将密切关注于今日晚些时候公布的8月非农就业报告。”

美联储主席鲍威尔上周五表示，9月20-21日会议上可能再实施一次超常规升息。其他美联储官员也表示，利率决策将取决于经济数据，包括非农就业报告以及未来几周内发布的另一份通胀数据。

美国本周公布的素有“小非农”之称的ADP就业人数增长明显放缓，导致美股继续遭遇投资者抛售，国债收益率也显著走高。数据显示，美国8月ADP就业人数增加13.2万人，低于7月的26.8万人。不过，美国上周初请失业金人数进一步下滑，显示劳动力需求依然强劲。

美国劳工部将于今日北京时间20:30公布8月非农就业报告，美联储9月会议之前公布的最后一批重要数据之一。这些数据为美联储在9月议息会议上的加息幅度提供了重要的参考。目前市场预期8月非农就业新增人数为29.8万人，远逊于7月的52.8万人。

若8月非农就业报告显示劳动力市场出现大幅增长，料将有助于市场增强美联储将在9月会议上加息75个基点的预期，甚至不排除加息100个基点的可能性。可以预见，美元将继续受益走高；反之，如果数据表现糟糕，可在一定程度上削弱市场对美联储大幅加息的预期，人民币、欧元以及日元等非美货币将获得支撑走强，美元则有望回吐之前涨幅。

HYCM兴业投资分析团队指出，“美联储不惜冒着牺牲经济增长代价只为遏制通胀继续走高，加上疫情、战争冲突与能源危机导致全球经济不确定升高，这些都为美元提供强力的支撑。”

该分析团队补充道，“全球经济前景黯淡促使避险资金流入美元，加上美国经济数据喜忧参半继续为美联储的加息行动铺路，美元指数突破110关口刷新20年高点不足为奇。不过，这将为日元、欧元等其他非美货币带来较大的下行压力。而美元指数组成权重中，日元占比13.6%，欧元则是第一大占比57.6%，日元及欧元的大幅贬值，后市不排除美元指数往111水平挺进的可能。”

展望下周，美国下周一因劳动节休市一日，投资者需警惕市场因流动性匮乏导致的市场波动风险。另外，下周需要关注美联储公布的经济状况褐皮书、美国9月3日当周初请失业金人数以及中国8月进出口贸易帐和中国8月CPI/PPI通胀数据等。

在人民币方面，8月12日以来至今，在岸、离岸人民币分别已下跌近3%。从幅度来看，这是下半年以来人民币汇率经历的最明显的一轮调整。背景则是美元走强，日元、欧元以及英镑等主要非美元货币大举下跌。从目前情势来看，全球货币市场呈现美元强、非美元货币弱的格局，人民币汇率在一定程度上也受到波及。

HYCM兴业投资分析团队指出，“近期触发人民币汇率贬值的主要是两个方面，一是美元指数再创20年新高；另一方面，中美货币政策南辕北辙，分化继续加深。不过中国央行在抑制人民币贬值方面的‘工具箱’里拥有充足的政策工具。”

“如果人民币汇率出现迅速贬值的情况，中国央行料将采取诸如上调外汇风险准备金率、大幅下调外汇存款准备金率等更有力的措施。比如今年4月，当人民币汇率跌幅超过4%时，央行就降低了银行的外汇存款准备金率，以此向市场传达捍卫汇率稳定的决心。我们预计人民币短线下跌幅度有限，近期将会在6.92-6.93之间震荡。”HYCM兴业投资分析团队补充道。

从日线图上看，美元/人民币本周突破6.9000水平，继续上演向上反攻行情。从技术上看，美元/人民币在两年高点附近形成看涨趋势，价格在30日均线上方保持坚挺，RSI指标在70高位附近运行，MACD柱状线零轴上方大幅发散，这表明多方力量不断增强。上行方向，阻力位于6.9350、6.9750以及关键心理水平7.0000；下行方向，支撑位于6.8910、6.8720以及6.8435。